L’inflation à Tokyo ralentit en mai, mais l’indicateur clé atteint son plus haut niveau depuis quatre décennies

TOKYO : L’inflation sous-jacente à la consommation dans la capitale japonaise a ralenti en mai, mais un indice clé supprimant l’effet du carburant a atteint un sommet en quatre décennies, soulignant une pression croissante sur les prix qui pourrait maintenir en vie les attentes d’un retrait de la politique monétaire ultra-accommodante.

Les données pour Tokyo, qui sont considérées comme un indicateur avancé des tendances nationales, ont montré que les entreprises continuaient de répercuter la hausse des coûts sur les ménages, signe que la pression inflationniste pourrait durer plus longtemps que les projets de la Banque du Japon (BOJ).

L’indice des prix à la consommation (IPC) de base de Tokyo, qui exclut les aliments frais volatils mais inclut les coûts du carburant, a augmenté de 3,2% en mai par rapport à l’année précédente, selon les données du gouvernement publiées vendredi, correspondant à peu près aux prévisions médianes du marché pour un gain de 3,3%.

Alors que l’inflation a ralenti par rapport aux 3,5% du mois précédent, elle est restée au-dessus de l’objectif de 2% de la BOJ pendant une année complète, les hausses régulières des prix des aliments compensant la baisse des prix du carburant, selon les données.

Un indice qui élimine à la fois les coûts des aliments frais et du carburant a augmenté de 3,9% en mai par rapport à l’année précédente, marquant le rythme d’augmentation le plus rapide depuis avril 1982, lorsque le Japon connaissait une bulle gonflée par les actifs.

“L’inflation semble déjà dépasser les prévisions de la BOJ. Les perspectives de salaires plus élevés incitent davantage d’entreprises à répercuter la hausse des coûts de main-d’œuvre par la hausse des prix”, a déclaré Takuya Hoshino, économiste en chef au Dai-ichi Life Research Institute.

“En fonction de l’évolution des données à venir, il est possible que la BOJ puisse réagir à une inflation élevée en modifiant sa politique ultra-laxiste”, a-t-il déclaré.

Des données distinctes publiées vendredi ont montré que les prix que les entreprises de services se facturent ont augmenté de 1,6% en avril par rapport à l’année précédente, marquant le 26e mois consécutif de gains, alors que la réouverture de l’économie après la pandémie a stimulé la demande touristique.

L’économie japonaise se remet enfin des cicatrices de la pandémie de COVID-19, bien que les risques d’un ralentissement mondial et d’une hausse des prix des denrées alimentaires pèsent sur les perspectives d’exportation et de consommation.

L’inflation dépassant déjà son objectif, les marchés sont en proie à des spéculations selon lesquelles la BOJ pourrait bientôt mettre fin à la politique monétaire ultra-accommodante sous le nouveau gouverneur Kazuo Ueda.

Ueda a déclaré à plusieurs reprises que l’inflation ralentirait dans les mois à venir à mesure que les facteurs de poussée des coûts se dissiperaient, et que la BOJ maintiendrait une politique ultra-laxiste jusqu’à ce qu’une croissance des salaires plus forte garantisse que le Japon puisse durablement voir l’inflation atteindre son objectif de 2%.

Mais il a déclaré jeudi lors d’un entretien de groupe que la BOJ “agira rapidement” si sa projection d’inflation s’avère fausse et pourrait modifier sa politique si le coût de la relance l’emporte sur les mérites.

Dans un sondage Reuters publié vendredi, plus de la moitié des analystes interrogés s’attendent à ce que la BOJ commence à dénouer sa politique de contrôle de la courbe des taux (YCC) d’ici la fin juillet, par exemple en relevant le plafond actuel de 0,5% fixé pour le gouvernement de 10 ans. rendement obligataire.

La BOJ révisera ses prévisions trimestrielles de croissance et d’inflation lors d’une réunion politique de deux jours qui se terminera le 28 juillet.

Selon les projections faites en avril, la banque centrale s’attend à ce que l’inflation sous-jacente à la consommation atteigne 1,8% au cours de l’exercice en cours se terminant en mars 2024. C’est bien inférieur à une prévision de 2,3% dans un sondage publié le 15 mai par le groupe de réflexion Japan Center. pour la recherche économique.

(Reportage par Leika Kihara; Montage par Sam Holmes et Sonali Paul)