Zurich (awp) – L’action de Partners Group a été instable vendredi à la Bourse suisse, suite à la publication des premiers chiffres clés de sa performance l’année dernière. Bien que le gestionnaire d’actifs zougois ait réussi à accroître ses actifs sous gestion, la demande des clients est restée en deçà des attentes les plus conservatrices.
À la clôture de la Bourse, l’action Partners Group a terminé en baisse de 0,57 % à 1140 francs suisses, récupérant une partie des pertes subies en séance. En début de séance, le titre avait perdu près de 3 % et plongé sous la barre des 1100 francs suisses, se positionnant bon dernier parmi les valeurs clés de l’indice vedette SMI, qui a clôturé sur un gain de 0,65 %.
Jeudi soir, la société basée en Suisse centrale a annoncé une croissance de seulement 3,7 % de ses actifs sous gestion au deuxième semestre 2023, atteignant 146,9 milliards de dollars, tandis que les engagements en capital de la clientèle ont diminué de 18,2 % pour l’ensemble de l’année, atteignant 18 milliards de dollars.
La direction a également indiqué s’attendre à une normalisation de l’environnement d’investissement pour l’exercice actuel et espère lever entre 20 et 25 milliards de dollars auprès de ses clients.
Pour Andreas Venditti, de la banque Vontobel, la situation des actifs sous gestion en 2023 et les perspectives pour 2024 sont “légèrement décevantes”. Selon l’analyste, le renforcement significatif du franc suisse par rapport à l’euro risque d’exercer une pression sur la marge opérationnelle à court terme.
Néanmoins, la discipline en matière de dépenses devrait permettre au groupe zougois de réduire l’impact négatif, et le potentiel de croissance à long terme (+10-15 % par an pour les actifs sous gestion) reste intact selon l’expert, qui a revu son objectif de cours à la baisse à 1280 (1350) francs suisses, tout en continuant de recommander l’achat de l’action.
De même, du côté de la Banque cantonale de Zurich (ZKB), l’analyste Daniel Regli prédit pour cette année des engagements en capital à hauteur de 24,6 milliards de dollars pour Partners Group, près de la limite supérieure de la fourchette visée. La baisse prévue des revenus liés à la performance devrait être largement compensée par la diminution des coûts. En raison de la valorisation avantageuse de l’action, la recommandation d’achat (surpondérer) reste de mise.
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