Qu’est-il arrivé
Lors d’une autre journée “verte” brillante pour le marché boursier, les actions des constructeurs de véhicules électriques se portent mieux que la plupart. À partir de 11 h 05 HE mardi, actions du leader des véhicules électriques Tesla (TSLA 1,00 %) avait bondi de 5 %, dépassant largement S&P 500 (qui était en hausse solide de 0,9 %). Rival du camion électrique Rivien (RIVN -0,14%) faisait encore mieux avec un gain de 6,9 % et le fabricant chinois de véhicules électriques Nio (NIO 1,69 %) s’en sortait le mieux – en hausse de 7,8 %.
Mais les nouvelles de Tesla étaient probablement la principale raison de tous ces gains.
Et alors
Comme l’ont rapporté plusieurs sources, Tesla a annoncé lundi qu’elle réduisait les prix de ses populaires berlines modèle 3 et véhicules électriques multisegments modèle Y en Chine jusqu’à 9 %. Comme Le journal de Wall Street rapporté, un modèle Y “standard” en Chine se vend désormais pour l’équivalent en yuans de seulement 39 800 $ – contre le prix de 58 190 $ facturé pour un “Modèle Y AWD à double moteur longue portée” (le modèle le moins cher présenté sur le site Web de Tesla) ici dans le NOUS
Maintenant, pourquoi les investisseurs penseraient-ils que c’est une bonne nouvelle ? Après tout, comme mon collègue insensé Travis Hoïum vient de le souligner, toutes choses étant égales par ailleurs, une réduction de 9 % du PDSF peut facilement se traduire par une réduction de 9 points de pourcentage des marges bénéficiaires d’exploitation. Donc, si Tesla a réalisé des marges de 17,2 % sur ses voitures au dernier trimestre (ce qu’il a fait, selon les données de Intelligence du marché mondial S&P), réduire les coûts de certaines voitures Tesla de 9 % pourrait signifier réduire de moitié ses bénéfices sur ces voitures.
Si vous supposez (comme cela semble logique) que les rivaux Rivian et Nio devront réduire leurs prix pour concurrencer Tesla, cela semblerait présager une baisse des marges bénéficiaires dans tous les domaines du secteur des véhicules électriques.
Maintenant quoi
C’est, comme on dit, la mauvaise nouvelle. Mais voici où les nouvelles pourraient être un peu meilleures pour Tesla, Rivian et Nio. L’une des raisons pour lesquelles Tesla est en mesure de réduire les prix de manière si drastique, explique le PDG Elon Musk, est que les coûts des matières premières dont il a besoin pour construire ses voitures “baissent beaucoup” et la société prévoit maintenant qu’elle “voit une certaine réduction des coûts dans 2023.”
Il semble donc que si Tesla sacrifie une partie de sa marge bénéficiaire grâce à des réductions de prix des véhicules électriques, il pourrait également récupérer des bénéfices plus loin dans la chaîne d’approvisionnement. Tant que le coût de fabrication de Teslas (et Nios et Rivians, bien sûr) tombe en tandem avec les prix que ces entreprises facturent pour leurs véhicules électriques, il y a une chance que des prix de voiture plus bas ne signifient pas une baisse des bénéfices pour leurs fabricants.
Ou alors les investisseurs semblent espérer mardi.
Est-ce un pari intelligent ? Peut-être. Il est toujours possible que les baisses de prix de Tesla déclenchent une guerre des prix entre les fabricants de véhicules électriques. Il est également possible que le coût toujours croissant de certains produits de base – le lithium en particulier – perturbe les calculs et empêche Tesla et ses pairs de réduire suffisamment leurs coûts totaux pour compenser leurs baisses de prix. Au fond, votre pari le plus sûr est toujours d’éviter les actions les plus risquées de cet espace comme Nio et Rivian – aucune de ces sociétés n’est actuellement rentable – et de vous concentrer plutôt sur Tesla.
Se négociant à 59 fois les bénéfices, Tesla n’est toujours pas ce que j’appellerais une action bon marché. Mais au moins c’est moins cher que les alternatives.
Riche Smith n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Nio Inc. et Tesla. The Motley Fool a une politique de divulgation.
