Perspectives des prix du pétrole : le stratège du DWS s’attend à un équilibre entre l’offre et la demande sur le marché pétrolier d’ici 2024

• Année fluctuante 2023
• Incertitudes géopolitiques
• L’offre et la demande au centre de l’attention

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Les conflits géopolitiques font évoluer les prix du pétrole

Le prix du pétrole a été caractérisé par de fortes fluctuations en 2023. L’une des principales raisons de la volatilité du marché : les conflits géopolitiques. Non seulement la guerre d’agression en cours de la Russie contre l’Ukraine a mis à rude épreuve les marchés de l’or noir en raison des sanctions contre l’agresseur, mais la guerre en Israël a ajouté un autre facteur d’incertitude. L’Iran, l’un des principaux producteurs de pétrole au monde, est considéré comme un important financier du groupe terroriste islamiste Hamas. L’État borde également le détroit d’Ormuz, où ont lieu environ 20 % des livraisons mondiales de pétrole, comme l’écrit Capital. Les acteurs du marché s’inquiètent donc d’une escalade du conflit, qui pourrait affecter considérablement l’accès au pétrole brut.

Focus sur le conflit du Moyen-Orient

Darwei Kung, responsable des matières premières et des ressources naturelles chez DWS, filiale de la Deutsche Bank, suit également avec inquiétude la situation au Moyen-Orient. “Pour le moment, nous dépendons clairement de la capacité des pays du Moyen-Orient à continuer à produire les quantités promises”, a déclaré l’expert à MarketWatch. “S’il y avait une escalade du conflit entre le Hamas et Israël qui se propagerait à d’autres pays du Moyen-Orient et empêcherait la production ou le transport de pétrole du Golfe ou de la mer Rouge, cela conduirait à une pénurie de pétrole.”

politique monétaire donne le ton

En outre, le prix du pétrole en 2023 a été principalement influencé par la politique monétaire des banques centrales, a déclaré Kung. Les autorités monétaires américaines de la Fed ont relevé le taux d’intérêt directeur pour la première fois au cours de ce cycle en 2022 et ont continué à le faire l’année suivante. D’autres banques centrales ont suivi l’exemple de la Réserve fédérale américaine. Cette approche a ralenti la croissance économique dans de nombreuses économies, ce qui a également accru la pression sur les prix du pétrole, a déclaré l’expert à MarketWatch.

Production américaine supérieure aux attentes

Il convient également de mentionner que la production américaine de pétrole liquide en 2023 a été bien supérieure aux attentes. Entre 2022 et 2023, la production pétrolière était estimée entre 300 000 et 400 000 barils par jour ; en fait, le volume de production devrait approcher 1,3 million de barils par jour en moyenne. L’augmentation de la production aux États-Unis a notamment contribué à renforcer l’offre de pétrole.

En outre, selon Kung, les géants pétroliers Chevron et ExxonMobil n’ont pas réussi à répondre aux attentes du marché en matière de revenus, même si c’est de justesse. Au cours des trimestres suivants, les entreprises auront probablement du mal à obtenir des bénéfices et des versements de dividendes satisfaisants et pourraient également augmenter leurs dépenses en capital. Mais le concurrent britannique BP a également rencontré quelques défis en 2023, comme l’explique l’analyste du DWS. Non seulement des problèmes sont survenus avec l’un des projets éoliens de la compagnie pétrolière, mais il y a également eu des difficultés avec ses projets de production de diesel renouvelable.

Les risques liés à la demande demeurent

Selon Kung, les facteurs de risque demeurent visibles non seulement du côté de l’offre, mais aussi de la demande. “La demande reste une question difficile”, a poursuivi le stratège. “Même si la Chine a acheté une grande quantité de pétrole, nous pensons qu’une grande partie de cette somme a en fait été stockée. La poursuite ou non de la croissance de l’économie chinoise aura un impact très important sur la demande. En dehors de la Chine, les taux d’intérêt sont clairement plus élevé, ce qui signifie que la demande supplémentaire sera probablement également plus lente. » Outre l’offre de pétrole, la demande de matière première affectera également son prix, comme l’a conclu Kung.

En attendant les plafonds de l’OPEP

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), qui, selon ses propres informations, détenait 80 % des réserves mondiales de pétrole brut en 2022, reste également dans le collimateur. 67 pour cent des réserves pétrolières de l’OPEP se trouvent également au Moyen-Orient. “Il sera très intéressant de voir comment les pays de l’OPEP ajusteront leurs plafonds l’année prochaine (2024) pour s’adapter aux pays qui peuvent produire davantage et aux pays qui ont des difficultés à atteindre leur quota”, a déclaré Kung au Portal.

La mobilité électrique scelle-t-elle le sort du prix du pétrole ?

Kung a identifié l’utilisation principale du pétrole comme moyen de transport, qu’il s’agisse de marchandises ou de personnes. Une grande partie des besoins en pétrole provient donc également des voitures particulières. Si la demande de véhicules électriques augmente dans cette zone, cela devrait également avoir un impact sur le prix du pétrole. “Si les consommateurs décident d’utiliser des véhicules électriques, cela entraînera une demande plus élevée de production d’électricité que de pétrole”, a-t-il déclaré. “La plupart des gens se demandent quand le pic de la demande pétrolière sera atteint, et si ce sera en 2030 ou en 2040, cela dépend de la rapidité avec laquelle les infrastructures pourront être construites pour fournir de l’énergie et remplacer le parc de véhicules.”

Equilibre entre offre et demande attendu

Même si le prix du pétrole a été largement caractérisé par des hauts et des bas constants en 2023, il devrait se stabiliser d’ici la fin de 2023, mais au plus tard au début de 2024, comme le prédit Kung. L’analyste du DWS en voit la raison dans l’alignement de l’offre et de la demande. Il s’attend toutefois à une reprise de la croissance économique au second semestre 2024, ce qui stimulerait à nouveau la demande de pétrole. Il est donc probable que l’offre soit à nouveau déficitaire au plus tard fin 2024, ce qui devrait encore faire grimper le prix du pétrole brut.

Equipe éditoriale finanzen.net

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