[Lotte Chemical surprend avec une annonce de révision à la hausse des estimations, dans le rapport de la journée en bourse]

◇KT&G

Bilan du 1T23 : une rentabilité décevante

Ventes du 1T23 en glissement annuel -0,5 %, résultat d’exploitation en glissement annuel -4,9 %

Direction inchangée malgré la charge des coûts

Sangin Kim Hyemi

◇SK biopharmaceutiques

Les ventes de Xcofree aux États-Unis explosent

Les performances opérationnelles du premier trimestre sont dans la fourchette attendue, la perte d’exploitation est considérablement réduite

Augmentation des ventes de Xcofree sur le marché américain, baisse des ventes de matières premières

Réduction prévue de la perte d’exploitation au 2T

Ha Tae-gi Sangin

◇Netmarbre

Augmentation du déficit au 1T en raison de la baisse des ventes des principales gammes

1T, de mauvaises performances malgré la maîtrise des coûts en raison de la baisse des ventes des lineups majeurs et du manque de nouveaux titres

De nouveaux titres devraient sortir à partir du 2e trimestre, mais les pertes du 2e trimestre devraient se poursuivre en raison du manque de jours de réflexion et de l’augmentation des dépenses de marketing

Une dynamique à court terme liée à la Chine est susceptible d’émerger. Cependant, une approche prudente est recommandée pour le succès au box-office et la contribution à la performance

Titres Lee Ji-eun Daishin

◇Neowiz

La sortie de ‘P’s lie’ arrive bientôt

Les revenus du premier trimestre ont également été lents en raison de la mauvaise saisonnalité des jeux de société en ligne

Au deuxième trimestre, les bénéfices devraient diminuer en raison de l’augmentation des dépenses de marketing ainsi que de la saison morte pour les jeux de société en ligne.

Cependant, les lancements de jeux chinois, le faux élan de lancement de P est toujours valable

Titres Lee Ji-eun Daishin

◇ Abysse des perles

Survivre dans le désert noir

Les bénéfices du premier trimestre ont été inférieurs au consensus en raison de l’impact de la baisse des ventes de Black Desert PC, qui représentait une grande partie des ventes

La société a mentionné qu’elle discutait de nouveaux jeux, de l’objectif d’achever le développement au second semestre et de partenaires mondiaux.

Cependant, les ventes de Black Desert ont continué de baisser et la date de sortie de Red Desert était incertaine. Approche conservatrice recommandée

Titres Lee Ji-eun Daishin

◇LG U+

Résumé de la conférence téléphonique du premier trimestre 2023

Chiffre d’affaires d’exploitation consolidé du premier trimestre de 3 541,3 milliards de KRW (+3,9 % en glissement annuel, -1,9 % en glissement trimestriel) et bénéfice d’exploitation de 260,2 milliards de KRW (+4,2 % en glissement annuel, -1,3 % en glissement trimestriel) enregistrés

Chiffre d’affaires consolidé des services au premier trimestre de 2 824,3 milliards de KRW (+1,8 % en glissement annuel, -4,1 % en glissement trimestriel), chiffre d’affaires des combinés de 717 milliards de KRW (+12,8 % en glissement annuel, +7,9 % en glissement trimestriel) enregistré

Le bénéfice net consolidé du premier trimestre a enregistré 155,1 milliards de KRW (-9,0 % sur un an, -2,7 % sur un trimestre) et un EBITDA de 879,6 milliards de KRW (+0,9 % sur un an, -3,1 % sur un trimestre).

Investissement dans l’or de Kim Hong-sik Hana

◇Société de chauffage urbain

Réussite à réduire le déficit au premier trimestre

Les ventes du premier trimestre ont augmenté de 20,1 % en glissement annuel pour atteindre 1 659,5 milliards de KRW, enregistrant une perte d’exploitation de 87,7 milliards de KRW

L’objectif est de réduire le déficit de plus de moitié cette année.

