Les analystes de référence ont exprimé leurs inquiétudes concernant la surévaluation de Netflix (NFLX, Financial). En réponse au prix élevé du titre, la société a maintenu sa note « Vendre » sur NFLX avec un risque de baisse de près de 20 %. Malgré l’augmentation de l’objectif de prix de 555 $ à 720 $ et la citation de programmes à succès comme Jeu de calmar et Choses étrangesles analystes mettent en garde les investisseurs contre la surévaluation du titre.
Alors que Netflix continue de surperformer d’autres sociétés de médias, Benchmark pense que le cours de l’action n’est pas durable sur la base de sa dynamique, mais pas de ses fondamentaux. Alors que les bénéfices de Netflix issus du partage de comptes payants diminuent, la croissance future de l’entreprise dépend de plus en plus de nouvelles initiatives telles que la vidéo à la demande financée par la publicité (AVOD) et les stratégies de tarification, ont déclaré les analystes.
L’approche innovante de Netflix en matière de création de contenu, avec des sports en direct, etc., a été saluée par l’entreprise. Ils ont souligné les risques potentiels, notamment une émission culinaire très médiatisée de Meghan Markle qui pourrait devenir un échec.
À cette préoccupation s’ajoute son modèle de valorisation, qui prévoit que Netflix comptera 490 millions d’abonnés en 2033 et aura une marge bénéficiaire d’exploitation de 37 %. Cette projection, basée sur un ratio cours/bénéfice élevé de 37x, est supérieure au ratio cours/bénéfice médian du Nasdaq 100 de 23,5x. Mais si les valeurs technologiques se vendent, préviennent les analystes, ne soyez pas surpris si le prix de Netflix emboîte le pas.
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