Si vous trouvez difficile de déchiffrer la signification des paramètres d’évaluation tels que le PER ou le PB pour comprendre à quel point le marché boursier est surévalué, il existe une mesure simple : regardez combien d’argent les grands garçons thésaurisent.
Juste avant qu’un cocktail enivrant de multiples mauvaises nouvelles comme le dénouement du carry trade du yen japonais, les craintes de récession aux États-Unis et la montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient ne perturbent les marchés mondiaux, du Sensex au Nasdaq, la trésorerie de Buffett avait grimpé à près de 277 milliards de dollars au cours du trimestre de juin.
Il s’agit du septième mois consécutif au cours duquel la trésorerie de Buffett a augmenté, ce qui reflète clairement le fait qu’il a du mal à choisir de bonnes actions à des prix avantageux.
L’investisseur américain chevronné Jim Rogers est un autre gros bonnet du marché qui dispose d’une montagne de liquidités et n’est pas encore prêt à acheter en cas de baisse. Il a même prédit que le prochain effondrement serait très grave.
« L’Amérique et le monde ont besoin d’un problème depuis longtemps. La raison pour laquelle j’ai beaucoup d’argent liquide est que je m’attends à ce que la prochaine vente soit la pire de ma vie, car la dette a augmenté partout. Même l’Inde a une dette maintenant. Vous devriez donc vous inquiéter. Je suis inquiet », a-t-il déclaré à ET Now. De retour à Dalal Street, le total des liquidités détenues par tous les fonds communs de placement à base d’actions s’élevait à Rs 1,52 lakh crore, soit 4,59 % de leur total d’actifs sous gestion en juin. La plus grande société de fonds indienne, SBI Mutual Fund, avait la plus forte allocation de liquidités en juin, soit Rs 26 902 crore. D’autres AMC comme ICICI Prudential et HDFC disposaient également d’au moins 20 000 crores de roupies de liquidités. D’un côté, la construction de grandes forteresses de liquidités signale une perspective baissière, mais de l’autre, elle garantit également que les fortes baisses seront achetées. « Les AMC nationales sont assises sur une énorme pile de liquidités qui stabilisera bientôt les marchés indiens. Les flux supplémentaires via les NFO et les SIP ne font qu’y ajouter. Les investisseurs peuvent envisager des investissements échelonnés via des fonds communs de placement au cas où ils ne pourraient pas se concentrer sur des actions individuelles », a déclaré Piyush Nagda, vice-président principal – Services d’investissement, Anand Rathi.
Toutefois, ceux qui cherchent à acheter la baisse – que ce soit par le biais d’actions ou de fonds communs de placement – devraient le faire de manière échelonnée, car nous pourrions être au début d’une tendance à la baisse avant que la configuration commerciale ne devienne à nouveau favorable lorsque la Fed commencera à réduire les taux d’intérêt.
Les investisseurs devraient vérifier leur répartition globale des actifs et si leur horizon d’investissement est supérieur à 3 ans, ces baisses pourraient être achetées, a déclaré Siddharth Alok de Multi Ark Wealth.
Historiquement, les périodes de volatilité ont offert aux investisseurs l’occasion de réaligner leur répartition d’actifs.
« Si les valorisations deviennent plus raisonnables, la période actuelle de turbulences sur les marchés peut être utilisée de manière stratégique pour envisager d’augmenter progressivement l’exposition aux actions dans une perspective de 5 à 7 ans. Malgré les incertitudes actuelles, les perspectives à long terme restent constructives en raison de fondamentaux solides, d’initiatives gouvernementales et d’un secteur bancaire stable », déclare Vinit Sambre, responsable des actions chez DSP Mutual Fund.
Il s’agira probablement d’une correction à moyen terme, qui offrira une opportunité d’investissement à long terme pour l’investisseur patient.
« Il faut comprendre que le rythme de performance du marché au cours des dernières années a été irréel et qu’il est peu probable qu’il se maintienne à l’avenir. Il faut investir uniquement si l’on dispose d’un horizon d’investissement suffisamment long pour surmonter les périodes de volatilité dans l’intervalle. Les investisseurs ayant la capacité de détenir des titres à long terme devraient chercher à investir au cours des prochaines semaines de correction de manière systématique dans des poches où les valorisations ne sont pas tendues », a déclaré Sandeep Bagla, PDG de TRUST MF.
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