par Francesco Bertolino
L’objectif de l’opération est de créer un seul groupe bancaire avec plus de 6 millions de clients. Les choix des actionnaires et des scénarios financiers
Quelle offre les députés ont-ils présenté aux membres de Mediobanca?
La montagne a proposé d’échanger des actions de 2,3 MPS pour chaque titre Mediobanca en leur possession, avec un prix de 5,03% sur le prix du marché boursier du 23 janvier. L’objectif de l’opération est de créer un seul groupe bancaire avec plus de 6 millions de clients et capable de combiner le crédit avec les activités de conseil et de gestion de l’épargne.
Quelle a été la réponse du conseil d’administration de Mediobanca?
Le conseil d’administration de l’institut a défini l’offre “hostile” et l’a rejetéeAffirmer que l’agrégation avec les députés n’a pas de valeur industrielle, n’autoriserait pas les économies sur les coûts et entraînerait plutôt la perte de clients et de banquiers.
Comment le sac a-t-il réagi?
Depuis l’annonce de la montée, les députés ont perdu près de 11%, tandis que Mediobanca a gagné 3,5%. Hier, par conséquent, l’offre de MPS n’était plus un prix mais 10% de rabais parce que 2,3 titres MPS valent environ 1,5 euros de moins qu’une action de Mediobanca.
Qu’est-ce que ça veut dire?
La tendance boursière peut signifier que les investisseurs considèrent l’offre de faibles députés et, par conséquent, devraient relancer. Ou qui ne considèrent pas l’agrégation appropriée et, par conséquent, n’ont pas l’intention de livrer leurs titres Mediabanca à la montagne.
Qui et l’objectif des députés?
L’objectif principal est d’obtenir 100% des parts Mediobanca pour le retirer du sac; L’objectif minimum est d’atteindre 66,67% de la capitale, un seuil qui permettrait de vérifier l’assemblage extraordinaire. En théorie, les MPS pourraient également se contenter de 51%, une majorité nécessaire pour modifier le conseil d’administration de Mediobanca et libérer les avantages fiscaux des DTA.
Quel rôle la BCE a-t-elle?
La BCE devra autoriser l’opération. En règle générale, Francfort demande que les nouveaux actionnaires bancaires obtiennent au moins 51% du capital. Parfois, en ce qui concerne les institutions systémiques, la BCE peut également exiger la réalisation d’actions plus élevées.
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