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En matière d’actions, les PDG doivent suivre une règle simple : battre et augmenter. Par exemple, si la croissance des revenus la plus récente d’une entreprise et ses prévisions futures dépassent les attentes de Wall Street, le cours de son action augmente généralement.
Le 31 juillet, le PDG de Meta, Mark Zuckerberg, a suivi cette règle lors de la publication des résultats de la société au deuxième trimestre. En réponse, l’action Meta a grimpé jusqu’à 8 % après la bourse, Le Financial Times signalé.
L’action Meta ayant augmenté de 37 % cette année au 31 juillet, est-il trop tard pour investir dans les actions de la société ? Voici trois raisons pour lesquelles l’action de la société pourrait continuer à augmenter :
- Excellentes performances et perspectives du deuxième trimestre.
- Un retour solide sur investissement en IA.
- Les analystes sont optimistes quant aux perspectives de l’entreprise.
« Notre métier consiste à créer les meilleures expériences pour les consommateurs et les annonceurs », a déclaré Zuckerberg lors d’une conférence téléphonique avec les investisseurs le 31 juillet. « Pour y parvenir, nous devons avoir accès à la technologie de pointe et ne pas être limités par ce que nos concurrents nous permettent de faire », a-t-il ajouté.
Excellentes performances et perspectives au deuxième trimestre
L’IA a permis à Meta de réaliser des ventes meilleures que prévu pour le deuxième trimestre. Le rapport de la société a démontré les bénéfices de ses investissements dans l’IA, permettant à Meta de « vendre des publicités plus ciblées et personnalisées », selon L’actualité.
Voici les chiffres clés :
- Chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2024 : 39,1 milliards de dollars — en hausse de 22 % par rapport à l’année précédente et de 800 millions de dollars de plus que les 38,3 milliards de dollars attendus, selon Bloomberg, qui a noté la publicité représentait 98 % des revenus de Meta.
- Prévisions de revenus pour le troisième trimestre 2024 : 39,8 milliards de dollars au milieu de la fourchette — 600 millions de dollars au-dessus de l’estimation consensuelle de 39,2 milliards de dollars pour le trimestre de septembre, Bloomberg noté.
- Prévisions de dépenses d’investissement pour 2024 : 38,5 milliards de dollars au milieu de la fourchette — 9 % au-dessus des prévisions précédentes de Meta, Bloomberg signalé.
« Il y a toutes ces blagues sur la façon dont tous les PDG de la technologie participent à ces conférences téléphoniques sur les résultats et ne parlent que d’IA tout le temps », a-t-il déclaré aux investisseurs le 31 juillet.
« C’est parce que c’est vraiment passionnant et que cela va changer toutes ces choses différentes sur plusieurs horizons temporels », a ajouté Zuckerberg. L’IA « finira par affecter presque tous les produits que nous avons d’une manière ou d’une autre », a-t-il déclaré.
Des investissements solides dans l’IA
Bien que des entreprises riches en liquidités comme Microsoft et Meta investissent dans l’IA générative, toutes ne bénéficient pas d’un retour sur investissement clair. Cette semaine, les derniers résultats de Microsoft ont révélé que ce retour pourrait prendre environ 15 ans, selon un rapport du 31 juillet Forbes poste.
Le méta-investissement est une autre histoire. Dans un climat d’investissement façonné par l’impératif de battre et d’augmenter chaque trimestre, la notion même de retour sur investissement est considérablement modifiée, comme je l’ai expliqué dans mon livre Stratégies de croissance disciplinées.
Comment les PDG devraient-ils mesurer le retour sur investissement de l’IA ?
Traditionnellement, le retour sur investissement peut être mesuré de plusieurs façons. L’une des méthodes les plus simples consiste à comparer l’investissement initial dans un nouveau projet à la valeur en dollars actuels des flux de trésorerie que cet investissement générera dans le futur.
Toutefois, en raison du principe du « beat-and-raise », la mesure la plus pertinente du rendement est la mesure dans laquelle cet investissement permet à une entreprise de croître plus rapidement que ce que les investisseurs attendent.
