“Personne ne se précipite ouvertement”: Quelle est la prochaine étape pour le dollar numérique ?

C’est l’été 2020. Une grande partie du monde est confinée alors que la pandémie se poursuit. Et dans les cercles universitaires et de politique étrangère, les monnaies numériques sont soudainement l’un des sujets les plus brûlants de la journée. La Chine est sur la bonne voie pour lancer sa propre monnaie numérique de banque centrale (CBDC). De nombreux autres pays ont lancé des projets de recherche sur les CBDC.

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Même Facebook propose sa propre monnaie numérique appelée Libra. Ensuite, lorsque la succursale de Boston de la Réserve fédérale a annoncé le projet Hamilton, une idée en collaboration avec la Digital Currency Initiative du MIT pour comprendre comment une telle monnaie numérique de la banque centrale pourrait être conçue, cela n’a pas vraiment remué l’esprit de beaucoup de gens. Une monnaie numérique hypothétique de la Réserve fédérale n’était pas controversée à l’époque. Et les États-Unis ne pouvaient pas se permettre d’être à la traîne.

Comment les choses évoluent : trois ans plus tard, le “dollar numérique” – bien qu’il n’existe toujours pas et que la Réserve fédérale américaine déclare qu’elle n’envisage pas d’en émettre un – est devenu un sujet brûlant. Profitant du rejet généralisé de la surveillance gouvernementale par les citoyens américains, un groupe de politiciens opposés à la CBDC a lancé le message que l’idée est quelque chose à craindre. Il est difficile de dire quand cette dynamique a changé, mais un certain type d’alarmisme des CBDC a semblé augmenter après que le président Joe Biden a signé un décret en mars 2022 déclarant que son administration “entreprendrait avec la plus grande urgence des “efforts de recherche et de développement” concernant les options potentielles de conception et de déploiement d’une CBDC aux États-Unis”.

Maintenant, les politiciens des deux chambres du Congrès ont présenté des projets de loi visant à garantir qu’une CBDC ne voit jamais le jour. Et les premiers candidats à la présidentielle font explicitement campagne contre. “Quiconque a les yeux grands ouverts peut voir le danger que ce genre d’idée représenterait pour les Américains, qui aimeraient continuer à pouvoir mener leurs affaires sans que le gouvernement ne voie chaque transaction en temps réel”, a-t-il ajouté. a déclaré le gouverneur conservateur Ron DeSantis en mai de Floride, qui court pour les républicains. Dans des discours de campagne, DeSantis a également décrit un avenir dystopique dans lequel le gouvernement utilise son réseau CBDC pour empêcher les gens d’acheter des armes à feu ou des combustibles fossiles.

Arguments pour l’argent

Non seulement la Fed n’a pas l’intention d’émettre une monnaie numérique, mais elle a déclaré à plusieurs reprises qu’elle ne le ferait pas sans l’autorisation du Congrès. Comment une telle monnaie pourrait fonctionner – y compris dans quelle mesure elle imiterait l’argent physique – reste une question ouverte à laquelle on ne peut répondre que par des recherches et des tests supplémentaires. L’objectif du projet Hamilton était donc de construire un prototype d’un seul composant (bien qu’important) d’un tel système : un moyen de gérer de manière sécurisée et résiliente le même volume de transactions que les principaux réseaux de cartes de paiement.

La première phase de Hamilton a démontré des approches techniques réalisables, et les chercheurs ont promis une “phase 2” pour explorer des idées sophistiquées pour la confidentialité et les paiements hors ligne. Mais à la fin de l’année dernière, peu de temps après que le projet ait été ciblé par des sénateurs et des membres du Congrès qui s’opposaient à la CBDC, la Fed de Boston a mis fin au projet. Désormais, de nouvelles tentatives pourraient devoir venir de l’extérieur de la banque centrale, qui préfère désormais rester politiquement neutre. Et un dollar numérique semble plus improbable que jamais.

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Les opposants ne voient l’idée que comme une solution à la recherche d’un problème de toute façon. Après tout, les dollars peuvent déjà être utilisés numériquement. Si vous payez avec une carte de débit, cela passe déjà par les réseaux appropriés. Et la tentative de la Chine de lancer une monnaie numérique de banque centrale n’est pas en soi une raison pour en lancer une vous-même, disent-ils. De plus, l’introduction de Libra a échoué – une monnaie numérique mondiale exploitée par une entreprise technologique n’est plus un problème. À quoi servirait alors une monnaie numérique émise par le gouvernement, autre que de donner au gouvernement un outil pour surveiller et contrôler financièrement les citoyens ?

Mais il y a un problème que le dollar numérique pourrait encore résoudre : l’argent physique est en train de disparaître. De moins en moins de commerçants acceptent billets et pièces. De plus, les consommateurs utilisent tout simplement de moins en moins d’argent liquide. Une partie de la raison est la commodité, mais il y a une autre raison importante : vous ne pouvez pas acheter d’argent comptant en ligne. Aux États-Unis, en 2022, seuls 18 % de tous les paiements seront effectués en espèces – en 2016, c’était 31 %, selon une étude de la Fed de San Francisco. En dehors des États-Unis, la route vers une société sans numéraire est encore plus loin. En d’autres termes, la baisse de l’utilisation des liquidités est l’une des principales raisons pour lesquelles que plus de 100 pays poursuivent l’idéepour créer leurs propres monnaies numériques.

