Vistry Group PLC (« Vistry » ou le « Groupe ») publie une mise à jour programmée des transactions pour l’exercice clos le 31 décembre 2024 (« la Période »), avant la publication de ses résultats annuels le 26 mars 2025.
Faits saillants de l’exercice 24
- Le bénéfice ajusté du Groupe avant impôts devrait s’élever à environ 1 000 000 000 €. 250 millions de livres sterling (exercice 23 : 419,1 millions de livres sterling), conformément aux prévisions révisées de l’entreprise annoncées en décembre
- Total des achèvements en hausse c. 7% à c. 17 200 (EX23 : 16 118) avec des revenus ajustés qui devraient augmenter d’environ 1 000 000 $. 9 % à 4,4 milliards de livres sterling (EX23 : 4,0 milliards de livres sterling)
- Plus de 220 nouveaux accords de partenariat avec plus de 70 partenaires conclus au cours de l’exercice 24, avec plus de 70 accords conclus au quatrième trimestre
- Situation d’endettement net du Groupe au 31 décembre 2024 d’env. 180 millions de livres sterling (31 décembre 2023 : 88,8 millions de livres sterling), 20 millions de livres sterling de moins que les prévisions révisées, l’augmentation par rapport à l’année précédente reflétant un stock fini plus élevé que prévu et des travaux en cours
- Solide portefeuille de nouveaux terrains attrayants et d’opportunités de développement sécurisés au cours de l’année, totalisant 16 500 (EF23 : 15 288) unités d’occupation mixte
Perspectives
- Le Groupe continue de croire que le marché des partenariats reste très attractif et s’engage dans sa stratégie de partenariats légers en actifs et à rendement élevé.
- Le groupe travaille bien avec des partenaires nouveaux et existants et progresse dans un large éventail d’opportunités de développement
- Le groupe dispose d’une solide position de ventes à terme totalisant 4,4 milliards de livres sterling (31 décembre 2023 : 4,5 milliards de livres sterling)
- L’augmentation de la génération de trésorerie et le maintien de la discipline en matière de capital constituent une priorité majeure pour l’exercice 25, le Groupe visant une réduction significative des stocks et des travaux en cours.
- Confiant dans la reconstruction des régions sous-performantes de l’ancienne Division Sud au cours de l’exercice 25, avec une nouvelle direction opérationnelle déjà en place
- Les conditions du marché au cours de l’exercice 25 pour les ventes financées par les partenaires et sur le marché libre restent incertaines, le résultat de l’examen des dépenses du gouvernement et la transition vers un nouveau programme de logements abordables étant important pour débloquer une accélération de la dynamique du marché financé par les partenaires et une reprise de la consommation. la confiance est la clé de la croissance des ventes sur un marché ouvert
- Le Groupe s’attend à réaliser des progrès d’une année sur l’autre en termes de bénéfices et de génération de trésorerie au cours de l’exercice 25 et fournira une mise à jour de ses objectifs à moyen terme avec l’annonce des résultats pour l’ensemble de l’année 2024 prévue le 26 mars 2025.
Performance sur l’ensemble de l’année
Le nombre total d’unités a augmenté c. 7% sur l’année précédente à c. 17 200 (FY23 : 16 118) dont c. 3 200 (EX23 : 2 781) provenant des coentreprises. Les unités financées par les partenaires ont augmenté d’environ 1 000 000 000 000 000. 18% à env. 12 600 (10 722), avec des unités sur le marché libre diminuant d’environ 1 000 unités. 15% à env. 4 600 (5 396). La répartition pour l’ensemble de l’année était de 73 % financée par les partenaires et de 27 % par le marché libre.
Le Groupe s’attend à ce que le chiffre d’affaires total ajusté soit en hausse d’environ 1,5 million d’euros. 9 % sur l’année à 4,4 milliards de livres sterling (exercice 23 : 4,0 milliards de livres sterling), le prix de vente moyen total restant stable à environ 9 % sur l’année. 275 000 £ (EX23 : 276 000 £). Le taux de ventes du Groupe pour l’exercice 24 a augmenté de 11 % par rapport à l’année précédente, avec une moyenne de 1,07 (exercice 23 : 0,96) ventes par site et par semaine.
Le bénéfice ajusté du Groupe avant impôts devrait s’élever à environ 1 000 000 000 €. 250 millions de livres sterling (exercice 23 : 419,1 millions de livres sterling), conformément aux prévisions révisées de l’entreprise publiées en décembre, lorsque le groupe a souligné un certain nombre de facteurs qui ont eu un impact négatif sur les attentes en matière de bénéfices pour l’exercice 24, notamment :
- le retard dans un certain nombre d’accords de partenariat qui devraient désormais être finalisés au cours de l’exercice 25
- la décision de ne pas procéder à un certain nombre de transactions foncières prévues avec d’autres constructeurs et promoteurs immobiliers dont nous considérions que les conditions commerciales étaient devenues peu attrayantes
- un certain retard dans l’ouverture du marché
Le marché libre est resté limité tout au long de l’année, principalement en raison de l’abordabilité des prêts hypothécaires. Le Groupe a soutenu sa stratégie de vente sur le marché ouvert au cours de l’année avec des incitations allant jusqu’à c. 5 % du prix de vente sur le marché libre.
