ministère jusqu’à 20% dans le réseau Corriere.it

Le ministère de l’Économie entre sur le terrain pour le réseau de Tim aux côtés de Kkr. Comment et avec quoi n’a pas encore été défini, mais entre-temps, un accord général a été conclu pour présenter à Tim une offre commune pour l’infrastructure. Le protocole d’accord a été signé qui établit, entre autres, l’entrée du MEF dans Netco (la société dans laquelle Tim va spin off du réseau) avec un pourcentage pouvant aller jusqu’à 20%. Les termes de l’offre du point de vue des relations entre les parties envisagent un rôle décisif pour le gouvernement dans la définition des choix stratégiques – explique une note du MEF -. Les prochaines étapes porteront sur l’adoption d’un Dpcm pour boucler le processus procédural. Le gouvernement devrait se réunir le 28 août et à cette date le décret d’entrée du MEF dans le réseau de Tim devrait être approuvé.

Les rumeurs qui ont commencé à circuler la semaine dernière à propos d’un resserrement entre le KKR et le MEF ont ramené Tim sous les projecteurs de la Piazza Affari. Les actions ont gagné plus de 10% depuis lundi. Le groupe téléphonique indiquait le 30 septembre comme date limite à laquelle Kkr devait remettre une offre ferme pour le réseau et après avoir obtenu l’exclusivité fin juin, le fonds américain avait commencé à récolter des adhésions auprès de grands fonds avec lesquels structurer l’opération et dialoguer avec la Mef pour garantir une présence italienne sur le net. Parallèlement, un dialogue s’est développé avec le fonds d’infrastructure F2i, prêt à reprendre au moins 10% de Netco. La société de gestion d’actifs dirigée par Renato Ravanelli est en train de finaliser le schéma d’intervention et de sonder les investisseurs pour accélérer. Dans la proposition, il y aurait également de la place pour Cassa depositi e prestiti avec 5% tandis que Tim n’a pas l’intention de conserver une part. Le PDG Pietro Labriola vise à maximiser la collection et donc à tout vendre.

Au total, 35% de Netco devrait donc rester entre des mains italiennes, conformément au plan de réseau national du gouvernement, protégeant ainsi également l’offre de Kkr du pouvoir d’or. Il y aura cependant examen puisque la majorité du réseau passera au fonds américain, mais la présence directe de la Mef dans l’actionnariat et les pouvoirs de gouvernance qu’elle obtiendra via XX Settembre garantiront les intérêts nationaux sur un actif stratégique. comme le réseau. Des pouvoirs qui, comme l’explique la Mef, seront décisifs pour la définition des choix stratégiques sur le réseau. Le fonds américain a indiqué la valeur des infrastructures de l’ex-monopoliste à 23 milliards et le marché n’attend pas d’ajustements majeurs de l’élargissement du groupe des soumissionnaires. Même Vivendi ne s’attend plus désormais à une augmentation substantielle, ce qui pourrait rapprocher la valeur de la vente des 31 milliards qu’ils ont indiqués. La société de médias a tenté ces derniers mois d’arrêter le processus de vente, notamment par le dialogue avec le gouvernement. Il a fait pression sur le conseil d’administration de Tim, faisant également peser son vote lors de la réunion pour souligner que sans son consentement, le réseau ne peut être vendu. Cependant, l’entrée directe de la Mef dans le jeu change la donne. La marge de manœuvre de Vivendi pour stopper l’opération se réduit et la probabilité que Labriola puisse boucler le processus de cession du réseau Tim augmente.