2025-01-26 07:50:00
Le retour tonitruant de Donald Trump au pouvoir étend son effet hypnotique aux sommets enneigés de Davos, occupant le centre des débats. Mais la paralysie européenne devrait soulever une préoccupation beaucoup plus immédiate, du moins du point de vue de l’économie espagnole. Il est difficile de répondre aux changements mondiaux et à ceux qui arrivent, avec des budgets étendus ou gelés tels que l’Allemagne et la France, en plus de l’Espagne.
Surtout, l’ampleur des défis ne semble pas avoir été prise en compte. L’anémie subie par la locomotive industrielle d’Europe centrale, et qui est attirée par deux années successives de chute du PIB de l’Allemagne, précède le retour de Trump, et il n’est pas seulement dû au choc énergétique ou à la guerre en Ukraine: vous devez vous déplacer davantage vers l’est à l’est, même la Chine, pour terminer le diagnostic.
Le géant asiatique est loin de surmonter l’explosion de la bulle de crédit immobilier, de sorte que son impact négatif sur la demande intérieure est plus persistant que prévu. Pour compenser les pressions récessives internes et ainsi atteindre les objectifs de croissance officiels féroces, les entreprises chinoises ont entrepris, avec le soutien de leur gouvernement, une conquête débridée des marchés d’exportation. L’Europe apparaît en première ligne, pour la taille de son marché et la multiplication des obstacles commerciaux auxquels sont confrontés les exportateurs asiatiques aux États-Unis, en attendant les menaces tarifaires émises par le nouveau président. Ce boom d’exportation est visible dans le déséquilibre des échanges entre l’Europe et la Chine: dans le cas de l’Espagne, le solde commercial montre un déficit de 34 500 millions d’euros (presque le double qu’il lustro) et le trou dépasse déjà 186 000 millions de entier.
Deuxièmement, les entreprises chinoises, encore une fois avec un soutien public puissant, essaient de déplacer la concurrence étrangère dans leur marché intérieur décroissant. Cette politique porte non seulement une perte de terres par des concurrents européens, contribuant au déficit commercial. Il désorganise également les chaînes productives dans des secteurs clés tels que les produits d’équipe qui avaient externalisé la production sur le continent asiatique.
L’impact sur l’Europe est inégal, affectant l’Allemagne avec un zèle spécial, d’où sa faiblesse persistante (le problème émerge, avec un retard, dans le débat public, selon les déclarations de l’un des candidats sur le risque de pertes d’investissement en Chine). Les décalages commerciaux sont également perçus en Espagne, affectant principalement nos exportations de marchandises, dont la tendance a diminué depuis plus de deux ans.
À l’heure actuelle, le déclin est atténué par les bons résultats du tourisme et des services non-touristes, en particulier dans nos échanges avec l’UE, mais à long terme, une part de marché inférieure dans le secteur étranger des marchandises est une détérioration structurelle à laquelle nous nous devrait fournir une attention. N’oublions pas que le secteur étranger a été l’un des principaux protagonistes du bon moment que l’économie espagnole a traversée au cours de la période récente, contribuant à près de 40% de la croissance du PIB au cours du dernier trinium, tout cela grâce à l’attraction, en partie inévitable , des exportations de services. Cependant, le consensus de Funcas prévoit que la contribution du secteur étranger à la croissance cessera d’être positive cette année.
Le diagnostic qui suit la priorité des points dans deux directions. Premièrement, l’Europe a des instruments politiques commerciaux pour contrer la prolifération des pratiques commerciales déloyales. Deuxièmement, l’approfondissement du marché européen unique serait le principal antidote avant l’escalade du protectionnisme, pouvoir contribuer de grands avantages à l’économie espagnole, pour son bon positionnement concurrentiel contre les partenaires communautaires. La bonne nouvelle est que cette double réponse semble plus réalisable que le virage copernicien préconisé par Draghi dans son rapport. Le mauvais que, pour le moment, prédomine la fragmentation.
Surplus
L’excédent des échanges d’Espagne avec l’Union européenne continue d’augmenter, compensant la perte de terres sur les marchés extra-communautaires. Le solde des biens et services avec l’UE émet un solde positif près de 80 000 millions d’euros, deux fois comme avant la pandémie. À l’inverse, la Belgique, la France, l’Italie, le Portugal et les économies nordiques présentent un déficit chronique ou croissant dans leurs échanges intra-communautaires. L’Allemagne, de la part, maintient un excédent avec l’UE, mais son volume a été réduit de moitié de ce qui était il y a cinq ans.
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