Le Groupe a connu une inflation neutre des coûts de construction au cours de l’exercice 24, avec des augmentations dans certains domaines compensées par des réductions dans d’autres.
La position d’endettement net du Groupe au 31 décembre 2024 devrait être d’env. 180 millions de livres sterling (31 décembre 2023 : 88,8 millions de livres sterling), soit 20 millions de livres sterling de moins que les prévisions révisées. La dette nette moyenne en fin de mois pour l’exercice 24 était d’env. 535 millions de livres sterling (exercice 23 : 459,4 millions de livres sterling), l’augmentation reflétant l’accumulation de travaux en cours en raison de retards d’achèvement et de taux de vente inférieurs aux prévisions.
Garantir des opportunités de partenariat de haute qualité
En 2024, le Groupe a sécurisé un solide portefeuille de nouveaux terrains et d’opportunités de développement attrayants totalisant 16 500 (exercice 23 : 15 288) unités à tenure mixte réparties sur 61 sites. Le Groupe est bien positionné pour les terrains au cours de l’exercice 25, avec plus de 90 % des terrains sécurisés pour les achèvements ciblés pour l’exercice 25.
Les opportunités de développement récentes sécurisées par le Groupe comprennent :
- un partenariat avec Homes England pour la régénération d’un ancien hôpital municipal de Birmingham qui livrera 750 nouveaux logements à occupation mixte, dont 263 logements abordables
- un développement à Longbridge, Coventry, livrant 688 nouveaux logements, dont 250 seront des logements abordables pour Bromford Housing et 215 seront des logements PRS pour Sigma Capital Group. Les maisons seront construites à partir de charpente en bois de Vistry Works et comprendront des pompes à chaleur à air, des panneaux photovoltaïques et des systèmes de récupération des eaux usées.
- la prévente de 285 logements abordables supplémentaires à Notting Hill Genesis dans le cadre de la phase finale de notre développement Fresh Wharf dans l’Est de Londres
- une coentreprise avec Clarion Housing dans notre développement de Sherford à Cornwall qui livrera 1 200 nouveaux logements, dont 50 % seront abordables et PRS.
Un logement de haute qualité
Vistry s’engage à fournir des maisons de haute qualité et un excellent service client. Le Groupe a obtenu une note de satisfaction client HBF 5 étoiles pour la cinquième année consécutive en 2024 et pour l’année à ce jour, le score de satisfaction client HBF sur 8 semaines du Groupe est de 94,6 %. Nous sommes heureux d’annoncer que les employés de Vistry ont reçu plus de 70 prix de qualité en 2024, dont 42 prix NHBC Pride in the Job, 13 prix Premier Garantie et 8 prix LABC. Le score de l’examen de la qualité de la construction du Groupe était en moyenne de 4,5 (EX23 : 4,5) au cours de l’EX24, avec une moyenne d’éléments à signaler par inspection de 0,20 (EX23 : 0,21).
Problèmes de coûts dans la Division Sud
Le 8 octobre 2024, le Groupe a indiqué avoir pris connaissance de problèmes de coûts identifiés dans sa Division Sud. Une mise à jour du 8 novembre 2024, à la suite d’un processus d’examen indépendant et interne, a déclaré que l’impact attendu sur le bénéfice ajusté avant impôts des ajustements identifiés lors de l’examen dans la division Sud s’élèverait à 105 millions de livres sterling au cours de l’exercice 24, 50 millions de livres sterling au cours de l’exercice 25 et 50 millions de livres sterling au cours de l’exercice 25. 10 millions au-delà de l’exercice 25.
Dans le cadre de ce processus, tous les sites des cinq autres divisions du Groupe ont été examinés et aucun problème systémique n’a été constaté en dehors de la Division Sud. Il y a eu un certain nombre de petits ajustements de valeur provenant des rapprochements détaillés des valeurs des coûts des sites (CVR) effectués dans les cinq autres divisions qui, au total, ont entraîné une réduction de 8 millions de livres sterling du bénéfice ajusté avant impôts du Groupe au cours de l’exercice 24.
Le Groupe a mis en œuvre une série d’améliorations des contrôles dans l’ensemble du Groupe au cours du quatrième trimestre 2024, notamment un renforcement des procédures autour des revues mensuelles des coûts des sites et un investissement dans une assurance commerciale accrue. Bien que ces améliorations de contrôle aient été appliquées à l’échelle du groupe, le Conseil reste convaincu que les problèmes importants identifiés dans la Division Sud n’existent pas ailleurs dans le Groupe.
