Perspectives du marché boursier américain | Les trois principaux contrats à terme sur indices boursiers ont tous augmenté et les traders ont progressivement réduit leurs paris sur la réduction des taux d’intérêt par la Fed avant juillet.

Tendances du marché avant l’ouverture

1. Avant l’ouverture de la bourse américaine le 14 février (jeudi), les trois principaux contrats à terme sur indices boursiers américains ont tous augmenté. Au moment de mettre sous presse, les contrats à terme sur le Dow étaient en hausse de 0,23 %, les contrats à terme sur le S&P 500 de 0,42 % et les contrats à terme sur le Nasdaq de 0,62 %.

2. Au moment de mettre sous presse, l’indice allemand DAX a augmenté de 0,33 %, l’indice britannique FTSE 100 a augmenté de 0,88 %, l’indice français CAC 40 a augmenté de 0,54 % et l’indice européen Stoxx 50 a augmenté de 0,36 %.

3. Au moment de mettre sous presse, le pétrole brut WTI a chuté de 0,22 % à 77,70 $ US le baril. Le pétrole brut Brent a chuté de 0,11% à 82,68 $ US le baril.

actualités du marché

Le rapport CPI est trop « explosif » ! Les traders ont successivement réduit leurs paris sur une baisse des taux d’intérêt de la Fed avant juillet.Après la publication de données sur l’IPC plus élevées que prévu, leurs chances que la Réserve fédérale réduise les taux d’intérêt en mai ont chuté d’environ 64 % avant la publication des données sur l’inflation à environ 32 %, et ils s’attendaient à ce que la réduction des taux cette année soit moindre. supérieur à 90 points de base. “L’inflation a augmenté de manière inattendue”, a déclaré Phillip Neuhart, directeur des marchés de richesse et de la recherche économique à la First Citizens Bank. “Cela rend le travail de la Fed plus difficile. Nous nous attendons toujours à ce que la Fed abaisse le taux des fonds fédéraux plus tard cette année, mais le rapport d’aujourd’hui rend Les gens doutent que la Fed réduise ses taux d’intérêt pour la première fois à court terme. » Après la publication des données, les traders avaient des doutes quant à la « première réduction » de la Fed en juin. Cependant, à mesure que la poussière retombait, les traders semblaient une fois de plus estiment qu’une baisse des taux en juin reste l’option la plus probable.

Le « démon » de l’inflation est-il vraiment ressuscité ? La clé dépend des données du 29 février !Les prix à la consommation aux États-Unis (IPC) ont augmenté plus que prévu en janvier en raison de la hausse des coûts de location des logements, mais cela ne changera peut-être pas les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduirait les taux d’intérêt au premier semestre de cette année. “Il est important de ne pas réagir de manière excessive et de supposer que l’inflation se redresse”, a déclaré Seema Shah, stratège mondial en chef chez Principal Asset Management. “L’inflation est tirée en partie par ceux qui sont favorables à la Fed. L’indicateur de base du PCE est déterminé par les domaines qui sont moins important pour l’indicateur PCE de base, tandis que les indicateurs prospectifs suggèrent que l’inflation va ralentir dans les mois à venir. inférieur à celui de l’IPC, et le prix des services médicaux n’est pas inclus dans l’indice PCE. Par conséquent, le PCE est inférieur à l’IPC et plus proche de l’objectif de 2 % de la Fed.

Après avoir été martelées par l’IPC, les actions américaines vont-elles chuter ?Juste avant la publication des données de l’IPC, les actions américaines étaient toujours en plein essor : le S&P 500 était en hausse pendant 15 semaines consécutives, en hausse de 22 % à la clôture de lundi soir, ce qui rend l’indice 13 % supérieur à la moyenne mobile sur 200 jours. ce siècle La probabilité que cela se produise pendant la journée n’est que de 5 %. Cependant, le rebond inattendu des données sur l’inflation a déclenché hier une forte baisse des actions américaines. Le marché se concentre désormais sur la question : la baisse va-t-elle se poursuivre ? Historiquement, l’écart de 13 % entre le S&P 500 et sa moyenne mobile sur 200 jours est un mauvais signe. Les données compilées par Andrew Thrasher, analyste technique et gestionnaire de portefeuille chez Financial Improvement Group, montrent que c’était le cas avant la baisse du S&P 500 en 2011, 2015 et 2018. Jeffrey Gundlach, fondateur de DoubleLine Capital et « New Bond King », a également récemment averti que le niveau actuel du cours des actions américaines est similaire à celui du début du dernier marché baissier. Il est rapporté que le marché haussier du marché boursier américain a culminé il y a environ deux ans (le S&P 500 a atteint un niveau record le 3 janvier 2022), mais est depuis entré dans une correction. En outre, la tendance des actions américaines à se « rétrécir » pourrait également intensifier le risque de correction. Environ 51 % des actions du S&P 500 sont désormais au-dessus de leur moyenne mobile sur 50 jours, le niveau le plus bas depuis novembre, selon les données. Cela signifie qu’il y a moins d’actions participant à la hausse des actions américaines. Une fois que les actions lourdes entraîneront l’affaiblissement du marché, la douleur sera plus répandue.