Pour y parvenir, les PDG doivent résister à la tentation d’investir uniquement dans ce qui a fonctionné par le passé. Ils doivent plutôt miser sur de nouvelles courbes de croissance. Les quelques paris réussis généreront une croissance très rapide des revenus au cours des premières années d’une nouvelle technologie. Le résultat pourrait accélérer la croissance même lorsque les principaux marchés de l’entreprise arriveront à maturité.
C’est ce que pense Zuckerberg. « Je pense qu’il y a une forte probabilité que beaucoup d’entreprises construisent trop aujourd’hui, et qu’en regardant en arrière, on se dise : “Oh, nous avons peut-être tous dépensé des milliards de dollars de plus que ce que nous devions” », a déclaré Zuckerberg. Bloomberg dans une interview en juillet.
« D’un autre côté, je pense en fait que toutes les entreprises qui investissent prennent une décision rationnelle, car l’inconvénient d’être à la traîne est que vous n’êtes pas en position d’adopter la technologie la plus importante pour les 10 à 15 prochaines années », a-t-il ajouté.
Comment Meta a utilisé l’IA pour atteindre le sommet de la pyramide de valeur
Meta a obtenu des résultats positifs grâce à l’IA générative – sous la forme d’une croissance des revenus publicitaires dépassant les attentes – en offrant aux clients plus de valeur que ses concurrents. Pour y parvenir, l’entreprise a atteint le sommet de la pyramide de valeur – une idée développée dans mon nouveau livre, Ruée vers le cerveau.
L’IA générative, comme toute nouvelle technologie, serait bien plus efficace si elle disposait d’une application révolutionnaire. L’iTunes Store en est un exemple. En 2001, Apple a lancé l’iPod, qui n’a pas connu de forte demande avant le lancement de l’iTunes Store en avril 2003. CNN noté.
Une application révolutionnaire pour l’IA générative sera au sommet de la pyramide de valeur. Comme je l’ai écrit dans un article de juin 2024 Forbes post, cette pyramide se compose de trois niveaux :
- Surmonter le blocage du créateur. À la base de la pyramide se trouvent les nombreuses façons dont les gens utilisent les chatbots IA pour démarrer une activité, comme rédiger un e-mail ou un rapport, créer une photo ou une vidéo ou coder un logiciel. En aidant à surmonter le blocage créatif, les chatbots IA peuvent augmenter la productivité des gens. C’est le moyen le plus simple pour les entreprises d’obtenir de la valeur aujourd’hui. Cependant, comme d’autres entreprises peuvent faire de même, l’avantage de l’utilisation de l’IA pour surmonter le blocage créatif est éphémère.
- Améliorez le service client et la productivité des ventes. La couche intermédiaire de la pyramide de valeur peut augmenter la productivité d’une entreprise. Par exemple, dans le secteur du placement temporaire, l’IA générative peut réduire considérablement le nombre de candidats qu’un recruteur envoie à une entreprise avant de trouver un candidat correspondant. Les chatbots IA peuvent également aider une entreprise à résoudre plus rapidement les questions des clients. Il n’est pas certain que les entreprises paieront un prix suffisamment élevé pour de telles applications IA pour permettre à leurs fournisseurs de croître de manière rentable.
- Créer de nouvelles courbes de croissance. Le niveau supérieur de la pyramide est celui qui a le plus de valeur. Les fournisseurs de technologies d’IA aspirent à créer de nouvelles courbes de croissance en aidant leurs clients à croître plus rapidement. En général, si l’IA générative peut générer une croissance plus rapide, cette croissance fera grimper le cours des actions des entreprises qui déploient les applications basées sur l’IA, ce qui les incitera à payer un prix élevé pour cette technologie.
L’IA aide Meta à accroître sa part de marché dans la publicité numérique. Plus précisément, l’IA a amélioré « la façon dont les publicités trouvent les utilisateurs intéressés, ajoutant de l’efficacité à son activité la plus lucrative », Bloomberg Cela permet aux clients de Meta de croître plus rapidement, un avantage qui se répercute sur la croissance du chiffre d’affaires de la société mère Facebook.
