Nouvelle variante d’index planifiée sans plafond

La Bourse allemande souhaite rencontrer la plus grande entreprise cotée en Allemagne. Comme l’opérateur de bourse de Francfort l’a confirmé sur demande, une variante DAX est actuellement prévue dans laquelle le poids des membres de l’indice n’est pas limité. Le poids maximal pour une seule valeur est de 15% depuis près d’un an. Il s’agissait auparavant de 10% et une augmentation a été rejetée dans une première enquête de marché. Linde avait ensuite quitté la Bourse de Francfort comme une plus grande valeur DAX à ce moment-là.

Maintenant, SAP a augmenté sur la limite de 15% pour la première fois en septembre et a dû être réduit. En décembre, il y avait un deuxième plafond de 16,7 à 15%. Dans de tels cas, DAX ETF doit vendre des actions SAP et acheter le titre des 39 autres valeurs DAX en conséquence. SAP n’est pas ravi et a récemment noté de se concentrer sur la possibilité de convaincre activement les fonds américains d’achat d’actions SAP. Selon le droit de l’UE, les fonds gérés activement ne peuvent détenir qu’un maximum de 10% d’une part, ETF 20%. La bourse a longtemps poussé le régulateur européen à augmenter la limite de 10% à 20% et donc également un alignement sur la limite ETF. Le German Stock Institute préconise également une augmentation des fonds actifs à 20%, la BVI Fund Association.

En plus de la variante DAX existante, la nouvelle variante d’index doit être calculée et peut se passer de CAP. Selon le droit de l’UE, il ne conviendrait pas aux investisseurs locaux qui doivent se conformer aux règles UCits / Ogaw et de référence. La bourse souligne également: “Nos calculs de tests de cuisson ne montrent aucune différence significative dans les propriétés de risque et de retour des deux versions”. La volatilité pourrait également être plus élevée dans la nouvelle variante car une seule valeur pourrait avoir un poids plus important. L’alternative DAX doit être publiée au premier trimestre.