Les investisseurs attendent avec impatience la fin d’une année difficile sur le marché boursier. Les principaux indices ont chuté en raison d’une multitude de problèmes, notamment l’inflation, la hausse des taux d’intérêt, les craintes de récession et les conflits géopolitiques. Heureusement, nous obtenons des éclaircissements à la fin de novembre. Tenez compte de ces deux prévisions boursières importantes pour décembre et réévaluez votre portefeuille de placements avant la nouvelle année.
Prédiction n°1 : la volatilité va baisser
Les conditions se mettent en place pour offrir aux investisseurs une pause dans la volatilité. Le marché boursier a fait face à une bataille difficile toute l’année. Les valorisations étaient proches des niveaux historiquement élevés il y a 12 mois, en particulier parmi les actions de croissance. Les actions chères n’ont pas pu maintenir des ratios de valorisation élevés face à la hausse des taux d’intérêt et au ralentissement économique mondial. Cela a alimenté une série de ventes massives qui ont contribué à une volatilité élevée tout au long de l’année.
La stabilité et la croissance économiques mondiales demeurent préoccupantes, mais les facteurs contribuant à la volatilité des marchés boursiers perdent de leur vigueur. Les valorisations sont beaucoup plus raisonnables par rapport à il y a un an, de sorte que les investisseurs sont moins incités à vendre. Nous voyons aussi de la lumière au bout du tunnel des taux d’intérêt.
Les investisseurs étaient préparés à la dernière hausse des taux de la Fed, et l’impact sur les marchés a été minime. Un commentaire récent de la banque centrale suggère qu’elle pourrait modérer ses propres tactiques de lutte contre l’inflation dans un proche avenir. Il est difficile de dire exactement où vont les hausses de taux à partir d’ici, mais elles n’induisent pas le même type de peur que nous avons vu plus tôt cette année.
La grande majorité de résultats du troisième trimestre ont également été signalés fin novembre. Les rapports sur les bénéfices des entreprises étaient très divergents au dernier trimestre. De nombreuses entreprises des secteurs de l’industrie et de la consommation ont dépassé les sombres prévisions de Wall Street. Pendant ce temps, certaines actions majeures du secteur technologique ont été écrasées en raison de leur croissance ralentie et de leurs perspectives peu inspirantes. Cette nouvelle a contribué à la volatilité au cours des deux derniers mois. Les résultats des bénéfices étant largement derrière nous, il y a moins de catalyseurs de volatilité spécifiques aux entreprises en décembre.
Ne vous attendez pas à ce que le marché s’endorme en décembre, mais les choses devraient se calmer.
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Prédiction n° 2 : les données sur la vente au détail feront bouger les marchés
La théorie macroéconomique suggère que des taux d’intérêt élevés décourageront les entreprises d’investir dans la croissance, ce qui devrait entraîner un ralentissement général de l’emploi et de l’expansion des entreprises. Nous voyons cela se jouer dans la vraie vie. Les résultats récents des entreprises et les commentaires des dirigeants ont révélé un net ralentissement de la croissance. S&P 500 entreprises a enregistré une croissance moyenne des bénéfices de 2,2 % au troisième trimestre, soit le niveau le plus bas en deux ans.
Les investisseurs ont passé les derniers mois à digérer cette nouvelle et à accepter le ralentissement des entreprises mondiales. Les consommateurs, en revanche, ont été moins impactés. L’inflation est préoccupante, mais les données sur les dépenses de consommation ont résisté. Alors que certaines entreprises de premier plan ont annoncé licenciements massifsdiverses mesures de l’emploi sont restées stables dans l’ensemble de l’économie.
L’économie américaine s’appuie fortement sur la force des consommateurs, de sorte que les investisseurs surveillent de près les données qui pourraient signaler un changement définitif de la tendance actuelle. Les dépenses de vacances sont un moment important pour évaluer le sentiment des consommateurs. Quelques détaillants publier des communiqués de presse fournissant des mises à jour sur Vendredi noir et les ventes de la Cyber Week. Il est également courant de voir des rapports de l’industrie sur les premières tendances d’achat des fêtes, souvent basés sur les données de transaction par carte de crédit ou les volumes d’expédition. Ces rapports viendront compléter les indicateurs mensuels normaux tels que les ventes au détail anticipées et les enquêtes auprès des consommateurs.
En l’absence d’autres nouvelles majeures – et avec un accent supplémentaire sur la force des consommateurs – attendez-vous à ce que des points de données surprenants fassent bouger le marché boursier.
