2025-01-24 09:19:00
Quelques jours après l’accord entre Generali et Natixis sur la gestion des économies, les députés lancent un OPS sur Mediobanca: le groupe qui contrôle indirectement Generali avec 13% de la capitale. L’opération surprise survient quelques mois après que la montagne a commencé sa réorganisation avec la sortie progressive de la capitale du MEF – toujours le premier actionnaire avec 11,7% – et l’entrée de Caltagirone, Delfin et BancoBPM parmi les membres: les deux premiers tiennent Un peu plus de 5% respectivement et 9,7%, tandis que Piazza Meda en a 5%. De plus, Delfin et Caltagirone, à leur tour les actionnaires lourds de Generali, ont exprimé leur dissidence vers l’opération entre le Lion et Natixis.
cas
Generali-Natixis Accord, Kminit: “Pas d’échappement à l’étranger de l’épargne des Italiens”. Un géant qui gérera 1 900 milliards est né
Giuliano Balestri et Danilo Ceccarelli
Encore une fois, l’aiguille à l’échelle sera Caltagirone et Delfin: l’ingénieur romain détient 5,5% de Piazzetta Cuccia, tandis que le financier de l’ancienne famille détient 19% de la capitale.
Plus compliqué, cependant, la situation du Banco: l’institut dirigé par Giuseppe Castagna a lancé une OPA sur Soul, pour prendre le contrôle de la société d’épargne gérée dont il est le premier actionnaire; À son tour, cependant, il est sous OOPS par UniCredit.
“Avec cette opération industrielle, nous voulons marquer une nouvelle approche dans la voie de consolidation du secteur bancaire qui, d’une manière innovante, crée immédiatement de la valeur à la fois pour les actionnaires des députés et Mediobanca, et je crois également que pour l’ensemble du système de pays”, a déclaré Luigi Lovaglio , PDG de Banca Monte Dei Paschi di Siena.
L’opération
L’offre d’échange publique annoncé par les députés sur Mediobanca évalue Piazzetta Cuccia 13,3 milliards d’euros et offre un prix de 5,03% sur le prix de clôture d’hier. MPS, lit une note, propose 23 actions pour 10 actions Mediobanca apportées à l’adhésion.
l’arrière-plan
Un consortium vénitien pour Montepaschi
Giuliano Balestri
En détail, l’acquisition de Mediobanca permettra aux députés de générer un rendement en capital tangible d’environ 14%, d’avoir un indicateur de la solidité des actifs pro-forme d’environ un an, dont 300 millions sur le produit, 300 millions de coûts et 100 millions de fonds . La transaction permettra de bénéficier de la valeur du DTA (activités fiscales différées) des députés, en tirant parti d’une assiette fiscale consolidée plus élevée. Le nouveau groupe sera en fait en mesure d’accélérer l’utilisation de 2,9 milliards d’euros en DTA au cours des six prochaines années, avec 0,5 milliard par an et un avantage en capital important.
La “valeur nette actuelle estimée au profit des actionnaires de Mediobanca adhérant à l’offre” généré par l’accélération dans l’utilisation du DTRA s’élève à “environ 1,2 milliard d’euros, égal à environ 10% de la valeur marchande actuelle de Mediobanca”.
Le risiko des banques
MPS, Castagna aux employés: «Nous voulons grandir à nouveau. Mais nous confirmons notre stratégie de stande seule “
Claudia Luise
Depuis le syndicat entre les députés et Mediobanca “Un nouveau champion national dans le secteur bancaire italien est né, qui est positionné en troisième place dans les segments clés, avec une forte complémentarité de produits et services et caractérisée par un mélange commercial hautement diversifié et résilient, avec des synergies importantes industrielles “. Ainsi, les députés dans la note qui annonce le lancement de l’offre totalitaire sur Mediobanca. “Le nouveau groupe protégera et favorisera le développement des deux marques députées et Mediobanca déjà solides, préservant leur positionnement et leurs compétences uniques et permettant aux familles et aux entreprises italiennes d’accéder à une plate-forme de services bancaires plus large et plus intégrée”. MPS prévoit de compléter l’exécution de l’offre d’échange publique sur Mediobanca au cours du troisième trimestre de 2025.
Parmi les conditions auxquelles l’échange public de l’échange de députés est soumis à Mediobanca, la réalisation de 66,67% de la capitale de Piazzetta Cuccia est la réalisation. La montagne écrit dans la note. L’état d’efficacité, comme les autres publications MPS, peut être renonçable “uniquement expressément” par la banque.
Les effets financiers
D’un point de vue financier, de l’intégration “des avantages importants sont prévus pour les actionnaires des deux banques” par la distribution d’un dividende par une action “durable et croissante”. En particulier, nous lisons dans la note MPS sur l’offre, “une augmentation à double chiffre” des bénéfices par action ajustée et une “génération organique de capital supérieure à celle du bénéfice net qui permet une” division par action “croissante avec un” avec un «Ratio de paiement», c’est-à-dire le pourcentage de bénéfices distribués sous la forme d’un dividende, «jusqu’à 100% du bénéfice net, tout en préservant une solide solidité patrimoniale». En ce qui concerne les coûts d’intégration, “égal à environ 600 millions d’euros bruts d’impôts, à soutenir la première année d’activité” sont “égaux.
Mediobianca: offre hostile
L’offre d’échange publique lancé par les députés sur Mediobanca n’a pas été convenu avec les dirigeants de Piazzetta Cuccia, qui, selon toute probabilité, le considérera hostile. C’est ce que les sources financières sont signalées à la connaissance de la situation. Les premières évaluations formelles, en tout cas, seront effectuées par le conseil d’administration qui se réunira dans les prochains jours, presque certainement au début de la semaine prochaine. Il faudra probablement plus de temps, cependant, pour une réunion du pacte de consultation parmi les membres historiques de Mediobanca, qui rassemble 11,4% de la capitale. Enfin, sous les projecteurs, la position des grands membres de Delfin (19,81%) et de la caltagirone (7,76%) qui estiment d’autres sources, ayant récemment acheté des actions pertinentes également de députés (respectivement 9,78% et 5%). peut considérer positivement l’agrégation. Il n’était pas possible d’atteindre Delfin pour un commentaire.
#MPS #lance #lassaut #Mediobanca #offert #par #milliards
1737706096