confidentialité et anonymat

La solution serait donc une monnaie numérique avec toutes les caractéristiques de l’argent physique, selon Rohan Gray, professeur de droit à l’Université Willamette. Le fait que nous ne puissions pas utiliser d’argent liquide chez Amazon n’est qu’un argument en faveur de l’argent numérique émis par le gouvernement, déclare Gray. De plus, de nombreuses personnes aux États-Unis comptent sur les billets et les pièces de monnaie car elles n’ont pas de compte bancaire et ne peuvent pas obtenir de cartes de crédit ou de débit. La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) estime que que d’ici 2021, 5,9 millions de foyers américains ne seront plus bancarisés. De plus, dit Gray, l’argent liquide a des “propriétés sociales” uniques que nous tenons à préserver, y compris sa confidentialité et son anonymat. Personne ne peut comprendre directement comment dépenser ses pièces et ses billets. “Je pense que l’anonymat est un bien social”, déclare l’avocat.

En conséquence, Gray a co-écrit un projet de loi à la Chambre des représentants des États-Unis l’année dernière, l’Electronic Currency and Secure Hardware Act (ECASH). Le projet de loi, présenté par le représentant du Massachusetts, Stephen Lynch, aurait ordonné au département du Trésor de créer un dollar numérique qui pourrait être utilisé à la fois en ligne et hors ligne et aurait des fonctionnalités similaires à celles de l’argent liquide “y compris l’anonymat, la confidentialité et une génération minimale d’informations dans les transactions”. La proposition n’a pas quitté le Comité des services financiers du Congrès, mais Gray dit qu’il est prévu de la ramener cette année.

DeSantis et d’autres opposants à la CBDC sont très probablement d’accord avec Gray sur le fait que nous devrions imiter la confidentialité de l’argent liquide sous forme numérique – après tout, ils prétendent défendre les Américains contre un État de surveillance financière. Mais alors que Gray préconise un système contrôlé par l’État, ils semblent préférer quelque chose qui ressemble plus à des réseaux de crypto-monnaie décentralisés qui ne sont contrôlés par aucune autorité centrale.

Par exemple, DeSantis a récemment signé une loi interdisant spécifiquement un dollar numérique « centralisé » en Floride, laissant apparemment la porte ouverte à un dollar « décentralisé ». Le représentant du Minnesota, Tom Emmer, qui a présenté cette année une législation interdisant à la Fed d’émettre une monnaie numérique, a déclaré à plusieurs reprises qu’une CBDC être “ouvert, sans autorisation et privé”. devoir. “Permissionless” est un terme utilisé par les fans de crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum, qui sont ouvertes à toute personne disposant d’une connexion Internet. Emmer, un républicain, est considéré comme un fan de crypto franc au Congrès.

Une gamme de conceptions possibles

Il n’est pas clair comment la monnaie émise par une banque centrale pourrait être contrôlée par un tel réseau cryptographique. De plus, Bitcoin et les crypto-monnaies similaires ont leurs propres problèmes de confidentialité. Bien que les utilisateurs soient pseudonymes, les informations sur l’expéditeur, le destinataire et le montant de chaque transaction sont publiées sur la blockchain. Les enquêteurs sont habiles à utiliser des indices tels que les informations personnelles que les utilisateurs partagent avec les échanges cryptographiques pour découvrir leur véritable identité.

Quoi qu’il en soit, l’utilisation d’un réseau blockchain ne suffira pas, dit Gray, car de nombreuses personnes qui dépendent de l’argent n’ont pas non plus accès à Internet. Il envisage des cartes qui échangent des données sans contact avec d’autres cartes ou smartphones afin de transférer anonymement des valeurs en ligne ou hors ligne. Comme les dollars physiques, les procurations numériques seraient appelées titres au porteur, ce qui signifie que la propriété confère des droits de propriété au détenteur. Cependant, il reste encore un certain nombre de questions techniques sans réponse sur la façon de mettre en œuvre tout cela en toute sécurité – un fait que Gray reconnaît.

Les questions techniques sans réponse ont également motivé le projet de Hamilton. Les chercheurs ont examiné les conceptions possibles d’un “processeur de transactions robuste” capable de traiter au moins des dizaines de milliers de transactions par seconde – la capacité jugée nécessaire pour gérer le volume de transactions dans le commerce de détail américain. Mais ils souhaitaient également développer un processeur de transactions suffisamment flexible pour offrir une gamme d’options pour d’autres parties du système, par ex. B. Technologies pour la protection des données et les paiements hors ligne. Le logiciel qu’ils ont développé n’utilise pas la blockchain mais emprunte à la place des composants à Bitcoin. Neha Narula, directrice de la Digital Currency Initiative au MIT Media Lab, affirme qu’il est possible de décomposer un système de blockchain en ses composants, puis d’appliquer certaines – mais pas toutes – de ces parties dans un contexte différent.

Par exemple, une partie est la nature décentralisée d’une blockchain, qui permet à un système de crypto-monnaie de fonctionner sans dépendre d’une seule personne pour le contrôler. L’équipe a décidé qu’une CBDC n’aurait pas besoin de cette propriété car elle serait exploitée par une banque centrale. Une autre propriété des blockchains est connue sous le nom de « tolérance aux pannes byzantines » (BFT), qui permet au réseau de fonctionner même lorsque les participants agissent de manière malhonnête. La solution : l’équipe de Hamilton a décidé de supposer que puisque le système serait géré par une seule banque centrale, il n’y aurait pas de participants malveillants.