L’offre publique d’achat de BBVA est l’opération financière de l’année, selon Crea Inversión

Les prochaines opérations dans le domaine financier sont attendues dans la banque privée et la gestion d’actifs

MADRID, le 13 octobre (EUROPA PRESS) –

L’OPA hostile de BBVA sur Banco Sabadell est l’une des “opérations phares” de l’année, mais à l’avenir, les opérations de fusions et d’acquisitions au sein du secteur financier pourraient provenir davantage de domaines fragmentés, comme la gestion d’actifs et la banque privée, selon la société. Créer une inversion.

L’associé de l’entité, David López Da Lama, a indiqué à Europa Press que la tentative de BBVA de reprendre l’entité catalane présente “un combat entre deux projets attrayants et ambitieux”.

D’une part, Sabadell, après une période d’ajustement, est l’une des banques avec les meilleures perspectives, avec une solide activité de corporate et de private banking et une business unit au Royaume-Uni qui a retrouvé le chemin de la croissance et de la rentabilité.

À l’avant-garde et avec une solide situation de solvabilité, BBVA entend faire un bond dans son activité nationale avec l’acquisition et ainsi renforcer son activité corporate (jusqu’à présent plus axée sur le segment des entreprises), sa présence dans plusieurs communautés, comme la Catalogne et Asturies , et réaliser des synergies grâce à l’intégration de structures et d’équipements.

Concernant celui qui sortira vainqueur, López Da Lama a estimé que la situation actuelle “semble assez équilibrée”, malgré le “soutien limité” qu’elle suscite dans les différents gouvernements et les éventuelles conditions imposées par la CNMC – il a rappelé le cas de IAG et Air Europa – pourraient avoir un impact sur le résultat final de cette opération d’entreprise.

D’une manière plus large concernant l’état du secteur financier, ce spécialiste a déclaré que la consolidation du secteur est un sujet qui a été longuement évoqué depuis des années, en expliquant à la fois les avantages (amélioration de l’efficacité, capacité à offrir du crédit et à assumer le besoins croissants en capital) ainsi que les inconvénients (moins d’offre pour le consommateur et licenciements, entre autres).

De même, il a rappelé que, jusqu’à présent, la consolidation intervenue – bien qu’elle ait été pertinente – découle plutôt d’un besoin de restructuration du secteur dans un environnement macroéconomique difficile (principalement des caisses d’épargne après les différentes crises) que d’un accord. entre rivaux.

Toutefois, en ce qui concerne l’avenir du secteur financier, López Da Lama a souligné qu’il reste encore de la place pour davantage d’opérations, même si peut-être dans des segments plus fragmentés que la banque de détail, comme les gestionnaires d’actifs et les banques à profil élevé. valeur.

NOUVEAUX ACTEURS

D’autre part, cet expert a souligné que, parallèlement au processus de consolidation, on assiste également à l’émergence de nouveaux acteurs qui gagnent en taille et en importance, élargissant ainsi la gamme d’options pour les entreprises et les particuliers.

En ce sens, il a cité deux néobanques comme MyInvestor et N26, qui pourraient être rejointes par d’autres entités nouvellement numériques comme Trade Republic et Scalable Capital, puisqu’elles apparaissent comme leaders dans la capture des dépôts au premier semestre ; en grande partie grâce au contexte de taux d’intérêt élevés qui a permis la rémunération de ce type de produits à des niveaux attractifs.

“Il ne s’agit pas d’une révolution dans la structure du secteur, mais c’est une évolution où nous pensons qu’à moyen terme, de nouveaux acteurs continueront à émerger dans le secteur financier”, a-t-il relevé à propos de ces nouveaux chiffres en lice.

LE SECTEUR FINANCIER EN EUROPE

En extrapolant la situation au cadre communautaire européen, le partenaire de Crea a souligné que le processus de consolidation a été pertinent en Europe, plus accentué dans les pays les plus touchés par la dernière crise bancaire, comme le Royaume-Uni et l’Italie.

Dans le cas de l’Allemagne, il a souligné que ce processus de consolidation marqué n’a pas eu lieu, ce qui a donné lieu à un secteur plus fragmenté, même si la situation de deux de ses principaux groupes, Deutsche Bank et Commerzbank, a été complexe et ont eu besoin à la fois du soutien du gouvernement allemand.

LE DÉFI D’OPÉRATIONS PLUS TRANSFRONTALIÈRES

C’est pourquoi, et sur le plan théorique, il a estimé qu’« il serait logique » de réaliser davantage d’opérations transfrontalières, comme celle actuellement en vogue entre l’Unicredit italien et la Commerzbank susmentionnée, pour obtenir des entités plus solides et de taille suffisante. offrir un plus grand volume de crédits, même si la « complexité réglementaire » va actuellement à l’encontre de ces processus.

En lien avec cela, il a une fois de plus mis l’accent sur l’Espagne pour attirer l’attention sur le fait que la présence du secteur bancaire international est à des niveaux faibles après les sorties échelonnées de ces dernières années : « Barclays ou Citi dans le commerce de détail ; UBS ou BNP dans le secteur de la banque privée ». “, a-t-il énuméré.

ÉTAT ET PRÉVISIONS DU MARCHÉ DES FUSIONS ET ACQUISITIONS

Après une année 2023 « compliquée » pour l’activité de fusions et acquisitions (M&A), López Da Lama a souligné que 2024 est une année d’ajustement et, même si la tendance à des processus plus longs et plus exhaustifs se poursuit, nous assistons déjà « à une reprise dans le marché” et même les multiples -principalement dans les opérations de plus grande taille, a-t-il souligné-.

Sur ce point, il a souligné l’activité des grands fonds de capital-risque comme l’un des principaux points qui ont soutenu la reprise de l’activité dans le secteur, tout en citant des opérations, entre autres, comme le rachat d’Idealista par Cinven et celui d’Applus+. par Amber (le montant cumulé des deux dépasse à lui seul les 4 milliards d’euros).

De même, il a également cité l’intense activité dans le secteur des télécommunications en vue de la création de MasOrange après la fusion d’Orange et MásMóvil, la vente de Vodafone et l’entrée de STC et de l’État dans Telefónica.

Pour 2025, il a opté pour maintenir des prévisions positives pour le secteur grâce au dynamisme du capital-risque international, à l’évolution à la baisse des taux d’intérêt et à la rotation du portefeuille de fonds, puisque l’année prochaine il prévoit qu’il y aura un notable nombre de désinvestissements après l’incertitude des dernières années.

En détaillant les prévisions pour le marché espagnol, l’associé de Crea a cité le secteur technologique comme un sujet à suivre pour des raisons telles que l’activité qui s’enregistre dans des segments tels que le conseil en TIC, ainsi que le fait que les tendances autour du l’utilisation, la gestion et le stockage des données animent les segments du « cloud », de l’« analyse de données » et de la cybersécurité.

De même, il a souligné que le besoin de rotation de portefeuille se fera également sentir parmi les fonds de « capital-risque », accentué en partie par la complexité des levées de fonds, et qu’il y a un intérêt croissant de la part des fonds de capital-risque pour ce type d’entreprises.

Cependant, au-delà de la technologie, il a souligné qu’il s’attend également à une plus grande activité des entreprises liées à des secteurs comme l’aérospatiale et la défense, en raison de leur tendance structurelle ; et dans l’énergie, les transports, la logistique et l’industrie, en raison de l’effet de consolidation de ces secteurs.