Titres Deokmin Kwon Shinyoung

◇Pan océan

Bilan du 1T23 – L’adaptation des coûts a été rapide

Les bénéfices du 1T23 se sont rapidement adaptés aux faibles conditions de marché. L’amélioration future des profits et pertes est possible mais limitée

Bénéfice d’exploitation de 112,6 milliards de KRW. A dépassé le consensus du marché de 4,5 %. Le bénéfice d’exploitation du vraquier a été plus élevé que prévu

Les bénéfices et les pertes devraient s’améliorer en reflétant les conditions normalisées du marché des vraquiers, mais le consensus est lourd car les conditions du marché restent faibles tout au long de l’année

Titres Seongjin Kang KB

◇ Éco-marketing

Bilan 1Q23 : le marketing à la performance, c’est aussi de la publicité

Nous maintenons une cote d’achat et abaissons notre prix cible à 16 000 KRW.

1Q23P : performances publicitaires décevantes en raison de l’effet de recrutement de nouveaux annonceurs reflété à partir de mars

2Q23E Publicité : Récupération Daily & Co. : Plat Andar : Croissance

Yonghyun Choi KB Securities

◇Samsung Titres

Performances mises en évidence

Bénéfice net de 252,6 milliards de KRW, dépassant le consensus de 44%

Le courtage, le remboursement anticipé des ELS et les profits/pertes de gestion sont présentés comme un choix de premier ordre dans le secteur des valeurs mobilières

Baekdu Mountain Corée Investissement

◇Emart

Dommage que le discount soit morose

Bilan du 1T23 : les faibles performances des magasins discount et des commerçants réduisent l’impact de l’amélioration en ligne

Yoo Jeong-hyun Daishin Securities

◇YG Divertissement

La valeur de BLACKPINK enfin confirmée

1T OP de 36,5 milliards KRW (+458% YoY)

Second semestre de l’année dernière + premier semestre de cette année = bénéfice sur 1 an de BLACKPINK/TREASURE

Lee Ki-hoon Hana Gold Investment

◇LG U+

1Q Review – C’est dommage, mais il semble que ce sera difficile de remonter cette année

BUY / TP abaissé à 15 000 W ; il est peu probable que le cours de l’action augmente autant que l’amélioration des bénéfices annuels

Il est difficile de dire que les bénéfices du premier trimestre ont été faibles, mais les perspectives de bénéfices annuels restent optimistes

Nous recommandons d’abaisser le taux de rendement cible et d’acheter en juillet, car nous risquons de rater une autre occasion de hausse du cours de l’action.

Investissement dans l’or de Kim Hong-sik Hana

◇Netmarbre

performances encore froides

performances pas encore récupérées

Nous nous attendons à ce que les bénéfices s’améliorent de haut en bas, mais nous recommandons une approche prudente.

Jeong Ho-yoon Corée Investissement

◇Mirae Asset Securities

Un sentiment de stabilité

Bénéfice net de 236,7 milliards de KRW, dépassant le consensus de 54%

Maintenir un prix cible de 9 500 KRW basé sur la stabilité

Baekdu Mountain Corée Investissement

◇ Systèmes Hanon

J’espère que les négociations avec le client se passeront bien

Amélioration des performances vs. valorisation élevée

Bilan 1T23 : marge opérationnelle record à 2,6%

Faits saillants de la conférence téléphonique : Discussion sur le partage des coûts avec les clients

Song Seon-jae Hana Gold Investment

◇Hugel

1Q23 Ré. Il est temps d’attendre à nouveau (y compris les questions et réponses)

Revue des résultats du 1T23

Perspectives annuelles 2023

Maintenir la cote d’achat, réduire le TP de 140 000 KRW

Junghyun Kim Kyobo Securities

◇Pan océan

Les tarifs des transporteurs de vrac sec bénéficieront d’une hausse supplémentaire

Résultats opérationnels enregistrés au T1 conformes aux attentes du marché

Rebond réussi du BDI à partir de mars, d’autres facteurs haussiers dominent à court terme

Maintenir la cote d’achat et le prix cible de 9 000 KRW

Investissement dans l’or Park Seong-bong Hana

◇ Lotte chimique

La surprise marque le début d’une révision à la hausse des estimations

Perte d’exploitation du 1T23 considérablement réduite. Plus de 82 % de consensus

Le bénéfice d’exploitation du 2T23 devrait devenir rentable en 1 an

Début de la mise à jour des estimations des gains annuels

Investissement dans l’or de Jaeseong Yoon Hana

◇L&F

Momentum des bénéfices retardé, mais direction valide

Ce à quoi nous devons prêter plus d’attention que la rentabilité à court terme, c’est la stratégie amont et la diversification des clients qui se préparent.

