Pourquoi l’ETF MSCI World ne me suffit pas – un expert donne des conseils

Mais quels ETF le jeune homme de 26 ans essaie-t-il plutôt d’utiliser pour obtenir une diversification optimale ? Pötter a donné à Business Insider un aperçu de son portefeuille afin qu’il puisse être analysé par un expert. Voici à quoi ressemble la stratégie du joueur de 26 ans :

Le portefeuille « Core » de Pötter

Le portefeuille « Core » de Pötter se compose de quatre parties. 40 pour cent il prend MSCI-World-Block un, celui-ci se compose de cinq ETF :

• ils ETF SPDR MSCI Monde,
• ils FNB Xtrackers MSCI World Momentum Factor,
• ils FNB Xtrackers MSCI World Quality Factor,
• ils FNB Xtrackers MSCI World Value Factor ainsi que
• ils iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF.

«Les ETF factoriels ont une pondération égale, à l’exception des ETF momentum et qualité, qui ont une pondération plus élevée en raison de leur surperformance historique», explique Pötter.

Plus 20 pour cent aller dans le Marchés émergents-Partie. Celui-ci se compose de deux ETF :

• ils ETF SPDR MSCI Marchés émergents et
• ils FNB SPDR MSCI Marchés émergents petite capitalisation.

Poetter investit également 30 pour cent de son portefeuille « core » dans quatre ETF de dividendes. Konkret dans:

• il FNB Vanguard FTSE All-World à rendement de dividendes élevé,
• il FNB VanEck Morningstar leaders de dividendes des marchés développés,
• il iShares STOXX Global Select Dividend 100 ETF et
• il FNB SPDR S&P Global Dividend Aristocrats.

« Ces ETF visent à offrir une diversification supplémentaire en se concentrant sur les sociétés à dividendes élevés », explique-t-il. « Ils réduisent la domination américaine et s’appuient sur des actions à croissance moins forte, mais plus stabilisatrices. Le bloc est distributif afin de fournir un flux de trésorerie mensuel pour le rééquilibrage annuel, ce qui signifie qu’aucun capital supplémentaire ne doit être levé à la fin de l’année », explique Pötter.

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Le reste dix pour cent de sa part « de base » est dans un ETF obligataire – le ETF iShares sur les obligations d’État liées à l’inflation en euros. «Ces obligations d’État indexées sur l’inflation offrent stabilité et protection contre l’inflation et garantissent une diversification accrue par rapport aux marchés boursiers», explique Pötter.

Pötter a ces satellites dans son portefeuille

Être “Portefeuille « Satellite » prend comme déjà décrit dix pour cent de son actif total. Selon Pötter, ce bloc sert à se diversifier davantage dans des domaines tels que : propriété ou Capital-investissement. « Il ne s’agit pas ici de surperformance, mais plutôt d’une diversification plus large – et du plaisir de s’amuser », explique-t-il. Cette partie s’appuie également sur les ETF et non sur des valeurs individuelles afin de continuer à assurer une approche structurée et réglementée.

La part « Satellite » étant très réduite, nous avons concentré l’analyse uniquement sur la partie « Core » de son portefeuille, comme l’a demandé Pötter.

Comment un expert ETF évalue la stratégie

Konrad Kleinfeld, responsable des ventes de titres à revenu fixe EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) chez SPDR, la division ETF du gestionnaire d’actifs State Street Global Advisors, a examiné le portefeuille de Pötter. Dans l’ensemble, le portefeuille se caractérise par une stratégie cœur-satellite bien pensée qui tente de combiner stabilité et flexibilité, commente Kleinfeld. La diversification entre régions géographiques et orientations thématiques est solide et soutient de manière optimale la création de richesse à long terme.

Business Insider / SPDR

«La sélection d’ETF à dividendes et d’obligations protégées contre l’inflation montre également que l’investisseur comprend clairement l’importance de la stabilité et d’un revenu régulier», fait l’éloge de Kleinfeld. Il trouve la partie satellite particulièrement positive, car elle offre de la place pour des ajouts innovants tels que des ETF thématiques ou des investissements mégatendances et pourrait augmenter le potentiel de croissance du portefeuille.

