Pour environ un milliard : EQT et Kühne rejoignent Flix

Tout le monde s’attendait à l’introduction en bourse – et voici maintenant : Flix vend 35 pour cent des actions de l’entreprise à la société de capital-risque suédoise EQT et au milliardaire logistique hambourgeois Klaus-Michael Kühne.

Il avait une « grande nouvelle », a annoncé le fondateur de Flix, André Schwämmlein, en fin d’après-midi du 4 juillet. par LinkedIn. Et il y a beaucoup de choses à dire sur son actualité : l’investisseur financier suédois EQT et la société holding de l’entrepreneur logistique allemand Klaus-Michael Kühne ont acheté conjointement 35 pour cent des actions de Flix SE. Le consortium aurait payé pour cela près d’un milliard, soit environ 900 millions d’euros, écrit-il. Journal du Handelsblatt citant des informations provenant des milieux financiers et des investisseurs. Le Semaine des affaires cite une « personne proche de la transaction » qui parle d’un bon milliard.

Un commentateur du message de Schwämmlein demande quelle est actuellement la note de Flix, à laquelle le fondateur écrit simplement « Bien ». Avec un clin d’oeil souriant. «Cet investissement renforce encore notre bilan et contribuera à accélérer notre chemin vers une croissance rentable», écrit Schwämmlein.

Une introduction en bourse n’est donc pas envisageable pour le moment

C’est également une grande nouvelle car elle écarte une autre grande nouvelle attendue depuis longtemps par de nombreux observateurs de la scène des startups : Flix ne sera finalement pas rendu public. Au début de cette année, lorsque Flix a présenté ses bons chiffres de l’année précédente, c’était clair pour beaucoup : l’entreprise munichoise allait bientôt entrer en bourse. Il y avait des spéculations sur une valeur comprise entre 3,5 et 4 milliards, la seule chose qui semblait incertaine était de savoir si Flix ferait son introduction en bourse en Allemagne ou aux États-Unis.

Aujourd’hui, les fondateurs André Schwämmlein, Jochen Engert et Daniel Krauss ont apparemment choisi une voie différente. “C’est la meilleure solution pour toutes les personnes impliquées”, a déclaré Andreas Aschenbrenner, partenaire d’EQT, à l’agence de presse Reuters. Dans le même temps, il a également souligné que cela ne signifie pas que l’introduction en bourse ne pourrait plus jamais se reproduire. “Ensuite, vous pouvez attendre encore quelques années avant de rendre public.”

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Les nouveaux investisseurs deviennent de loin les principaux actionnaires

Cependant, l’investissement d’EQT et du magnat de la logistique Kühne n’est pas aussi simple sur le plan technique ; apparemment, l’entrée des Suédois et de Kühne Holding se déroule en plusieurs étapes : « En plus d’un investissement primaire dans Flix, EQT Future et Kühne Holding vont acquérir actions des actionnaires existants, pour constituer une participation d’ancrage à long terme dans Flix », indique un communiqué de presse de Flix. Comme l’écrit le Handelsblatt, les actionnaires existants ont cédé leurs actions aux nouveaux actionnaires « évidemment à des prix inférieurs à la valorisation actuelle ». “Cela fait partie de l’accord, disent-ils dans le milieu des investisseurs.” La Wirtschaftswoche veut savoir d’une personne impliquée dans l’accord qu’EQT et Kühne détiennent désormais plus de deux fois plus d’actions que le deuxième actionnaire le plus important.

Liste d’investisseurs connus

Le capital-risqueur EQT a investi dans son Future Fund, lancé seulement au début de l’année et doté d’un volume de trois milliards d’euros. Les investisseurs existants de Flix comprennent HV Capital, General Atlantic, Permira, TCV, Blackrock et Baillie Gifford. Et ils semblent tirer de bons bénéfices de l’accord, comme l’ont déjà commenté certains partenaires de ces entreprises sur LinkedIn, félicitant les fondateurs de Flix et qualifiant cette étape d’« énorme » et de « révolutionnaire ».

Quoi qu’il en soit : « Il est clair que nous devons et continuerons à générer de la croissance », a déclaré Schwämmlein dans le Handelsblatt, en faisant référence aux attentes présumées des nouveaux actionnaires majeurs EQT et Kühne.

Année de croissance 2023

Dans le communiqué de presse, l’entreprise parle également de la croissance de l’année écoulée : en 2023, Flix aurait réalisé une croissance des ventes de 30 pour cent et aurait ainsi réalisé pour la première fois un chiffre d’affaires annuel de 2 milliards d’euros. Dans le même temps, Flix aurait augmenté sa rentabilité et aurait terminé avec un EBITDA ajusté de 104 millions d’euros en 2023. Environ 5 500 personnes travaillent pour Flix dans 43 pays à travers le monde. Les bus Flix desservent 5 600 destinations et transportent 81 millions de passagers chaque année.

Et pourtant, le fondateur de Flix, Daniel Krauss, a déclaré dans une interview à Gründerszene en décembre 2023 : « Nous sommes loin d’avoir terminé » – avec vue sur les voies sous la tour Flix au pont Friedenheimer à Munich. Flixtrain est l’un des deux piliers de l’activité de Flix – contrairement au transport par bus, il est beaucoup plus compliqué car il est plus réglementé et a un concurrent (super) puissant – la Deutsche Bahn. Néanmoins, comme Krauss l’a clairement indiqué dans l’interview, les fondateurs de Flix voient un grand potentiel de croissance future.