Le fondateur du célèbre indicateur d’alerte à la récession : La Fed pourrait être induite en erreur par les données de l’IPC !Campbell Harvey, professeur de finance à l’Université Duke connu comme le « père de la prévision de la courbe des rendements », a souligné que l’indice des prix à la consommation (IPC) ne reflète pas avec précision les changements de prix et que la Réserve fédérale ne devrait pas s’appuyer sur lui pour prendre des décisions politiques. Il a averti que cela pourrait faire dérailler l’économie américaine. Harvey a déclaré : « Pour moi, l’histoire est simple. L’inflation se situe déjà dans la fourchette cible de 2 %. Leur politique consistant à attendre et à ralentir augmente considérablement la probabilité que les espoirs d’un atterrissage en douceur soient anéantis. La Fed devrait réduire les taux d’intérêt plus tôt. plutôt que plus tard. »

Les pressions inflationnistes restent élevées et les obligations mondiales ont effacé tous les gains depuis le signal de retournement de la Fed.L’indice Bloomberg Global Debt est en baisse de 3,5 % cette année, effaçant tous les gains depuis le 12 décembre, la veille de l’annonce par la Fed d’une hausse des taux. Les obligations mondiales ont chuté cette année alors que le président de la Réserve fédérale, Jay Powell, a dirigé ses principaux pairs dans une forte opposition aux paris du marché selon lesquels les banques centrales commenceraient à assouplir rapidement leur politique monétaire dès mars. Les données publiées mardi ont montré une inflation américaine plus forte que prévu en janvier, incitant les traders à reporter à juillet les paris sur la première baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, accélérant ainsi le déclin du marché. “L’IPC de janvier a changé la donne”, a déclaré Prashant Newnaha, stratège principal en matière de taux chez TD Securities à Singapour. “Il existe un risque réel maintenant que les pressions sur les prix commencent à s’accentuer. La Fed ne peut pas intervenir. Cela devrait fournir du carburant. pour de nouvelles baisses des obligations. »

actualités boursières individuelles

Gros remaniement ! NVIDIA (NVDA.US) a dépassé Amazon (AMZN.US) pour devenir la quatrième plus grande entreprise du marché boursier américain.À la clôture de la bourse américaine le 13 février, la valeur boursière de Nvidia a dépassé celle d’Amazon et est devenue la quatrième plus grande entreprise du marché boursier américain, à un pas seulement de la valeur boursière de Google. La dernière fois que le cours de l’action de Nvidia a dépassé celui d’Amazon, c’était il y a plus de 20 ans, lorsque les deux sociétés avaient une valeur marchande d’environ 6 milliards de dollars seulement. La forte hausse du cours de l’action NVIDIA reflète le fait que la recherche de puces IA reste féroce sur le marché. Nvidia publiera ses résultats le 21 février et les analystes s’attendent à ce que les ventes de la société augmentent de 118 % pour atteindre 59 milliards de dollars. La récente baisse du cours de l’action Amazon a été principalement affectée par la concurrence féroce dans les services cloud. Les analystes estiment que Microsoft Cloud connaîtra une croissance nettement plus rapide qu’Amazon AWS.

