Nvidia (NVDA, Financials), Apple (AAPL, Financials) et Microsoft (MSFT, Financials) affichent désormais des valorisations individuelles dépassant les 3 000 milliards de dollars, un niveau de domination du marché qui place collectivement les cinq premières sociétés du S&P 500 près de 4,4 fois plus grandes que celles du S&P 500. l’ensemble de l’indice Russell 2000, selon une analyse récente de Jefferies.
Les analystes de Jefferies prévoient un retour en force des actions à petite capitalisation malgré cette concentration de valeur dans les sociétés à grande capitalisation, estimant que l’indice Russell 2000 gagnerait 13,5 % à 2 715 d’ici la fin de 2025.
Pour les petites capitalisations, qui sont à la traîne des grandes capitalisations depuis huit années consécutives, la prévision laisse entrevoir un possible tournant. Jefferies prévoit une croissance de 13 % pour l’indice Russell 2000 en 2025, un peu en dessous des attentes actuelles de 16 %, mais toujours supérieure aux prévisions de croissance des grandes capitalisations. L’enquête a également observé que les prix des petites capitalisations ont grimpé ; le futur ratio cours/bénéfice se situe désormais historiquement dans le 95e percentile. Les analystes ont déclaré que ces valeurs plus élevées entraîneraient une performance absolue moins solide à court terme.
Jefferies a souligné que la différence entre les ratios cours/ventes met en évidence un écart évident, même si les petites capitalisations restent très bon marché par rapport à leurs homologues à grande capitalisation. Avec un ratio prix/ventes médian de 9,4 fois, les cinq plus grandes entreprises du S&P 500 avaient une moyenne considérablement plus élevée que celle du Russell 2000, soit 2 fois. Malgré cette différence, Jefferies a souligné que des éléments tels que de meilleurs bilans, moins de pression réglementaire sous le nouveau gouvernement et un environnement solide en matière de fusions et d’acquisitions pourraient contribuer à la dynamique des petites capitalisations au cours de l’année prochaine.
Alors que les 10 principales composantes représentent désormais 33,3 % de la pondération globale de l’indice, soit un sommet record, l’étude a également mis en évidence la concentration du marché au sein de l’indice Russell 2000. Même si les analystes gardent espoir de nouveaux gains généraux jusqu’en 2025, cette dynamique et ces valorisations plus élevées pourraient limiter le potentiel de hausse des petites capitalisations. Le retour de l’indice Russell 2000 marquerait un tournant marqué après des années de sous-performance, conformément aux prévisions de Jefferies d’un environnement plus favorable au développement des actions à petite capitalisation.
#Nvidia #les #géants #technologie #dépassent #lensemble #Russell #Jefferies #prédit #rallye #des #petites #capitalisations #dici