L’UE propose d’égaler la décision du Royaume-Uni pour stimuler le commerce des actions “dark”, selon des documents

LONDRES, 21 octobre (Reuters) – Un frein au commerce “obscur” ou hors bourse des actions dans l’Union européenne devrait être complètement supprimé pour mieux concurrencer la Grande-Bretagne, ont montré vendredi des documents de l’UE consultés par Reuters.

Les documents énoncent les derniers compromis entre les États de l’UE sur la réforme de la loi sur les valeurs mobilières “MiFID” du bloc pour rattraper les progrès de la technologie et des pratiques commerciales sur les marchés.

Les documents incluent également une proposition allemande informelle visant à supprimer l’interdiction proposée par la Commission européenne sur le flux de paiement pour les commandes, ou lorsque les courtiers reçoivent une commission pour diriger les commandes sur actions vers une plate-forme de négociation spécifique.

Le dark trading divise depuis longtemps dans l’UE, opposant les banques et les grands investisseurs, qui privilégient cette forme de trading anonyme, aux bourses qui disent que cela nuit aux prix sur leurs plateformes “éclairées”, qui affichent des prix auxquels les acteurs du marché sont prêts à négocier.

Le dark trading est actuellement soumis à deux types de plafonds sur les volumes, et la Commission européenne a proposé de supprimer l’un d’entre eux.

Les États de l’UE et le Parlement européen ont le dernier mot sur la proposition de réforme de la MiFID, les négociations devant se poursuivre au cours des prochains mois avant qu’un accord final n’émerge.

La présidence tchèque de l’UE propose la suppression complète du double plafond de volume, montrent les documents de l’UE pour les réunions de la semaine prochaine.

“Cela permettra une approche dynamique et agile, permettant la formation des prix, une transparence suffisante et une marge de manœuvre pour réagir aux situations au sein de l’UE (ou au Royaume-Uni)”, indiquent les documents.

La Grande-Bretagne, désormais en dehors de l’UE, a déclaré qu’elle supprimerait également le double plafond de volume hérité du bloc alors qu’elle cherchait à stimuler le commerce noir pour attirer davantage d’investisseurs internationaux dans le centre financier de Londres, désormais largement coupé de l’UE.

“LE MOINS AMBITIEUX”

Les bourses font également pression pour édulcorer les propositions de commissions pour un flux en temps quasi réel des transactions sur actions afin de donner aux investisseurs un aperçu des prix à l’échelle du marché.

La présidence soutient la mise en place de la soi-disant bande consolidée, mais des documents montrent qu’un marchandage acharné a eu lieu, ne faisant référence qu’aux transactions terminées et abandonnant la mention d’inclure également les prix des transactions proposées.

“La présidence voudrait profiter de cette occasion pour réitérer une dernière fois que cette version des actions CT est probablement la moins ambitieuse et la moins attrayante, qui peut encore rester un produit viable”, indiquent des documents de l’UE.

La présidence propose également de préciser qu’un seuil de 30 milliards d’euros pour obliger les entreprises d’investissement dans l’UE à demander une licence bancaire se réfère aux actifs à l’intérieur du bloc, selon les documents.

Reportage de Huw Jones; Montage par Paul Simao

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