Les algorithmes de Meta déterminent mieux quand et où diffuser les publicités. Les nouvelles fonctionnalités d’IA générative de l’entreprise permettent aux « spécialistes du marketing disposant de petits budgets » de créer des promotions que les consommateurs trouvent plus attrayantes, a-t-il noté. Bloomberg.
Les investissements de Meta dans l’IA pourraient déboucher sur des courbes de croissance entièrement nouvelles. Par exemple, le chatbot de Meta, Meta AI, « est en passe de devenir l’assistant IA le plus utilisé au monde d’ici la fin de l’année », a déclaré Zuckerberg aux investisseurs. Il voit les entreprises utiliser Meta AI pour gérer le service client.
De plus, la demande pour les lunettes intelligentes de Meta, fabriquées en partenariat avec Ray-Ban d’EssilorLuxottica, « dépasse la capacité de l’entreprise à les fabriquer », a déclaré Zuckerberg.
Toutes ces expériences ne seront pas payantes. Par exemple, il y a moins de 12 mois, Meta a dévoilé une initiative d’IA pour fournir « des personnages artificiellement intelligents basés sur Jane Austen, Snoop Dogg, MrBeast, Charli D’Amelio et d’autres personnes célèbres qui pourraient discuter sur ses applications de messagerie », New York Times signalé.
Meta a récemment mis fin à cette initiative après qu’elle « n’ait pas réussi à gagner du terrain », selon le Fois.
Bien qu’un résultat similaire puisse se produire dans d’autres expériences, si Meta AI et les lunettes intelligentes Meta créent suffisamment de valeur pour les clients, la croissance qui en résulterait, dépassant les attentes, pourrait stimuler les actions de Meta.
Les analystes optimistes quant aux perspectives de Meta
De nombreux analystes sont optimistes quant aux perspectives de Meta. Sur la base de 28 analystes de Wall Street proposant des objectifs de cours sur 12 mois, les actions de Meta Platforms pourraient augmenter de près de 16 % pour atteindre l’objectif moyen de 549,35 $, note TipRanks.
Les analystes ont une opinion favorable de la stratégie de Meta, axée sur les dépenses élevées et la croissance des revenus élevés :
- La plateforme publicitaire basée sur l’IA augmente les revenus et les bénéfices de Meta. « Ils ont reconstruit leur pile technologique publicitaire en utilisant l’IA et ils ont changé leur interface utilisateur et ont généré beaucoup plus d’engagement des utilisateurs grâce à l’IA », a déclaré Mark Mahaney, analyste Internet chez Evercore ISI, à CNBC lors d’une interview le 31 juillet. « Cela se reflète désormais dans les revenus et les bénéfices », a-t-il ajouté.
- L’IA permet à Meta de gagner des parts de marché dans la publicité numérique. « Meta continue de prendre des parts de marché sur le marché plus large de la publicité numérique, ce qui reflète en partie ses tactiques d’IA plus agressives pour améliorer le contenu » et les outils publicitaires, a déclaré Angelo Zino, analyste chez CFRA Research. CNBC. MétaLes taux de croissance de « dépassent largement ceux de ses pairs », a-t-il ajouté.
Meta offre aux investisseurs un retour sur investissement clair à court terme pour ses dépenses en IA générative sur sa plateforme publicitaire tout en reconnaissant un retour potentiellement plus long pour d’autres investissements.
Par exemple, des produits tels que les chatbots pourraient augmenter l’engagement des consommateurs avec Facebook, Instagram, etc., tout en prenant « des années » pour la « monétisation de l’une de ces choses par elles-mêmes », Le Financial Times noté.
Bien qu’il ait commis de nombreuses erreurs, Zuckerberg fait partie des 0,4 % de fondateurs qui ont introduit leur entreprise en bourse et la dirigent toujours plus de trois ans plus tard. Comme je l’ai écrit dans Ruée vers le cerveauces dirigeants sont souvent exceptionnellement doués pour créer l’avenir.
Les investisseurs pourraient envisager de se joindre à cette aventure.
