Si cette dynamique est enthousiasmante, il semble que la France ne bénéficie pas encore de la reconnaissance qu’elle mérite en tant qu’acteur majeur de l’impact tech. Cela peut s’expliquer par le fait que l’écosystème français de l’investissement d’impact est encore relativement immature par rapport à des marchés comme les pays nordiques et l’Allemagne. Il se pourrait également que la réputation croissante de la France en tant que pôle européen de l’IA éclipse d’autres secteurs. Néanmoins, la France représente un marché extrêmement intéressant et de taille considérable pour cette classe d’actifs et pourrait offrir des rendements financiers et d’impact vraiment hors du commun.
Les chiffres ne mentent pas
Voici un aperçu de la force de l’écosystème d’impact français :
- Volume de transactions impacté : La France a enregistré l’an dernier 345 transactions à impact significatif, mettant en évidence un large vivier d’entreprises françaises qui s’attaquent à des défis sociaux et environnementaux.
- Paysage changeant : Bien que le nombre total de transactions ait diminué d’une année sur l’autre (de 429 en 2022), le montant total levé a en réalité augmenté. Cela indique des cycles de financement plus importants pour des transactions à impact de meilleure qualité.
- Croissance des parts de marché : Le pourcentage de transactions réalisées par les startups à impact français est passé de 11% à 13,5% du total des transactions, et le montant levé est passé de 20% à 34%, ce qui est significatif. Cela témoigne d’une tendance croissante et d’un appétit croissant des investisseurs pour les entreprises à impact.
- Des billets plus importants pour l’impact : La taille moyenne du ticket de financement pour les entreprises à impact en phase de démarrage/d’amorçage a presque doublé, passant de 2,35 millions d’euros en 2020 à un montant substantiel de 4,58 millions d’euros en 2023. Cette tendance souligne la nécessité de davantage de puissance de feu pour soutenir ces entreprises en croissance.
La pièce manquante…
Malgré ces chiffres impressionnants, la France aurait tout intérêt à bénéficier d’une forte présence d’investisseurs d’impact dédiés aux startups en phase de démarrage. La pénurie actuelle constitue un obstacle pour les startups prometteuses qui recherchent un financement initial et des conseils pour s’orienter dans le paysage de l’investissement d’impact. Traditionnellement, la communauté des startups françaises a prospéré sous la direction de capital-risqueurs locaux. Cependant, les défis environnementaux et sociaux que les entreprises à impact cherchent à relever sont vastes et graves. La collaboration et des tableaux de capitalisation mondiaux diversifiés sont essentiels pour parvenir à un changement transformateur à l’échelle mondiale.
La France est sans doute le marché européen où les entreprises ont le plus d’impact – elles ne s’en rendent simplement pas compte (encore)
Depuis Marché arrière (électronique reconditionnée) à Blablacar (covoiturage), Ecovadis (évaluation de la durabilité) et Ynsect (protéine d’insecte), en passant par les acteurs de la health tech comme Doctolib (télémédecine) et Alan (assurance santé), la France dispose d’une gamme diversifiée d’entreprises à vocation sociale, valorisées de manière significative et ayant un impact environnemental ou social positif.
Le rôle des investisseurs d’impact va au-delà du capital
La présence d’investisseurs à impact dédiés va au-delà de la simple fourniture de capitaux. Ces investisseurs, qu’ils soient classés au titre de l’article 8 ou de l’article 9, plus rigoureux, du règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des finances (SFDR), jouent un rôle essentiel dans :
- Mesure et gestion de l’impact : Aider les fondateurs à qualifier, suivre et atteindre leurs objectifs d’impact.
- Naviguer dans les rapports ESG : Guider les entreprises à travers les complexités des rapports environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), ce qui est difficile pour une entreprise, et encore plus pour une startup dans ce domaine.
- Atténuation du greenwashing : Minimiser le greenwashing involontaire dans les communications.
- Accès au financement : Débloquer le financement de la dette, les subventions et les fonds gouvernementaux pour la croissance.
Le soutien du gouvernement et la diligence raisonnable nécessaire
L’engagement du gouvernement français en faveur du développement durable est illustré par le plan France 2030, doté de 54 milliards d’euros, qui offre des subventions substantielles aux entreprises de haute technologie et à impact. Une condition essentielle pour ces subventions est de disposer de fonds propres existants au bilan, afin de garantir que l’argent public est bien dépensé pour des entreprises véritablement performantes. Cela devient un bon auto-sélectionneur, ce qui signifie que seules les entreprises véritablement durables – celles qui peuvent également démontrer leur valeur sur un marché privé – recevront un soutien. Ainsi, même si ce soutien ne cible pas directement les entreprises en phase de démarrage, il établit une norme pour équilibrer de bons produits et une économie solide.
La voie à suivre
Le secteur de l’investissement d’impact en pleine croissance en France a besoin d’investisseurs dédiés en phase de démarrage. Avec une gamme d’entreprises motivées par des objectifs et le soutien du gouvernement, il n’y a pas de meilleure occasion de se lancer maintenant. Ces investisseurs offrent plus que de l’argent ; ils fournissent des conseils essentiels pour mesurer l’impact, rendre compte des facteurs ESG, un réseau plus large de facilitateurs d’impact et un accès inégalé au financement de suivi. Surtout, l’arrivée de ces spécialistes contribuera à créer un écosystème local qui aidera à débloquer les futurs fondateurs d’impact qui cherchent à développer leurs grandes idées.
Agate Freimane est associée commanditée chez Aurores boréales VC.