Bezos a vendu 24 millions d’actions d’Amazon (AMZN.US) en quatre jours de bourse, encaissant 4 milliards de dollars.Les documents réglementaires montrent que le fondateur d’Amazon, Jeff Bezos, a vendu un total de 24 millions d’actions Amazon mercredi dernier, jeudi dernier, vendredi dernier et ce lundi, pour une valeur de 4 milliards de dollars. Cela survient moins de deux semaines après qu’Amazon a révélé le 2 février que Bezos prévoyait de vendre 50 millions d’actions de la société dans un délai de 12 mois. Bezos n’a pas expliqué pourquoi il vend des actions maintenant, mais le calendrier de son plan de négociation peut fournir un indice. Le 2 novembre, Bezos a annoncé son déménagement de Seattle à Miami. L’État de Washington, où se trouve Seattle, imposera un impôt sur les plus-values ​​de 7 % à partir de 2022, tandis que la Floride, où se trouve Miami, ne dispose pas de cette disposition. Cela signifie que la décision de Bezos lui a peut-être permis d’économiser 288 millions de dollars jusqu’à présent.

L’obtention d’une commande de 45 avions auprès de Thai Airways donne à Boeing (BA.US) un sursis temporaire.Thai Airways a annoncé mercredi qu’elle commanderait 45 avions Boeing équipés de moteurs construits par la société américaine General Electric, avec un nombre indéterminé d’options contractuelles supplémentaires. Les commandes de Boeing continuent de croître. Plus tôt cette année, Boeing a conclu un accord avec la compagnie indienne Akasa Air pour 150 jets Max. Airbus, rival de Boeing, a obtenu des commandes de 20 A350-1000 auprès de Delta Air Lines et de 11 A350-900 auprès d’Ethiopian Airlines.

Robinhood (HOOD.US) Les revenus et les bénéfices du quatrième trimestre ont dépassé les attentes.Le rapport financier montre que le chiffre d’affaires de Robinhood au quatrième trimestre était de 471 millions de dollars, soit une augmentation de 23,96 % sur un an, dépassant les attentes du marché de 457 millions de dollars ; le bénéfice net était de 30 millions de dollars, contre une perte nette de 166 millions de dollars au cours du quatrième trimestre. pour la même période de l’année dernière, le bénéfice dilué par action était de 0,03 $ US et la perte par action pour la même période de l’année dernière était de 0,19 $, dépassant les attentes du marché. Le revenu net d’intérêts a augmenté de 41 % d’une année sur l’autre pour atteindre 236 millions de dollars, stimulé par la croissance des actifs productifs d’intérêts et la hausse des taux d’intérêt à court terme. Les revenus basés sur les transactions ont augmenté de 8 % d’une année sur l’autre pour atteindre 200 millions de dollars, principalement grâce à ses activités de crypto-monnaie et d’actions. Les revenus du trading de crypto au quatrième trimestre s’élevaient à 43 millions de dollars, dépassant les attentes de 37 millions de dollars. Les utilisateurs actifs mensuels (MAU) ont chuté de 4 % sur un an à 10,9 millions ; les abonnés Gold ont augmenté de 25 % sur un an à 1,42 million ; le revenu moyen par utilisateur (ARPU) a augmenté de 23 % sur un an à 81 $. À la fin du troisième trimestre 2023, Robinhood disposait de dépôts nets de 4,6 milliards de dollars. Les actifs en conservation (AUC) ont augmenté de 65 % d’une année sur l’autre pour atteindre 102,6 milliards de dollars. Au moment de mettre sous presse, les actions américaines de Robinhood ont augmenté de plus de 13 % avant l’ouverture du marché mercredi.

La croissance d’Airbnb (ABNB.US) a ralenti et la société va lancer un plan de rachat d’actions de 6 milliards de dollars.Le rapport financier montre que le chiffre d’affaires d’Airbnb au quatrième trimestre s’est élevé à 2,22 milliards de dollars, soit une augmentation de 16,8 % sur un an, dépassant les attentes du marché de 2,16 milliards de dollars ; la perte nette était de 349 millions de dollars, contre 319 millions de dollars pour la même période l’année dernière. La perte par action était de 0,55 $ US, bien en deçà des estimations consensuelles de bénéfices de 0,70 $ par action. Les performances d’Airbnb au quatrième trimestre 2023 ont été meilleures que les attentes des analystes, mais elles suggèrent que la demande ce trimestre ne sera pas aussi forte que le trimestre précédent. Airbnb s’attend à ce que ses revenus au premier trimestre 2024 se situent entre 2,03 et 2,07 milliards de dollars, dépassant la prévision moyenne des analystes de 2,02 milliards de dollars. Cependant, la société a déclaré qu’elle s’attend à ce que le nombre d’hébergements et d’expériences réservés ralentisse par rapport au quatrième trimestre de l’année dernière en raison d’une croissance particulièrement forte au cours de la même période de l’année dernière. Airbnb a également annoncé un nouveau programme de rachat d’actions qui permettra de racheter jusqu’à 6 milliards de dollars d’actions de la société. Au moment de mettre sous presse, les actions américaines d’Airbnb ont chuté de plus de 4 % avant l’ouverture du marché mercredi.

