Pourquoi la décision de la BCE sur les taux d’intérêt est si inhabituelle

“La Fed peut réduire ses taux d’intérêt la semaine prochaine en toute bonne conscience. Le niveau des taux d’intérêt directeurs est très élevé par rapport à l’inflation actuelle, même en incluant le taux d’inflation sous-jacente. Le niveau actuel des taux d’intérêt, supérieur à cinq pour cent, comporte le risque que s’il reste à ce niveau élevé pendant une période plus longue, il laisse des signes significatifs de ralentissement de l’économie réelle. Cela pourrait être particulièrement le cas si les entreprises américaines devaient contracter des financements de suivi nettement plus coûteux pour leurs prêts dans les années à venir.

D’un autre côté, le taux d’inflation sous-jacente encore élevé rend nécessaire une approche prudente. La Fed ne devrait pas se réjouir du fait que le taux d’inflation sous-jacente augmente un peu plus fortement en comparaison mensuelle directe. Dans le même temps, l’économie américaine se porte toujours bien. La Fed aurait donc intérêt à réduire progressivement son taux directeur.«