“Nous pouvons assister à 20 à 30% de chutes dans les sacs et ne seraient pas sous-évalués”

Azvalor célébrera ce cours son dixième anniversaire et le fera après Un 2024 qui a été “une année de plantation“, comme ils l’ont reconnu du manager de la« valeur ». Ainsi, et« après les cultures de 2021 à 2023 (+ 122% en Azvalor international, + 71% dans les gestionnaires, ou + 64% en Iberia), nous semées à nouveau dans 2024 La rentabilité que nous collecterons à l’avenir, “soulignent-ils.

Les experts de l’entreprise valeur Ils soutiennent que c’est le moment de la gestion active et de l’attaque contre les indices que “si les avantages et les multiples tombent un peu, ils se contractent un peu, Nous pouvons facilement assister à 20 à 30% de chutes dans les sacs Et même alors, ce serait clairement sous-évalué. ”

Ainsi, ils soutiennent qu’à la fin de l’année, les principaux indices américains Ils citent des multiples élevés d’avantages également élevés; Par conséquent, ils défendent que, historiquement, les évaluations de démarrage les plus élevées ont systématiquement conduit aux rendements les plus bas à l’avenir, et vice versa.

Le manager ferme l’exercice 2024 avec un Volume total d’actifs sous gestion de 2 920 millions et des billets nets supérieurs à 75 millionsêtre le manager valeur avec une plus grande croissance dans cette ligne. Plus de 2 500 nouveaux partenaires ont rejoint Azvalor au cours de cette période, ajoutant un total supérieur à 27 000.

“Le contexte macro est déjà très analysé et là, nous sommes en mesure de contribuer peu. Comme toujours, Nous nous concentrons sur la construction d’un portefeuille pour tout scénario plutôt que de prédire le scénario futur spécifique (quelque chose que personne ne représente régulièrement). Nous avons peur, surtout, de la dette souveraine (en Occident). Aux États-Unis, il n’y a jamais eu autant de déficit budgétaire dans l’histoire avec une grève aussi faible. Si le chômage augmente, jusqu’où le déficit arrivera-t-il? Par conséquent, nous ne pensons pas qu’avoir des obligations en tant qu’investissement à long terme soit une stratégie réussie aujourd’hui “, souligne l’équipe Azvalor dans votre lettre.

Cependant, dans le opportunités d’investissement Que le marché nous présente “est l’endroit où nous nous considérons des experts après près de 30 ans d’investissement. Le menu actuel est attrayant et prédit un potentiel intéressant pour nos fonds, contrairement à ce que nous attendons pour les indices”.

Les portefeuilles d’Azvalor sont formés, à leur avis, par bonnes entreprises qui peuvent comprendre (Il consiste à fournir son évolution d’ici à 10 ans), géré par des personnes qui considèrent que l’actionnaire est la priorité et, surtout, acheté à des prix attractifs grâce à la commercialisation des situations de pessimisme sur le marché.

En 2024 Les portefeuilles des fonds Azvalor ont eu des augmentations timidesalors que la création de valeur a été remarquable. “La valeur de plusieurs manières est créée: par des entreprises qui augmentent ses avantages et par la rotation du capital, la vente des entreprises qui ont téléchargé et acheté d’autres personnes qui ont chuté sans justification. Le résultat: une augmentation du potentiel des fonds “Ils concluent.

Azvalor célébrera ce cours son dixième anniversaire et le fera après Un 2024 qui a été “une année de plantation“, comme ils l’ont reconnu du manager de la« valeur ». Ainsi, et« après les cultures de 2021 à 2023 (+ 122% en Azvalor international, + 71% dans les gestionnaires, ou + 64% en Iberia), nous semées à nouveau dans 2024 La rentabilité que nous collecterons à l’avenir, “soulignent-ils.