Paramount et Skydance fusionnent – ​​voici 3 questions que nous nous posons sur cet accord

Il n’y a peut-être pas de moment plus optimiste et vertigineux dans les médias que celui qui suit l’annonce d’un accord important.

Dans le cas de l’accord de 8,4 milliards de dollars qui amènerait de nouveaux propriétaires pour diriger Paramount Global, beaucoup d’espoirs et de rêves reposent sur le nouveau PDG David Ellison et sur la façon dont il pourrait remodeler une entreprise de médias qui comprend tout, des studios Paramount et du réseau de diffusion CBS, aux chaînes câblées comme MTV et BET et au service de streaming Paramount+.

Les cinéphiles rêvent que si la nouvelle société va de l’avant, elle maintiendra Paramount en tant que marque indépendante, combinant Skydance Media d’Ellison avec un studio de cinéma vénéré de plus de 112 ans basé au cœur de Los Angeles (ils espèrent également que cela signifie que la société ne sera pas en grande partie vendue pour des pièces ou avalée par une autre grande entreprise, comme Sony).

Les initiés des médias se demandent si Ellison – soutenu par 6 milliards de dollars provenant de sa famille, dont son père et cofondateur d’Oracle Larry Ellison – peut tirer parti des nouvelles technologies et de la sensibilité de la Silicon Valley pour rendre l’entreprise plus prospère.

Et les observateurs avisés du pouvoir aux États-Unis espèrent que David Ellison, devenu magnat, servira mieux sa famille et l’entreprise que l’ancienne propriétaire (et également magnat) Shari Redstone, qui a hérité de la société mère de Paramount, National Amusements, après le décès de son père, Sumner Redstone, en 2020. Elle a ensuite vu sa valeur perdre des milliards de dollars dans un paysage médiatique en mutation, un leadership incertain et des négociations de vente agitées.

Oui, cela peut sembler être un tas de bêtises de nerd des médias – un nombrilisme de la part d’une industrie connue pour son obsession pour elle-même et sa vision myope. Mais un sauvetage réussi de Paramount peut également ouvrir la voie à un avenir brillant pour une industrie des médias de plus en plus incertaine, où les profits, le produit et l’audience sont plus difficiles à obtenir. Et un échec pourrait signifier que l’entreprise qui abrite NCIS, Star TrekMTV et Yellowstone pourrait disparaître dans l’histoire des médias.

Pour réussir, Ellison et ses partisans doivent répondre à une série de questions pressantes. Voici celles qui me viennent à l’esprit :

Les nouveaux propriétaires peuvent-ils réellement redresser une entreprise qui repose sur des activités médiatiques actuellement en grave déclin ?

L’un des plus grands défis de Paramount Global est qu’il s’agit d’une société de médias composée de plusieurs activités qui sont toutes en difficulté en même temps. Des chaînes câblées entravées par la suppression des câbles. Un service de streaming qui ne devrait pas être rentable avant l’année prochaine. Un réseau de diffusion avec un public vieillissant. Une chaîne de cinéma régionale confrontée à une baisse de fréquentation. Et, comme l’a souligné la société mondiale de services financiers Moody’s dans un communiqué récent, Paramount fusionne avec une société de médias plus petite qui ne possède ou ne contrôle pas beaucoup de sa propre propriété intellectuelle : Skydance Media.

Ellison et Jeff Shell, l’ancien PDG de NBCUniversal qui deviendra président de la nouvelle société une fois l’accord conclu, ont fait part de leurs idées aux analystes de Wall Street lors d’un appel lundi matin, affirmant que Paramount+ réussirait probablement dans le cadre d’un « ensemble ultime » de services de streaming, avec des plans pour reconstruire complètement la technologie de la plateforme. En ce qui concerne leurs activités plus traditionnelles, comme les chaînes de télévision par câble, ils ont parlé de gérer le déclin tout en réalisant des économies de coûts de 2 milliards de dollars.

Mais je pense que les services de streaming de milieu de gamme ont du mal à offrir suffisamment de contenu pour convaincre les clients qu’ils devraient être prioritaires par rapport aux grands acteurs comme Netflix et Disney+. La refonte de la plateforme et le fait de se retrouver dans un groupe à côté de plus grands acteurs contribueront-ils vraiment à distinguer leur entreprise ?

Comment l’entreprise sera-t-elle gérée jusqu’à la clôture de l’opération… en 2025 ?

L’acquisition ne devrait pas être finalisée avant l’année prochaine. D’ici là, Paramount Global sera probablement toujours dirigée par le groupe de trois co-PDG qui dirigent actuellement l’entreprise. Ce qui signifie que le plan annoncé le mois dernier par les PDG pourrait encore aller de l’avant, avec une réduction de 500 millions de dollars des coûts tout en explorant la vente de certains actifs. La chaîne câblée axée sur la culture noire BET fait depuis longtemps l’objet de spéculations selon lesquelles elle pourrait être vendue à un magnat comme Tyler Perry ou le propriétaire de Weather Channel, Byron Allen, par exemple.

Le mois dernier, les archives en ligne de MTV News, CMT News et Comedy Central, qui contenaient des décennies de journalisme sur la musique pop et country, ont été supprimées sans avertissement ni explication par l’entreprise. D’autres coupes surprises vont-elles survenir au cours des prochains mois, limitant ou éliminant le contenu ?

D’une certaine manière, il pourrait être logique pour Paramount de procéder à des réductions plus douloureuses maintenant, avant que les nouveaux propriétaires ne soient officiellement aux commandes, afin qu’Ellison, Shell et leurs équipes puissent prendre le relais en dehors de l’ombre des licenciements ou des réductions budgétaires importantes.

Lorsque Ellison et Cie prendront le relais, cela signifiera qu’un autre studio hollywoodien sera dominé par l’argent de la Silicon Valley, notamment l’achat de MGM par Amazon et la montée en puissance de grands acteurs comme Apple TV+ et Netflix. Ce qui nous amène à une autre grande question : Paramount Global tirera-t-il parti des ressources et de l’innovation du monde de la technologie pour réinventer un grand studio adapté au moment médiatique moderne, ou les forces qui entravent l’entreprise ont-elles progressé trop loin ?

Est-ce qu’un autre événement pourrait se produire qui pourrait faire échouer l’accord ?

Les régulateurs fédéraux doivent se prononcer. Le conseil d’administration de Paramount dispose d’un délai de 45 jours pour présenter une nouvelle offre (bien qu’il doive verser 400 millions de dollars au groupe Skydance). De plus, les actionnaires extérieurs à la famille Redstone qui se sentent lésés pourraient intenter une action en justice.

Mais dans l’éclat de l’accord qui vient d’être annoncé, tous ces défis semblent disparaître rapidement dans le rétroviseur. Un nouveau groupe de réflexion a émergé, chargé de prouver qu’une entreprise de médias de taille moyenne peut survivre dans le contexte actuel, alors que la fille d’un titan des affaires transmet les rênes de son entreprise complexe au fils d’un autre.

La question la plus importante est peut-être de savoir si tout cela peut constituer une solution qui puisse sauver Paramount tout en contribuant à guérir les maux des médias modernes à plus grande échelle.