- L’or s’échange en hausse de 0,07% alors que les marchés se préparent à d’importantes publications économiques américaines.
- L’indice américain d’optimisme des petites entreprises NFIB dépasse les attentes, signalant un sentiment économique robuste.
- La prochaine décision de l’IPC et du FOMC, y compris le « dot plot », devrait avoir un impact sur les prix de l’or dans un contexte d’inquiétudes persistantes en matière d’inflation.
Les prix de l’or ont progressé pour la deuxième journée consécutive dans un contexte de raffermissement du dollar américain, mais ils restent proches des niveaux familiers alors que les traders se préparent à la publication de données cruciales en provenance des États-Unis. Les traders XAU/USD sont en mode attentisme alors que le Comité fédéral de l’open market (FOMC) entame sa réunion de deux jours, qui dévoilera la dernière décision de politique monétaire mercredi. Le XAU/USD s’échange à 2 311 $, en hausse de 0,07 % et pratiquement inchangé.
L’agenda économique américain de mardi reste maigre avec la seule publication de l’indice d’optimisme des petites entreprises de la NFIB en mai, qui a dépassé les estimations et les données d’avril. Mercredi, l’indice des prix à la consommation (IPC) devrait rester stable, proche des chiffres d’avril, laissant entendre que l’inflation reste obstinément élevée même si la Réserve fédérale (Fed) a augmenté ses taux de plus de 500 points de base au cours des dernières années.
Après l’IPC, la Fed, dirigée par son président Jerome Powell, publiera sa déclaration de politique monétaire et le résumé des projections économiques (SEP), qui comprend le fameux « dot plot » qui décrit une « voie probable » pour la politique monétaire.
Un sondage Reuters a laissé entendre que la plupart des analystes prévoient une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base (pdb) par la Fed en 2024. Parallèlement, les données du Chicago Board of Trade (CBOT) montrent que le contrat à terme sur les fonds fédéraux de décembre 2024 suggère que la plupart des traders s’attendent à un assouplissement de 28 points de base vers la fin de l’année.
Dans le même temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a légèrement baissé de six points de base à 4,41 %, un vent contraire pour le métal jaune. Par conséquent, le DXY, un indice du dollar américain par rapport à six autres devises, a augmenté de 0,15% à 105,25.
Résumé quotidien des évolutions du marché : le prix de l’or reste ferme avant l’inflation américaine et la décision de la Fed
- L’annonce selon laquelle la Banque populaire de Chine a suspendu sa frénésie d’achat de lingots depuis 18 mois a pesé sur le métal précieux. “Les avoirs en métal précieux de la PBOC sont restés stables à 72,80 millions d’onces troy pour le mois de mai”, selon MarketWatch.
- L’indice américain d’optimisme des petites entreprises NFIB a atteint en mai son plus haut niveau de l’année à 90,5, contre 89,7 en avril.
- L’économiste en chef de la NFIB, Bill Dunkelberg, a déclaré que l’inflation est le « problème le plus important » dans les opérations commerciales. Les entreprises s’attendent à embaucher davantage, selon l’enquête, ajoutant que le financement constitue l’un des principaux problèmes commerciaux.
- L’IPC américain pour mai devrait baisser de 0,3 % à 0,1 % en glissement mensuel, et l’IPC de base devrait rester stable à 0,3 % en glissement mensuel.
- Au cours des 12 mois précédant mai, l’IPC devrait rester inchangé à 3,4 % par rapport à avril, l’IPC de base sous-jacent devant décélérer de 3,6 % à 3,5 %.
- Les données sur l’emploi aux États-Unis de la semaine dernière ont laissé entendre que l’économie américaine reste robuste, ce qui rend la Fed moins apte à assouplir sa politique. Cependant, un rapport sur l’inflation plus faible que prévu pourrait inciter le président de la Fed, Powell et ses collègues, à maintenir leur position consistant à s’attendre à trois réductions des taux d’intérêt d’ici la fin de l’année.
- Selon l’outil CME FedWatch, les probabilités mardi d’une baisse des taux de la Fed en septembre sont passées de 50 % la semaine dernière à 46,7 %.
Analyse technique : le prix de l’or grimpe et oscille autour de 2 310 $
Le prix de l’or a formé une configuration graphique en tête et épaules, ce qui suggère que le métal jaune pourrait être sur le point d’atteindre l’objectif de la configuration de 2 160 $ à 2 170 $. Cependant, le métal sans rendement reste modéré à 2 300 $, dans l’attente d’un nouveau catalyseur, qui pourrait être la décision de politique monétaire de la Fed.
Si le XAU/USD tombe en dessous du chiffre de 2 300 $, la prochaine zone de demande serait le plus bas du 3 mai à 2 277 $, suivi du plus haut du 21 mars à 2 222 $. D’autres pertes sont à prévoir, la prochaine ligne de défense des acheteurs étant proche du chiffre de 2 200 $.
À l’inverse, si les acheteurs d’or augmentent les prix au-dessus de 2 350 $, attendez-vous à une consolidation dans la zone de 2 350 $ à 2 380 $.
FAQ sur l’or
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une protection contre l’inflation et contre la dépréciation des devises, car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans leur objectif de soutenir leur monnaie en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la perception de la force de l’économie et de la monnaie. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance quant à la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du World Gold Council. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des records. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont à la fois des actifs de réserve majeurs et des valeurs refuges. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également inversement corrélé aux actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.
Le prix peut évoluer en raison d’un large éventail de facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif sans rendement, l’or a tendance à augmenter avec la baisse des taux d’intérêt, tandis que le coût plus élevé de l’argent pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent du comportement du dollar américain (USD), car l’actif est évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar plus faible est susceptible de faire monter les prix de l’or.
2024-06-12 02:12:39
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