«En termes de classes d’actifs, ce portefeuille se concentre fortement sur les actions et les obligations protégées contre l’inflation», explique Kleinfeld. Les marchés obligataires se voient attribuer dix pour cent d’obligations indexées sur l’inflation. “Il y a cependant un manque d’actions sur les grands marchés obligataires traditionnels, c’est-à-dire les obligations d’État et d’entreprises, qui pourraient offrir une stabilité supplémentaire en cas de crise”, déplore l’expert.

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En termes de régions, le portefeuille présente une bonne diversification entre les marchés développés et les marchés émergents. Outre les facteurs, des investissements sectoriels ou thématiques ciblés tels que la technologie pourraient également constituer un mélange. «L’investisseur pourrait, si nécessaire, affiner les choses», explique Kleinfeld.

Quelles actions le professionnel de l’ETF reconsidérerait

L’allocation du portefeuille montre que 30 % sont investis dans des ETF à dividendes, ce qui pourrait entraîner certains risques de concentration en cas de baisse des marchés, car les stratégies de dividendes peuvent souvent être défensives et ont tendance à être dépendantes des secteurs, en particulier dans les secteurs des services publics et de la consommation. « Sur les marchés latéraux et haussiers, cette stratégie offre également des revenus et un potentiel de hausse. Il est intéressant de noter qu’un rendement élevé semble important aux yeux des investisseurs, mais qu’une allocation de dividendes de 30 pour cent est plutôt inhabituelle », explique Kleinfeld.

Même si les ETF à dividendes pourraient générer des flux de trésorerie stables, l’investisseur pourrait également envisager de réduire l’exposition globale aux dividendes et de se diversifier plus largement. “Par exemple, dans les obligations avec des taux d’intérêt plus élevés.”

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L’allocation entre « marchés développés » et « marchés émergents » est typique avec une pondération de 80 à 20. “Mais étant donné les opportunités de croissance plus élevées sur les marchés émergents, une augmentation de 25 à 30 pour cent pourrait avoir du sens”, a déclaré l’expert de l’ETF.

Est-ce que 12 ETF sont trop ?

L’un des objectifs de la stratégie de Pötter est d’utiliser des chevauchements ciblés entre les ETF pour surpondérer certaines actions. Cette approche est-elle judicieuse ou l’investisseur devrait-il plutôt acheter directement les titres individuels souhaités ? Cela dépend de l’investisseur, explique Kleinfeld.

« L’utilisation des ETF est fondamentalement flexible et efficace. Cela n’est pas toujours facile et efficace à mettre en œuvre en raison des coûts de transaction et de la nécessité d’un haut niveau d’expertise des investisseurs pour les actions individuelles. Cependant, ceux qui sont suffisamment confiants pour le faire peuvent certainement envisager d’investir dans des actions individuelles à grande échelle. portefeuilles de volume. “Cependant, tant les nombreuses actions individuelles que les ETF qui se chevauchent présentent le risque que la transparence concernant les risques réels du portefeuille diminue et que l’on ne sache pas à 100 pour cent quels facteurs, secteurs et risques régionaux on prend réellement dans le portefeuille”, prévient Professional.

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En ce qui concerne le nombre d’ETF à dividendes, la question se pose également de savoir si quatre sont nécessaires : « Plusieurs ETF peuvent avoir du sens par rapport aux dividendes si l’on souhaite utiliser différentes stratégies ou orientations régionales de manière ciblée et pondérée relative. les uns aux autres. Cela peut signifier une diversification supplémentaire et permettre en même temps une individualisation du portefeuille », explique Kleinfeld.

Kleinfeld donne ces conseils aux investisseurs

Dans l’ensemble, Kleinfeld considère que le risque du portefeuille est approprié pour participer à long terme aux opportunités des marchés boursiers en raison du jeune âge de Pötter et de ses décisions conscientes.

Néanmoins, l’expert voit également le potentiel d’amélioration suivant : « Un ratio obligataire légèrement augmenté pourrait probablement créer une stabilité supplémentaire sur des marchés volatils et renforcer l’équilibre de l’ensemble du portefeuille », déclare Kleinfeld. Les marchés émergents pourraient être pondérés un peu plus lourdement afin de mieux exploiter le potentiel de croissance à long terme de ces régions dynamiques.

De plus, cela pourrait Réduction des licenciementsnotamment pour les ETF à dividendes, améliorent l’efficacité et la clarté du portefeuille. “Ajouts tels que les ETF sur matières premières ou sur les infrastructures pourrait rendre le portefeuille encore plus robuste et le diversifier encore plus largement », conclut Kleinfeld.