Neuf mois sur les marchés financiers mondiaux – calmes, mais avec des résultats, explique l’expert – BNN

SEB banka donne le point de vue de Jānis Rozenfelds, président du conseil d’administration de sa filiale SEB Investment Management, sur la façon dont les trois premiers trimestres de cette année ont été passés en Lettonie et dans les principales économies et sur ce qui va bientôt arriver. Le texte suivant est de cet expert.

Les trois premiers trimestres de cette année sur les marchés financiers ont été complètement calmes, si l’on compare avec la même période de l’année dernière. Cela ne veut pas dire que la période a été ennuyeuse pour les investisseurs, y compris les gestionnaires de fonds de pension. Au contraire, cette année, nous avons vécu et observé divers processus inhabituels ou oubliés depuis longtemps, tant positifs que négatifs.

Elles ont également eu un impact sur les régimes de retraite en Lettonie. Il convient toutefois de souligner que la situation des résultats des régimes de retraite de deuxième niveau en Lettonie est actuellement bien meilleure que l’année dernière – nous observons une reprise sereine depuis le début de l’année. Certains régimes ont déjà réussi à récupérer tout ce qui a été perdu à l’automne de l’année dernière.

À la toute fin du troisième trimestre, dans la seconde quinzaine de septembre, les marchés boursiers américains et européens ont connu une baisse.

faisant de septembre le mois le plus malchanceux cette année.

Nous voyons également ce ralentissement se refléter à court terme dans nos régimes de retraite, mais le mois d’octobre a commencé plus sereinement sur les marchés financiers, malgré l’aggravation de la situation au Moyen-Orient après l’attaque du groupe terroriste. au Hamas attaque contre Israël. En l’espace d’un mois, nous avons connu cette année à la fois le point le plus élevé pour plusieurs caisses de pension et le mois le plus infructueux de cette année.

Qu’est-ce qui a provoqué de tels mouvements sur les marchés financiers et à quoi pouvons-nous nous attendre au quatrième trimestre ?

L’Allemagne, la plus grande économie d’Europe, est à la recherche d’un nouveau moteur.

Le marché boursier européen a démarré l’année en force, avec une hausse plus rapide qu’aux États-Unis. Cependant, au fur et à mesure que l’année avançait, cette croissance s’est ralentie et, au cours de l’été, nous avons assisté à une baisse des indices boursiers européens, quoique légère. En général, l’année en Europe a été bonne dans cette mesure, car, à en juger par le début de l’année, les indices boursiers affichent des résultats positifs.

Cela s’explique en grande partie par la capacité de l’Europe à résoudre avec une rapidité inattendue les défis du marché de l’énergie de l’année dernière. Dans le même temps, il convient de garder à l’esprit que l’Europe reste un grand importateur de ressources énergétiques et que, dans la concurrence mondiale, les prix élevés de l’énergie ne l’aident pas, en particulier au début de la nouvelle saison de chauffage.

Ainsi, même si les trois premiers trimestres de cette année ont été globalement bons en Europe, on ne peut pas dire que nous naviguons dans des eaux complètement calmes. Il convient également de mentionner ici un événement inédit depuis longtemps : l’Allemagne, la plus grande économie d’Europe, est actuellement à la recherche sérieuse de « comment vivre ».

Le modèle économique actuel, axé sur l’exportation, a connu du succès, mais il est désormais entré dans une pause plus sérieuse. L’abandon de l’énergie nucléaire a en même temps créé une pénurie notable de ressources énergétiques. L’Allemagne doit donc rechercher de nouvelles industries présentant un potentiel de croissance et susceptibles de constituer le prochain moteur de l’économie.

Il convient également de mentionner que nous constatons de sérieux défis dans le domaine de l’immobilier en Suède, qui peuvent également concerner les pays baltes, par exemple le secteur de la construction.

Les États-Unis ralentissent : une récession se prépare-t-elle ?

Les données économiques américaines sont actuellement meilleures qu’en Europe, mais elles pointent également vers un lent ralentissement. Après la hausse du marché boursier américain au début de l’année, on assiste désormais à une baisse modérée des cours boursiers. Mais pour l’instant, je ne vois pas de raisons de s’inquiéter outre mesure : le scénario de base ne prédit pas une grave récession, mais plutôt une détérioration temporaire des résultats, ou un “atterrissage en douceur”, qui pourrait nuire temporairement à l’humeur des investisseurs.

Comme les États-Unis, la Banque centrale européenne suit très attentivement les événements dans les économies de leurs pays, et si elle constate que la situation se détériore considérablement, des changements dans la position des banques centrales suivront très probablement. Jusqu’à présent, les banques centrales ont régulièrement augmenté leurs taux d’intérêt pour tenter de freiner l’inflation. La hausse des taux est également l’un des processus que nous n’avons pas vu depuis longtemps.

Que va apporter le dernier trimestre de l’année ?

En ce qui concerne les taux d’intérêt, il semble que nous puissions voir un petit rayon de soleil : on prévoit actuellement que les hausses des taux d’intérêt ne se poursuivront pas l’année prochaine, et qu’elles pourraient même être réduites. Il s’agirait d’un changement positif qui pourrait également semer l’optimisme sur les marchés financiers.

Dans le même temps, le mois d’octobre a également été marqué par un nouvel événement tragique au Moyen-Orient, dont nous pouvons déjà constater l’impact avec la hausse des prix de l’or et du pétrole. À l’heure actuelle, il est difficile de faire de nouvelles prévisions quant à l’impact de la situation sur les marchés boursiers mondiaux, car cela dépend en grande partie de l’évolution des événements, c’est-à-dire de sa transformation en un conflit régional plus large.

Pour en revenir à l’aperçu, les indicateurs à long terme sont actuellement globalement positifs, tant sur les marchés financiers que dans les régimes de retraite en Lettonie. C’est la vision à long terme que nous devons garder à l’esprit lorsque nous réfléchissons à notre épargne-retraite. Jusqu’à présent, cette année a été relativement calme et c’est un plaisir de constater que certains régimes de retraite de niveau 2 ont déjà réussi à récupérer la valeur de l’épargne perdue l’année dernière.

Lire aussi : Les salaires réels ont commencé à augmenter en Lettonie, expliquent les experts économiques

Suivez-nous aussi FacebookPour les amis et X!