Les banques locales seront en mesure de supporter les pertes liées à la décision du gouvernement d’interdire les opérateurs de jeux offshore philippins (POGO), a déclaré Fitch Ratings.
L’observateur de la dette a déclaré que l’interdiction pourrait avoir un impact sur la qualité et la performance des actifs bancaires, mais a ajouté que les tampons d’absorption des pertes étaient suffisants pour faire face aux pertes considérées comme « d’ampleur limitée ».
Le ratio CET1 est une mesure de capital imposée par les régulateurs pour se prémunir contre les chocs financiers. Un ratio CET1 minimum de 6,0 % a été imposé par la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) en 2013.
« De plus, les marges record des banques et la croissance plus élevée des prêts – les principaux moteurs de nos perspectives sectorielles « améliorées » pour les banques philippines – devraient compenser les coûts de crédit plus élevés associés aux nouvelles dépréciations potentielles résultant de l’interdiction POGO », a ajouté Fitch.
Les POGO, qui ont prospéré sous l’administration Duterte et ont alimenté un boom du marché immobilier, ont depuis perdu leur importance en raison de liens présumés avec des crimes.
La semaine dernière, le président Ferdinand Marcos Jr. a ordonné aux régulateurs de cesser toutes les opérations POGO d’ici la fin de l’année.
Une réglementation et une surveillance plus strictes avant l’interdiction ont également conduit à une diminution du nombre de POGO, et leur part de la demande de bureaux à l’échelle nationale serait tombée à 11 % au milieu de cette année, contre 25 % en 2019.
De nombreuses grandes sociétés immobilières ont pris des mesures pour limiter leur exposition aux clients POGO, et même celles qui dépendent fortement d’elles sont considérées par Fitch comme toujours en mesure de rembourser leurs dettes même si tous les locataires POGO partent.
Les rendements locatifs seront sous pression et les petits promoteurs « pourraient être plus vulnérables, mais la plupart des grands opérateurs devraient être en mesure de supporter une baisse d’au moins 15 % de l’Ebitda global (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) sans affecter de manière significative la capacité de service de la dette », a déclaré Fitch.
Des portefeuilles diversifiés aideront également à compenser les pertes, notamment sur les ventes résidentielles, si la BSP commence à réduire ses taux d’intérêt directeurs.
Fitch a noté que le ratio des prêts hypothécaires non performants (NPL) résidentiels s’est amélioré à 7,0 % au premier trimestre 2024, contre un pic de 9,6 % au troisième trimestre 2021.
Ce chiffre reste toutefois supérieur aux 3,1 % d’avant la pandémie, et Fitch a déclaré que cela reflétait en partie l’activité spéculative et les normes de prêt laxistes pendant le boom du POGO de 2016 à 2019.
« Depuis lors, de nombreuses banques sont devenues plus réticentes à prêter aux travailleurs POGO, compte tenu du risque politique élevé », a-t-il noté, ajoutant que la croissance globale des prêts hypothécaires résidentiels a ralenti à environ 7,6 % entre 2020 et le premier trimestre 2024, contre 14,4 % en 2016-2019.
« Cela devrait garantir que les tampons d’absorption des pertes sont alignés sur leur exposition au secteur », a-t-il ajouté.
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