Nouveau financement pour des lieux exceptionnels, réorganisation rapide des quartiers défavorisés : PF en action.

Incitations à activer les prêts syndiqués

L’essentiel du plan de normalisation du marché des PF prévu par les autorités est un plan visant à accorder des droits d’achat préférentiels pour relancer les entreprises insolvables à l’avenir si les entreprises (les prêteurs PF) cèdent les entreprises insolvables au fonds Camco de 1 000 milliards de KRW et à fournir prêts syndiqués (prêts conjoints) aux banques et aux compagnies d’assurance. L’idée est d’offrir des incitations si vous fournissez des munitions réelles au marché PF en constituant un prêt. L’essentiel de la dernière mesure des autorités consiste à réévaluer la faisabilité commerciale de chaque site commercial et à sélectionner ceux qui seront cédés et ceux qui bénéficieront d’un nouveau soutien financier.

Actuellement, les autorités envisagent de créer des prêts conjoints tels que des prêts syndiqués. La stratégie consiste à réduire la charge pesant sur les sociétés financières individuelles en impliquant plusieurs sociétés financières. Les autorités financières ont toujours utilisé la méthode consistant à injecter des fonds dans les entreprises par le biais de fonds. Cependant, dans la méthode par fonds, le gestionnaire sélectionne le lieu d’activité, de sorte qu’il était difficile pour la société financière qui a fourni les fonds d’être directement impliquée dans le lieu d’activité dans lequel les fonds étaient investis. D’un autre côté, si le financement est fourni par le biais d’une méthode de type syndicat, les sociétés financières peuvent directement examiner l’entreprise.

Les autorités financières prévoient de réduire le fardeau du provisionnement en fournissant de nouveaux fonds via des prêts conjoints. Nous étudions activement un projet visant à le traiter comme un « prêt normal » dans la classification de solidité. La solidité des activités de fonds de pension immobilière est classée en cinq niveaux : normal, de précaution, fixe, de recouvrement douteux et de perte estimée. S’il est classé comme prêt insalubre, une provision de 20 à 30 % doit être constituée selon le secteur. En revanche, s’il est classé comme prêt normal, les banques et les assurances ne doivent prévoir que 0,9 % chacune.

La limite d’investissement sera également temporairement élargie. La limite d’investissement en titres de la banque est fixée à 100 % des fonds propres, mais l’annonce devrait inclure un projet d’assouplissement de cette limite pendant une certaine période. Le champ d’application de l’exonération pour les sociétés financières, ainsi que pour les dirigeants et salariés sera également élargi. Même si certaines insuffisances surviennent lors des travaux d’assistance PF, s’il n’y a pas de défauts majeurs de procédure, aucune responsabilité ne sera imposée même si certaines inexactitudes surviennent. C’est l’une des suggestions faites par le secteur financier et constitue une mesure visant à se préparer à la réticence à investir en raison de préoccupations concernant des mesures disciplinaires.

Droits préférentiels d’achat accordés pour une réorganisation rapide de l’entreprise

L’octroi de droits d’achat préférentiels aux prêteurs peut également être interprété comme une « stratégie de la carotte » visant à réduire les divergences d’opinion sur les prix et à encourager la liquidation rapide des entreprises insolvables. Même si le fonds Camco de 1 000 milliards de KRW a été lancé en octobre de l’année dernière, l’écart de prix entre la société de gestion du fonds Camco et les prêteurs PF qui l’ont vendu était trop important, ce qui n’a donné lieu qu’à deux exécutions au cours des huit derniers mois. Les autorités financières tentent d’accroître l’incitation à vendre en accordant un droit préférentiel d’achat qui peut être racheté après vente à KAMCO, dans le but de redynamiser les transactions. Un responsable des autorités financières a déclaré : « La transaction elle-même n’a pas eu lieu parce que le gestionnaire du fonds KAMCO a essayé d’acheter à un prix inférieur et le vendeur a essayé de vendre à un prix plus élevé. « Nous fournirons des munitions pour normaliser le marché des PF. » ,” il expliqua.

Nous prévoyons de relever le seuil de prolongation de l’échéance pour empêcher les entreprises insolvables de prolonger leur vie sans discernement. L’accord actuel des prêteurs PF peut être prolongé jusqu’à échéance si 66,7 % sont d’accord, mais il est prévu d’augmenter ce pourcentage à 75-80 % afin que les entreprises insolvables qui ont du mal à mener des activités normales puissent être rapidement liquidées. Les « entreprises zombies » qui s’appuient sur des extensions d’échéance devraient être confrontées à une pression accrue de la part des enchères et des enchères publiques.

Cependant, malgré le projet des autorités financières de normaliser le PF, la réponse du secteur financier est tiède. Dans le processus de réévaluation de la faisabilité commerciale de chaque site d’activité et de sélection des entreprises à céder et des entreprises dans lesquelles de nouveaux soutiens financiers seront investis, les sociétés financières qui doivent fournir de nouveaux financements s’inquiètent du fait que les sites d’affaires qui doivent être cédés de ne recevront pas le « juste prix ». C’est une situation malvenue en raison de la possibilité de subir une perte.

Un responsable du secteur financier a déclaré : « Nous serons en mesure de connaître les détails exacts après que les autorités financières auront annoncé le plan de normalisation du PF. Il a ajouté : « Les taux d’intérêt élevés se prolongent plus longtemps que prévu, et dans une situation de récession économique. » Si cela est associé à une inflation élevée et à des taux de change élevés, le traitement des activités de PF et l’injection de nouveaux fonds sont nécessaires. « On ne sait pas si cela se déroulera sans problème », a-t-il déclaré.