- Le S&P 500 a bondi de 27 % en 2024, en passe de connaître sa meilleure année depuis 2019.
- Les prévisionnistes de Wall Street n’étaient pas particulièrement optimistes en début d’année.
- Les actions de l’IA et les gains de divers secteurs ont contribué à la performance impressionnante du S&P 500.
Il reste encore environ un mois, mais les actions américaines se dirigent vers leur meilleure performance depuis des années.
Le S&P 500 est en hausse d’environ 27 % depuis le début de l’année. C’est légèrement plus que le gain d’environ 24 % du S&P 500 en 2023, et si les gains se maintiennent, cela marquerait l’année la plus forte de l’indice de référence depuis 2019.
Même si le marché reste optimiste quant à la poursuite du rallye jusqu’à la fin de l’année, rares sont ceux à Wall Street qui l’ont vu venir.
À l’approche de l’année, l’objectif de prix le plus haussier du S&P 500 à Wall Street est venu d’Ed Yardeni de Yardeni Research, qui a appelé à une hausse de 17 % avec son objectif de prix de 5 400.
Et il s’agissait d’une exception, la plupart des stratèges de Wall Street s’attendant à ce que le S&P 500 augmente de seulement 8 % pour atteindre environ 5 000 points.
Depuis, l’indice S&P 500 a atteint plus de 50 sommets de clôture quotidiens, obligeant les stratèges à rattraper leur retard et à augmenter leurs objectifs de cours boursiers tout au long de l’année.
Le S&P 500 a atteint un record de 6 047 lundi.
Voici ce qui s’est produit cette année et qui a aidé le marché à contrecarrer les prévisions des plus grands prévisionnistes de Wall Street.
L’économie se porte bien
Il y avait des craintes persistantes d’une éventuelle récession à l’approche de 2024, mais ces craintes se sont finalement révélées infondées.
L’économie se porte bien, comme en témoigne un rythme de croissance solide de près de 3 % mesuré par le PIB, un marché du travail qui semble être dans une situation idéale avec des chiffres d’emploi record et peu de licenciements, et des données de ventes au détail toujours solides.
Et la solidité de l’économie s’est traduite par une forte croissance des bénéfices des entreprises, en passe d’atteindre de nouveaux records cette année, tels que mesurés par le bénéfice par action du S&P 500.
Pour couronner le tout, l’inflation a régulièrement diminué tout au long de l’année, se rapprochant de l’objectif à long terme de la Réserve fédérale d’environ 2 %.
Les taux d’intérêt baissent
Alors que les taux d’inflation élevés de 2022 sont en grande partie maîtrisés et reviennent à des niveaux normaux, la Fed s’est lancée dans un cycle de réduction des taux d’intérêt.
Il s’agit du premier cycle de réduction des taux d’intérêt de la Fed depuis l’apparition de la pandémie de COVID-19 en mars 2020.
Depuis le début de l’année, la Fed a abaissé ses taux d’intérêt de 75 points de base, et on s’attend largement à ce qu’elle procède à une nouvelle baisse de taux de 25 points de base lors de sa réunion politique plus tard ce mois-ci.
L’élection présidentielle est terminée
L’issue incontestée de l’élection présidentielle américaine le mois dernier a levé une grande partie de l’incertitude qui pesait sur le marché boursier.
Alors que la plupart des experts du marché s’attendaient à une élection longue et interminable, dont le vainqueur pourrait ne pas être connu avant des semaines après l’élection, Donald Trump est devenu le grand vainqueur dès le lendemain du vote.
Les résultats des élections ont contribué à générer le meilleur gain mensuel de l’année pour le marché boursier, le Dow Jones et le S&P 500 ayant augmenté respectivement de 7,5 % et 5,7 % en novembre.
Les investisseurs se concentrent désormais sur le programme favorable aux entreprises de Trump pour son deuxième mandat, qui comprend la possibilité d’une baisse des impôts et d’une vague de déréglementation. Dans le même temps, le marché a considéré les menaces tarifaires de Trump comme un aboiement plutôt que comme une morsure, du moins jusqu’à présent.
Le commerce de l’IA bat toujours son plein
Le boom de l’IA qui s’est produit en 2023 s’est propagé en 2024 et n’a montré que peu de signes de ralentissement.
Une série de bénéfices impressionnants de Nvidia a contribué à propulser ses actions et d’autres noms adjacents à l’IA à des niveaux records. Les analystes de Wall Street s’attendent à ce que la fête se poursuive jusqu’en 2025, alors que les livraisons de la puce GPU Blackwell de nouvelle génération de Nvidia commencent.
Depuis le début de l’année, les actions de Vistra, Nvidia, Dell Technologies et Broadcom, toutes considérées comme de grands bénéficiaires de l’IA, ont augmenté respectivement de 308 %, 181 %, 63 % et 48 %.
Ce ne sont pas seulement les actions de l’IA qui font grimper le marché
Alors que les actions de l’IA ont bondi cette année, contribuant ainsi à générer des gains importants pour le secteur technologique, en 2024, le marché boursier au sens large a également participé aux gains.
Le secteur le plus performant depuis le début de l’année est celui des services financiers, en hausse de 35 %, suivi des services publics, qui ont gagné 28 %, des produits industriels et de la consommation discrétionnaire, qui ont gagné 25 %, et de la technologie, qui a gagné 22 %.
Même sur une base équipondérée, le S&P 500 est en hausse de 18 %. Ainsi, contrairement à 2023, une grande partie des gains boursiers cette année ne sont pas concentrés sur une poignée de titres.
C’est une bonne chose et cela suggère que la solide année de rendement de 2024 est durable.
Que nous réserve 2025 ?
Les stratèges de Wall Street restent largement optimistes à l’approche de l’année prochaine.
Alors que certains stratèges chevronnés appellent à un gain supplémentaire de 20 % en 2025, propulsant le S&P 500 au-dessus de 7 000, d’autres adoptent une vision plus mesurée.
JPMorgan, qui était baissier en bourse depuis fin 2022, est devenu haussier et les analystes de la banque ont déclaré s’attendre à un gain de 8 % l’année prochaine, avec un objectif de cours de 6 500.
“Les actions américaines devraient rester soutenues par l’expansion du cycle économique, l’exceptionnalisme américain qui contribue à élargir le cycle de l’IA et la croissance des bénéfices, l’assouplissement continu des banques centrales mondiales et la réduction du QT de la Fed au premier trimestre”, a déclaré Dubravko Lakos-Bujas, stratège chez JPMorgan. la semaine dernière.
Alors que le marché boursier est dans sa phase saisonnière haussière à l’approche de la nouvelle année, les investisseurs pourraient être prêts à réaliser de nouveaux gains pour couronner une année déjà impressionnante.
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