Réorganisation
Une révision de la structure opérationnelle du Groupe a été réalisée dans le but de réduire les lignes hiérarchiques et de permettre au PDG de se rapprocher de l’entreprise tout en garantissant que le Groupe est bien placé pour mettre en œuvre sa stratégie de partenariats.
La structure divisionnaire du Groupe a été consolidée à partir de six divisions en trois divisions plus grandes, chacune étant dirigée par un président exécutif relevant directement du PDG. Les trois présidents exécutifs sont tous d’anciens présidents de division et possèdent une vaste expérience en matière de partenariats. Ils sont membres de l’équipe de direction exécutive (ELT) et sont soutenus au niveau de la division par des directeurs commerciaux de division, des directeurs opérationnels de division et des directeurs financiers de division nouvellement nommés. Le Groupe conserve 26 régions opérationnelles.
Allocation de capital
Le Conseil d’administration estime qu’investir dans notre activité Partenariats pour générer de la croissance, tout en maintenant un bilan solide, reste l’utilisation de capital la plus attrayante, le Groupe continuant de garantir de nouvelles opportunités de développement attrayantes tout au long de l’exercice 24 et au cours de l’exercice 25.
Perspectives
Nous restons convaincus que le marché des partenariats reste très attractif et sommes attachés à notre stratégie de partenariats légers en actifs et à rendement élevé.
L’augmentation de la génération de liquidités ainsi que le maintien de la discipline en matière de capital constituent un objectif principal pour l’exercice 25. Les niveaux de fonds de roulement étaient plus élevés que prévu à la fin de l’année, reflétant un taux de ventes sur le marché ouvert plus lent que prévu et une accumulation de stocks qui en a résulté. Le Groupe vise une réduction significative des niveaux de stocks et de travaux en cours au cours de l’exercice 25 et ajustera les taux de construction en fonction de l’évolution des conditions du marché.
Un travail important a été effectué pour comprendre et résoudre les problèmes rencontrés dans notre ancienne division Sud et avec une nouvelle direction opérationnelle en place, nous sommes convaincus que nous réaliserons des progrès rapides dans la stabilisation des régions touchées au sein de ce secteur d’activité au cours de l’exercice 25.
Le Groupe dispose d’une solide position de ventes à terme totalisant 4,4 milliards de livres sterling (31 décembre 2023 : 4,5 milliards de livres sterling).
Nous travaillons en étroite collaboration avec nos partenaires abordables et PRS pour aligner les exigences de leurs futurs programmes sur les opportunités. Nous progressons dans une bonne gamme de transactions de partenaires pour l’exercice 25 et nous prévoyons de voir la demande globale des partenaires à des niveaux similaires à ceux de l’exercice 24. Nous soutenons les efforts du gouvernement visant à remédier à la pénurie de logements abordables et encourageons une clarification rapide du règlement des loyers et des investissements significatifs dans le programme de financement du logement abordable afin d’accélérer l’offre de logements, d’assurer la certitude de la chaîne d’approvisionnement et de soutenir la croissance économique.
Le marché libre reste limité, le rétablissement de la confiance des consommateurs étant essentiel à la croissance des ventes sur le marché libre. Pour l’exercice 25, nous supposons que la demande du marché libre sera à un niveau similaire à celui de l’exercice 24. Le Groupe a lancé une nouvelle campagne nationale de marketing auprès des consommateurs le lendemain de Noël et est heureux d’avoir constaté une augmentation des demandes de renseignements dans l’ensemble de l’entreprise au cours des deux dernières semaines.
Pour l’exercice 25, sur la base des attentes actuelles du marché, le Groupe s’attend à une inflation faible des coûts de construction à un chiffre. Nous chercherons à atténuer ce phénomène dans la mesure du possible grâce à nos avantages d’échelle et de visibilité sur les revenus, ainsi qu’à des gains d’efficacité. En outre, nous nous attendons à ce que l’impact de l’augmentation des cotisations d’assurance nationale des employeurs soit d’environ 20 %. 5 millions de livres sterling au cours de l’exercice 25, augmentant jusqu’à un coût annualisé d’environ 1 000 000 000 £. 7 millions de livres sterling à partir de l’exercice 26.
Le Groupe s’attend à réaliser des progrès d’une année sur l’autre en termes de bénéfices et de génération de trésorerie au cours de l’exercice 25 et fournira une mise à jour de ses objectifs à moyen terme avec l’annonce des résultats pour l’ensemble de l’année 2024 prévue le 26 mars 2025.
Conférence téléphonique à 08h30 aujourd’hui
Il y aura un appel aux analystes et aux investisseurs à 8 h 30 aujourd’hui, animé par Greg Fitzgerald (président exécutif et PDG) et Tim Lawlor (directeur financier). Pour rejoindre l’appel, veuillez vous inscrire à
Détails de la connexion au Royaume-Uni :
Royaume-Uni : +44 208 080 6591
Identifiant du webinaire : 863 1736 8805
Pour plus d’informations veuillez contacter :
#Mise #jour #des #échanges #avec #Vistry #Group #PLC