Ventes/résultat d’exploitation 1T23 +11%/-24% QoQ, ventes 2T23 +12% attendu

Au sommaire de la conférence : Ajustement des prévisions de vente pour 2023. Stratégie amont au sérieux au second semestre

Investissement DS en construction

◇SK biopharmaceutiques

1T23 Objet : Un nouveau médicament affiche une rentabilité élevée

1T23 Objet : Un nouveau médicament affiche une rentabilité élevée

Redressement prévu au cours du trimestre grâce à un inventaire rentable

Maintenir la cote d’achat et le prix cible de 85 000 KRW

Investissement dans l’or Park Jae-kyung Hana

◇L&F

T1 inférieur aux attentes

Le bénéfice d’exploitation du T1 est inférieur de 41 % aux attentes du marché

Le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation des 2e, 3e et 4e trimestres devraient augmenter en glissement trimestriel

L’écart avec les concurrents devrait progressivement se réduire. Maintenir l’achat et le prix cible de 380 000 W

Park Jin-soo Shinyoung Titres

◇Société de chauffage urbain

Toujours difficile mais de mieux en mieux

Maintenir l’achat avec un prix cible de 50 000 KRW

Bénéfice d’exploitation du 1T23 -87,7 milliards de wons (déficit continu), supérieur au consensus

Il est nécessaire de vérifier s’il y a une augmentation des tarifs du gaz de ville et le résultat du règlement des coûts variables en juillet.

Yoo Jae-seon Hana Gold Investment

◇ SM

Retours et débuts de recrues concentrés au second semestre

Il y a beaucoup d’élan en deuxième mi-temps

OP 1T 18,3 milliards KRW (-5%)

Il continuera de s’améliorer du deuxième trimestre à la seconde mi-temps

Lee Ki-hoon Hana Gold Investment

◇KT

1Q Review – Le cours des actions atteint son plus bas lorsque les prévisions de bénéfices disparaissent

Maintenir BUY/TP de 40 000 wons, retarder l’achat jusqu’à ce que les prévisions de bénéfices se dissipent complètement

Malgré le choc des bénéfices au premier trimestre et la croissance des bénéfices au deuxième trimestre, le bénéfice d’exploitation annuel 2023 devrait encore baisser

Recommander de vendre avant que l’offre et la demande ne se détériorent, retarder l’achat après octobre

Investissement dans l’or de Kim Hong-sik Hana

◇Seoul Semiconductor

Commencez à améliorer vos performances

Bilan du 1T23 : morosité centrée sur l’informatique confirmée

Aperçu du 2T23 : se tourner vers la croissance des ventes

Le redressement des bénéfices au second semestre pourrait faire grimper le cours de l’action

Investissement dans l’or de Kim Rok-ho Hana

◇Korea Gas Corporation

Performance inversée par rapport au 4T22

Nous abaissons notre prix cible à 35 000 KRW et maintenons notre note d’achat.

Bénéfice d’exploitation du 1T23 de 588,4 milliards KRW (-35,5 % en glissement annuel) inférieur au consensus

Nécessité d’augmenter les taux de la fonction publique. Les créances devraient se stabiliser au 2S

Yoo Jae-seon Hana Gold Investment

◇NHN

récupération visible

Amélioration des performances grâce aux jeux de société en ligne et réduction des coûts de marketing

Amélioration progressive des bénéfices attendue, valorisation attrayante

Jeong Ho-yoon Corée Investissement

◇ Duksan Neolux

24 ans pour être un point d’inflexion

Bilan du 1T23 : Ventes -32 %, Bénéfice d’exploitation -99 % en glissement annuel

Attentes commerciales pour les nouveaux appareils

Euijin Lee Heungkuk Securities