2024-10-25 16:16:00
- Mathias Beil de Sutor Bank conseille aux investisseurs d’éviter la Chine lorsqu’ils investissent sur les marchés émergents.
- Le MSCI EM sans Chine a enregistré de meilleures performances que le MSCI EM avec Chine (31,3 pour cent contre moins 5,0 pour cent).
- La faible propension des consommateurs à dépenser et la crise immobilière affectent l’économie intérieure et les exportations chinoises.
D’un point de vue économique, la Chine est un moteur de croissance mondiale, mais cela ne se reflète guère dans les cours boursiers. C’est le résultat d’une analyse actuelle de la Sutor Bank, basée à Hambourg. «Quiconque investit à l’échelle mondiale ou en se concentrant sur les marchés émergents devrait éviter la Chine», explique Mathias Beil, responsable Private Banking. «Cela a permis d’obtenir des performances nettement meilleures au cours des quatre dernières années.»
Rassemblement à court terme du marché boursier chinois
A l’occasion du 75e anniversaire de la fondation de la République populaire, la « Semaine d’or » a été célébrée entre le 30 septembre et le 7 octobre. «A l’occasion de ces célébrations, le gouvernement chinois a annoncé de nombreuses mesures visant à stimuler l’économie, ce qui a déclenché un petit rallye sur les marchés boursiers chinois», rapporte Beil.
Le CSI 300, un indice qui suit l’évolution des cours de 300 sociétés cotées aux bourses de Shanghai et de Shenzhen, a brièvement augmenté de plus de 25 pour cent – mais a depuis de nouveau perdu.
Cette brève reprise fait suite à une période prolongée de faible performance des prix. « Quiconque a investi dans les marchés émergents ces dernières années s’en sort bien mieux sans la Chine », explique Beil.
Voici comment le MSCI EM s’est comporté face au MSCI EM ex Chine
L’indice des marchés émergents MSCI EM, qui comprend également des actions chinoises, a enregistré des performances nettement inférieures à celles du MSCI EM ex China. L’indice MSCI Emerging Markets ex China existe depuis novembre 2020. Au cours de cette période allant de novembre 2020 à octobre 2024, la performance du MSCI EM sans la Chine a été de plus 31,3 pour cent, tandis que la performance du MSCI EM avec la Chine a même été négative à moins 5,0 pour cent.
Mais quelle est la prochaine étape à la bourse chinoise ? Le problème central de l’économie chinoise est la faible propension des consommateurs à consommer, selon l’analyse. La raison en est la crise immobilière : de nombreux appartements ont déjà été vendus et payés, mais ne sont ni achevés ni occupés.
Avec 75 % de leur patrimoine privé investi dans l’immobilier, les Chinois ont fortement réduit leurs dépenses de consommation. L’économie nationale ne démarre pas vraiment et les exportations connaissent également des difficultés.
Aux États-Unis, d’importants droits de douane sur les importations seront imposés après les élections, quelle que soit la victoire de Kamala Harris ou de Donald Trump. « La Chine réagira également en imposant des droits de douane, mais il n’y aura pas de gagnant dans ce conflit commercial », estime Beil. Il déconseille donc pour le moment aux investisseurs de déconseiller les actions chinoises.
Avertissement : les actions, l’immobilier et autres investissements comportent généralement des risques. Une perte totale du capital investi ne peut être exclue. Les articles, données et prévisions publiés ne constituent pas une sollicitation d’achat ou de vente de titres ou de droits. Ils ne remplacent pas non plus les conseils d’un professionnel.
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