Ocwen Financial réduit de moitié sa perte nette et augmente ses services hypothécaires

Ocwen Financial a réaffirmé ses plans de croissance grâce à des sous-services supplémentaires et partenariats d’investissement MSR “capital light” suite à une perte trimestrielle réduite liée aux changements de valorisation.

La société a enregistré une perte nette de 40 millions de dollars due en grande partie aux fluctuations de la valeur des droits de gestion hypothécaire, mais elle a amélioré ses chiffres sur une base trimestrielle consécutive en raison de la croissance des revenus et de la réduction des coûts. Ocwen avait enregistré une perte nette de 80 millions de dollars au trimestre précédent, lorsque les valorisations des services ont chuté et les origines étaient lentes. Un an plus tôt, Ocwen a enregistré un bénéfice net de 58 millions de dollars sur les gains liés à l’entretien.

“Nous constatons les avantages d’un ruissellement plus lent du MSR, de revenus flottants plus élevés et de faibles impayés, ainsi que des avantages de la croissance de notre portefeuille et des actions de réduction des coûts”, a déclaré le président-directeur général Glen Messina lors de l’appel aux résultats de la société.

Mais il a reconnu les difficultés à déclarer la rentabilité sur une base non ajustée en raison de l’effet de la baisse des taux d’intérêt sur les droits de gestion hypothécaire.

La pression à la baisse sur les valorisations pourrait persister si les conditions récentes du marché se maintiennent, a déclaré Messina.

“Des sources du secteur spéculent que les volumes de transactions pourraient dépasser le niveau de 1 000 milliards de dollars de l’an dernier. Bien que cela représente une opportunité d’investissement potentielle dans les MSR à faible coupon, cela entraîne une réduction de la demande d’investissement pour les MSR à coupon actuel et exerce généralement une pression à la baisse sur les valeurs des MSR”, a déclaré Messina.

La crise bancairequi a soulevé le spectre d’un resserrement du crédit alors que certaines institutions ont été mises sous séquestre en raison de certaines asymétries actif-passif et de la fuite des déposants, a également temporairement perturbé le marché, a-t-il reconnu.

“Nous continuons d’avoir une vision prudente de nos liquidités et de notre capital” à la lumière des perturbations bancaires, a déclaré Messina, notant que le premier était en hausse de 7% par rapport au trimestre précédent à 233 millions de dollars.

Ocwen est “bien au-delà de toutes les clauses ou exigences” de ses contreparties, y compris la partie des nouvelles normes de la Federal Housing Finance Agency et de Ginnie Mae qui entrent en vigueur cette année, a déclaré le directeur financier Sean O’Neil lors de l’appel.

Une compensation de la fluctuation de la valeur des MSR traditionnels appartenant à Ocwen sont leurs homologues sur le marché des prêts hypothécaires inversés, a déclaré O’Neil. Ces derniers compensent environ 9 % des premiers, selon la présentation des résultats de la société.

“Les MSR inversés sont une couverture naturelle pour le MSR avant”, a noté O’Neil.

Dans une industrie qui a été en proie aux licenciements visant à redimensionner face à la diminution des activités d’origination, Ocwen a temporairement ajouté du personnel dans le service des prêts hypothécaires inversés. Des frais relativement plus élevés sont disponibles auprès de cette entreprise, a déclaré Messina.

La société a ajouté environ 13 milliards de dollars en services de sous-traitance au cours du trimestre, et son objectif est d’ajouter 30 milliards de dollars supplémentaires entre les deuxième et quatrième trimestres, a déclaré Messina. Il a ajouté 4,7 milliards de dollars en MSR au cours du premier trimestre.

Sur une base ajustée et en dehors des principes comptables standard, la société a globalement déclaré un bénéfice avant impôts de 6 millions de dollars au cours du trimestre, contre 4 millions de dollars retraités au trimestre précédent.

Le retraitement reflète un changement de méthodologie lors du calcul du chiffre, de sorte qu’il est désormais basé sur le ruissellement réel plutôt que modélisé, a déclaré O’Neil.

Alors que les pertes non réalisées sur l’entretien au cours du premier trimestre ont maintenu Ocwen dans le rouge, le secteur d’activité a également contribué une quantité importante et croissante de revenus au chiffre d’affaires de l’entreprise.

Les revenus liés à l’entretien ont atteint 232 millions de dollars au cours du trimestre, contre 219 millions de dollars le précédent et 232 millions de dollars un an plus tôt.

Sur une base ajustée, la gestion a contribué 30 millions de dollars au bénéfice avant impôts au cours du trimestre, contre 25 millions de dollars un trimestre plus tôt et une perte de 2 millions de dollars un an plus tôt.

Originations a enregistré une perte ajustée avant impôts de 2 millions de dollars après avoir atteint le seuil de rentabilité au trimestre précédent. La société avait enregistré une perte de 3 millions de dollars en origination au cours de la même période un an plus tôt et lance des produits à marge plus élevée pour renforcer les résultats.

Ocwen a publié ses résultats du premier trimestre le lendemain de la publication une décision de justice favorable dans un procès avec le Consumer Financial Protection Bureau et annonçant un contrat de service hypothécaire inversé avec Finance of America.

Finance of America publie ses résultats la semaine prochaine.