Orange Espagne franchit une nouvelle étape pour assurer la parité dans la fusion avec MásMóvil | Économie

Orange Espagne procédera à une réduction de capital de 500 millions d’euros afin d’équilibrer sa valeur de fonds propres avec celle de MásMóvil, et ainsi pouvoir équilibrer l’accord de fusion qui prévoit que les deux sociétés détiennent 50% de la joint-venture issue de l’opération.

Conformément à la législation en vigueur, pour mettre en œuvre cette réduction de capital, la société doit modifier ses statuts afin de recourir à des réserves de ses ressources propres. Dans ce cas, Orange Espagne réduit son capital de 500 millions pour disposer de réserves suffisantes pour formaliser le versement du dividende exceptionnel à son Groupe mère lors de la fusion avec MásMóvil.

L’accord de la coentreprise établit que la filiale doit payer au groupe Orange 4 200 millions d’euros sous la forme d’un dividende extraordinaire en espèces, estimé à 2 030 millions, et l’annulation de la dette qu’Orange Espagne a avec le groupe pour 2 170 millions supplémentaires. À la suite de la fusion, les actionnaires de MásMóvil recevront un autre dividende extraordinaire estimé à 1 650 millions d’euros. Cependant, ces dividendes extraordinaires sont un montant estimé qui devra être recalculé en fonction des valeurs réelles au moment de la formalisation de l’opération.

Cette opération de réduction de capital, publiée ce lundi par le Journal Officiel du Registre du Commerce (BORME), vise à assurer qu’Orange Espagne soit en mesure de respecter les ajustements et les délais convenus dans l’accord avec MásMóvil dans le cas où l’opération serait approuvé par la Commission européenne et vient à être exécuté. Si ce n’était pas le cas, elle ne serait pas réalisée.

Ce n’est pas la seule étape qu’Orange a franchie pour préparer la fusion, évaluée à plus de 18 000 millions d’euros et qui donnera naissance au plus grand opérateur en nombre de clients en Espagne, dépassant Telefónica pour la première fois. Le PDG d’Orange en France, Jean-François Fallacher, a été nommé le 20 juillet président non exécutif de l’entreprise en Espagne, afin de présider le conseil d’administration de la joint-venture créée avec MásMóvil en cas de mai la fusion prospère. Dans ce cas, Meinrad Spenger, PDG de MásMóvil, serait PDG de la joint-venture, tandis que Ludovic Pech, qui a remplacé Fallacher en tant que PDG d’Orange Espagne, deviendrait directeur financier du nouveau Orange-MásMóvil.

Orange tentera de convaincre les autorités communautaires de son engagement sur le marché espagnol, dans lequel il a investi plus de 35 000 millions d’euros en 25 ans d’existence dans le pays et où il dispose du deuxième réseau le plus important, juste derrière celui de Téléfonica. De plus, l’Espagne est le deuxième marché le plus pertinent pour Orange après la France.

Boucles d’oreilles Bruxelles

Et tandis qu’Orange et MásMóvil font leurs devoirs pour leur avenir commun, Bruxelles prend son temps pour décider de l’opération, dans laquelle les autorités de la Concurrence ont le dernier mot. La Commission européenne a annoncé vendredi dernier avoir “arrêté le chronomètre” dans son enquête sur la concentration afin d’avoir plus de temps pour évaluer l’impact que cette fusion aura sur la concurrence, afin que la décision finale soit prise au-delà du 4 septembre, la date initiale fixée pour se prononcer.

Bruxelles souhaite évaluer plus avant la documentation que les deux opérateurs lui transmettent concernant l’enquête approfondie (phase 2) qu’elle a ouverte en avril pour déterminer comment l’entreprise commune affecterait le marché de détail et les conditions (remèdes) auquel il serait soumis. C’est une procédure courante dans ce type d’opérations à grande échelle, soulignent les mêmes sources.

La Commission arrête ainsi le chronomètre de son calendrier, en vertu de l’article 11.3 du règlement sur les concentrations d’entreprises, qui établit que lorsque l’exécutif communautaire requiert des entreprises des informations sur l’objet de leur demande, il fixe le délai dans lequel fourni. . Dans ce cas, le cap du 4 septembre est désactivé et une nouvelle date n’est pas proposée.

En avril dernier, Bruxelles a entamé une enquête approfondie pour déterminer si l’opération, qui créera un nouveau leader de la téléphonie mobile et de la fibre pour les clients en Espagne, pourrait mettre en péril la concurrence dans l’offre de forfaits de services multiples et le service de détail mobile et haut débit fixe.

Fin juin dernier, Bruxelles a retiré ses considérations sur l’impact que pourrait avoir cette opération sur le marché de gros, c’est-à-dire à l’égard d’un opérateur louant ses réseaux à d’autres. Cependant, il a souligné qu’il craignait que cette opération ne réduise le nombre d’opérateurs de réseau sur les marchés de détail espagnols des télécommunications mobiles et des services Internet, et que cela se traduise par de “fortes hausses de prix” pour les clients finaux.

L’opération a été notifiée à l’exécutif communautaire le 13 février et, après l’ouverture de l’enquête en avril et la communication des griefs notifiée fin juin, le dernier délai de décision a été fixé, en principe, au 4 septembre. Profitant de la nouvelle prorogation non datée, les deux sociétés et la Commission vont continuer à échanger des propositions sur les actifs qu’elles devraient libérer et sur l’opérateur qui pourrait les conserver (Digi, Avatel, Finetwork et Adamo font partie des candidats), à vue sur le calendrier du dernier trimestre de l’année, date à laquelle on estime que Bruxelles donnerait son feu vert définitif à la transaction.

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