Le prix du pétrole Brent a récemment été tiré vers le bas par la vision pessimiste de l’économie mondiale. Les stocks de pétrole américains continuent de baisser, tandis que les stocks chinois sont à des creux saisonniers. Pendant ce temps, l’interdiction des services financiers de l’UE sur les expéditions de pétrole marin russe le 5 décembre approche à grands pas. Il y a un risque que jusqu’à 3,2 millions de barils de pétrole russe soient perturbés. en fûts. Jusqu’à présent, très peu de cargaisons pétrolières russes ont été réservées pour décembre et les primes pétrolières non russes commencent à augmenter.
Le brut Brent a augmenté au cours de la première moitié de la semaine dernière grâce à une large augmentation du sentiment de risque, mais les prix ont baissé en fin de semaine. Le Brent a clôturé à 95,77 $ vendredi. Il a reculé de 1,3 % à 94,50 $ ce matin, en ligne avec la baisse des actions chinoises et des métaux industriels.
Les échanges de brut Brent ces jours-ci pourraient refléter une baisse généralisée de l’appétit pour le risque, qui finira par revenir faire monter les prix. Le marché du pétrole est fondamentalement tendu. Les stocks américains continuent de baisser, confirmant la prémisse d’un déficit mondial. Nous attendons devant nous des sanctions de l’UE sur le pétrole et les produits pétroliers russes livrés par voie maritime, qui entreront en vigueur respectivement le 5 décembre et le 5 février. Aussi, l’arrivée des SPR (Strategic Petroleum Reserves) américains sur le marché, qui a donné une impression quelque peu fausse de la situation réelle du marché, devrait bientôt se terminer.
À compter du 5 décembre, les institutions financières de l’UE ne seront plus autorisées à assurer ou à fournir des services financiers liés aux expéditions de pétrole russe par voie maritime. Les compagnies d’assurance de l’UE dominent le transport maritime mondial. Les estimations montrent qu’ils représentent 90% de l’assurance des navires dans le monde. Bien qu’il existe de nombreuses compagnies d’assurance enregistrées en dehors de l’UE, elles utilisent principalement des sociétés de réassurance dans l’UE. Cela s’applique également aux compagnies d’assurance chinoises et indiennes. L’interdiction de l’UE du 5 décembre est un outil extrêmement puissant. Il existe un risque que l’interdiction entraîne une forte baisse des exportations russes de pétrole brut offshore.
La Russie exporte habituellement 5 millions. barils de pétrole et 3 millions barils de produits pétroliers, dont près de 50 % finissent dans les pays européens membres de l’OCDE. Argus estime que 5,5 millions sur un total de 8 millions les barils sont exportés par voie maritime, tandis que le reste passe par des pipelines. Ainsi, les sanctions de l’UE sur les services financiers menacent 5,5 millions barils de pétrole russe et ses produits exportés. Parmi eux, environ 3,2 millions barils sont du pétrole et 2,4 millions produits pétroliers. Ainsi, à partir du 5 décembre, environ 3,2 millions barils de pétrole russe sont menacés par les sanctions de l’UE.
La proposition de “prix plafond” du G7 vise à permettre l’accès du pétrole russe au marché. Une interdiction de l’UE sur les services financiers empêcherait effectivement le pétrole russe d’entrer sur le marché, provoquant une énorme flambée des prix du pétrole. Pour faire face à ce risque, le G7 a proposé un « prix plafond » en vertu duquel les consommateurs peuvent acheter du pétrole russe et recevoir des services financiers de l’UE pour l’achat s’ils paient un prix du pétrole plafonné maximum de, disons, 60 USD. L’idée est de maintenir les exportations de pétrole russes, mais de refuser à la Russie d’augmenter ses recettes d’exportation de pétrole. La Russie a déclaré qu’elle ne vendrait de pétrole à personne à un prix limité. De plus, les détails du mécanisme de plafonnement des prix du G7 n’ont pas encore été divulgués. Faute d’informations, le marché s’abstient de commander du pétrole russe pour décembre.
Jusqu’à présent, les raffineurs chinois n’ont réservé qu’une seule des 30 cargaisons d’Espo Blend russe pour livraison en décembre. C’est beaucoup moins que d’habitude. Cependant, les raffineries chinoises ont encore le temps de réserver du pétrole russe pour décembre, car le temps de trajet entre Kozmino en Russie et la Chine n’est que de 5 jours. Cependant, certains signes indiquent que les prix de référence du pétrole produit en dehors de la Russie sont plus élevés que ceux des marques russes, car les acheteurs commencent à rechercher des alternatives.
Il est clair que la Russie tentera de vendre du pétrole malgré l’interdiction de l’UE. Il existe déjà une “flotte fantôme” opérant dans le monde, qui transporte 1,25 million pétrole du Venezuela et de l’Iran. Selon le courtier maritime BRS, cette flotte fantôme se compose de près de 270 navires. Cette flotte devra être considérablement agrandie pour desservir 3,2 millions de personnes supplémentaires. barils de pétrole russe. Cela créera des mouvements et des ondulations géants à la fois à l’intérieur et à l’extérieur du marché. Les opinions divergent quant à l’impact des sanctions et du mécanisme de plafonnement des prix sur les exportations russes de pétrole.
“Théoriquement, il existe une flotte fantôme suffisamment importante pour continuer les flux de brut russe au-delà du 5 décembre”, a déclaré à Reuters Andrea Olivi, responsable du groupe mondial de fret liquide chez le géant du négoce de matières premières Trafigura. “Beaucoup de ces navires fantômes pourront s’auto-assurer ou être assurés par des P&I russes”, a-t-il ajouté. JP Morgan estime que l’impact du plafonnement des prix est incertain, car la Russie peut presque entièrement éviter l’interdiction en utilisant des navires chinois, indiens et ses propres navires. Ainsi, les exportations russes en décembre pourraient même diminuer d’un montant relativement faible.
SEB Bank prévoit que le prix du pétrole Brent atteindra 125 USD. Respectivement, le prix moyen du pétrole Brent au premier trimestre de l’année prochaine sera de 115 USD, et au 2ème trimestre il sera de 125 USD.
