Marchés, exploits des obligations d’État européennes non stratégiques : plus de 400 milliards d’émissions

je Obligations d’État européennes non essentiel se sont accélérés au premier trimestre 2024, dépassant le 400 milliards d’euros d’émissions. Cette tendance ressort d’un rapport de Generali Investment, selon lequel le sprint des placements d’obligations souveraines est justifié par une révision des anticipations de taux d’intérêt.

L’exploit dei bond

En particulier, je obligations d’État hors zone euro (Espagne, Portugal, etc.) ils poursuivent en 2024 la solide performance enregistrée au quatrième trimestre 2023. La réduction des spreads a presque suffi à compenser la hausse des rendements sous-jacents. Dans un marché très actif, au premier trimestre 2024 Plus de 400 milliards d’euros d’obligations souveraines ont déjà été émiseségal à plus de 30% du volume annuel attendu.

Les raisons de l’accélération

L’émission nette depuis le début de l’année, il est très élevé, avec plus de 175 milliards d’euros. Même en considérant le QT (Serrage quantitatif) de avant notre èreprès de 35 % du volume net des émissions a déjà été placé sur le marché marché. Combiné à la baisse susmentionnée de la volatilité des marchés obligataires, à une modeste reprise économique et aux prochaines baisses des taux directeurs de la BCE, cela donne un un soutien technique important pour les obligations d’État non essentielles de la zone euro. Par rapport à d’autres classes d’actifs obligataires risqués, les obligations d’État européennes non essentielles ne semblent pas surévaluées et la faible volatilité des spreads implique que les niveaux de spread ajustés au risque restent assez attractifs.

Par conséquent, puisqu’il n’y a aucun catalyseur en vue pour unrenversement de tendance soutenue, les experts de Generali Investments recommandent d’investir dans des obligations non core de la zone euro pour bénéficier du contexte de marché favorable et gagner du carry.