Les ventes de PS5 sont décevantes ! Sony (SONY.US) a abaissé ses prévisions de performances pour l’ensemble de l’année et le département financier prévoit de l’introduire en bourse en 2025.Les données montrent que les ventes de l’entreprise au troisième trimestre se sont élevées à 3,75 billions de yens, soit une augmentation de 22% sur un an, conformément aux attentes du marché; le bénéfice d’exploitation s’est élevé à 463,3 milliards de yens, soit une augmentation de 10% sur un an, en ligne avec attentes du marché. Le produit phare PlayStation 5 a vendu 8,2 millions d’unités au troisième trimestre, soit environ 1 million d’unités de moins que les attentes du marché. Sony s’attend désormais à un chiffre d’affaires de 12 300 milliards de yens (81,7 milliards de dollars) pour cet exercice, en baisse par rapport à sa prévision précédente de 12 400 milliards de yens. La société s’attend également à ce que les ventes de PS5 s’élèvent à 21 millions d’unités au cours de cet exercice, en baisse par rapport à sa prévision précédente de 25 millions d’unités. Sony a également annoncé que sa division financière serait cotée en octobre 2025, une décision qui annulerait l’accord de privatisation de 3,7 milliards de dollars conclu en 2020. Naomi Matsuoka, vice-présidente principale de Sony, a déclaré : « Pour l’avenir, la PS5 entrera dans la dernière étape de son cycle de vie. Par conséquent, nous accorderons plus d’attention à l’équilibre entre les bénéfices et les ventes. volume des ventes de matériel PS5 Le rythme va commencer à ralentir. ” Kazunori Ito, directeur de la recherche chez Morningstar, a déclaré : ” Les résultats indiquent que Sony a dépensé beaucoup en promotions alors que la rentabilité de la PS5 se détériorait, mais les livraisons au cours du trimestre ont été bien inférieures aux attentes. ” Au moment de mettre sous presse, les actions américaines de Sony ont augmenté de plus de 3 % avant l’ouverture du marché mercredi.

Les prévisions de Lyft (LYFT.US) pour 2024 ont dépassé les attentes.Le chiffre d’affaires total de Lyft au quatrième trimestre s’est élevé à 1,22 milliard de dollars, soit une augmentation de 4 % sur un an, conformément aux attentes du marché ; la perte nette s’est élevée à 26,3 millions de dollars, contre une perte nette de 588,1 millions de dollars au cours de la même période l’année dernière. l’année dernière ; la perte diluée par action était de 0,88 $ US, comparativement à une perte par action de 4,47 $ pour la même période l’année dernière. Lyft a déclaré à tort que les marges d’Ebitda ajustées s’amélioreraient de 500 points de base, faisant grimper ses actions de 67 %. Le directeur financier Brewer a déclaré que les marges d’Ebitda ajusté n’augmenteront que de 50 points de base en 2024, corrigeant ainsi une erreur précédente. Le bénéfice net ajusté de Lyft au quatrième trimestre s’est élevé à 71,1 millions de dollars américains, contre une perte nette ajustée de 270 millions de dollars américains pour la même période de l’année dernière. Lyft a déclaré que l’Ebitda ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) du quatrième trimestre s’élevait à 66,6 millions de dollars, dépassant les attentes des analystes de 56 millions de dollars. Au moment de mettre sous presse, Lyft avait augmenté de plus de 20 % avant l’ouverture du marché.

Données économiques importantes et prévisions d’événements

22h30, heure de Pékin, Goolsby, membre du comité de vote du FOMC 2025 et président de la Fed de Chicago, a participé à la séance de questions et réponses.

Le lendemain, à 05h00, heure de Pékin, le gouverneur de la Réserve fédérale, Barr, a prononcé un discours lors de la réunion de la National Association of Business Economics.

Prévisions de performances

Mercredi après les heures normales : Cisco (CSCO.US), Occidental Petroleum (OXY.US)

Avant-marché de jeudi : Stellantis (STLA.US)