2024-08-05 03:50:02
Pour certains, la décision de Berkshire Hathaway de se séparer de sa participation dans Apple pourrait être interprétée comme un manque de confiance dans la croissance du fabricant d’iPhone. Mais de nombreux investisseurs à Wall Street exhortent les investisseurs à ne pas s’attarder sur cette nouvelle et à rester calmes.
Le conglomérat dirigé par Warren Buffett a révélé samedi avoir vendu près de la moitié de sa participation dans le géant de la technologie au cours du deuxième trimestre. Sa participation s’élève désormais à environ 84 milliards de dollars, contre environ 140 milliards de dollars fin mars. Cette vente a eu lieu au cours d’une période boursière torride qui a fait grimper l’action Apple de 23 % et propulsé le S&P 500 d’un record à l’autre.
Depuis 2016, lorsque Warren Buffett a fait ses débuts divulgué En raison de sa participation dans Apple, ses actions ont grimpé de près de 900 %, la société ayant consolidé son emprise sur l’industrie, rapportant à Berkshire des milliards de dollars de bénéfices non réalisés en cours de route.
« La réduction de la participation de Buffett dans Apple n’est qu’une question de gestion des risques », a déclaré Joe Gilbert, gestionnaire de portefeuille senior chez Integrity Asset Management. « S’il y avait des inquiétudes quant à la viabilité à long terme d’Apple, Buffett aurait vendu l’intégralité de sa position. Comme pour les autres réductions de participations de Berkshire, Buffett a réalisé des gains non réalisés significatifs. »
La révélation du portefeuille de Berkshire intervient quelques jours seulement après la publication des résultats trimestriels d’Apple, qui ont montré un retour à la croissance des revenus et signalé que de nouvelles fonctionnalités d’IA stimuleront les ventes d’iPhone au cours des prochains trimestres. Les actions d’Apple sont restées stables après la publication des résultats et ont finalement terminé la semaine en hausse malgré la baisse générale.
Bien que la stratégie d’investissement de Buffett, longtemps connu comme l’Oracle d’Omaha, soit difficile à ignorer, la participation de Berkshire dans Apple était devenue si importante ces dernières années que certains investisseurs avaient commencé à se demander si l’entreprise devrait réduire sa position pour équilibrer ses avoirs. Même après le dénouement, Apple restes La plus grande position individuelle de Berkshire.
« Si vous avez cette position surdimensionnée, vous prenez des bénéfices et vous réduisez une partie de votre risque de concentration », a déclaré Cathy Seifert, analyste de recherche chez CFRA. « Ils ont toujours un portefeuille assez concentré », a-t-elle ajouté.
Ce n’est pas non plus la première fois que Berkshire réduit sa participation dans Apple. Lors de son assemblée générale annuelle en mai, la société a révélé qu’elle avait réduit sa position au cours du premier trimestre de l’année. À l’époque, Buffett fait allusion aux investisseurs que les implications fiscales peuvent avoir joué un rôle dans la vente.
Les représentants d’Apple et de Berkshire Hathaway n’ont pas répondu aux demandes de commentaires en dehors des heures normales de bureau dimanche.
Cette dernière annonce intervient dans un contexte d’inquiétudes plus larges quant à la possibilité d’un ralentissement économique à venir. Les données sur l’emploi moins bonnes que prévu publiées vendredi ont alimenté les craintes selon lesquelles la Réserve fédérale aurait attendu trop longtemps pour commencer à réduire les taux d’intérêt, ce qui a entraîné une correction technique de l’indice Nasdaq 100 et une hausse de l’indice de volatilité du Cboe vers 25.
Les sociétés à très forte capitalisation boursière, dont Microsoft Corp., Amazon.com Inc. et Alphabet Inc., ont toutes chuté par rapport aux sommets historiques atteints début juillet. Au total, les membres du Nasdaq 100 ont perdu plus de 3 000 milliards de dollars de valeur au cours de cette période, Nvidia Corp. et Tesla Inc. ayant chacune enregistré des baisses de plus de 20 %. Apple, quant à elle, est en baisse d’environ 6 % par rapport à son plus haut historique.
Il est possible que Berkshire, comme un nombre croissant d’investisseurs, souhaite voir davantage de preuves que les investissements d’Apple dans l’IA seront rentables en termes de croissance des revenus et ne soit pas convaincu que cela se produise assez rapidement, selon Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille client chez Zacks Investment Management.
Le multiple de valorisation d’Apple, qui s’élevait à 33 fois les bénéfices futurs à la mi-juillet, était de 11 points supérieur à celui de l’indice S&P 500, un écart qui s’était produit pour la dernière fois au lendemain de la pandémie et de la crise financière, selon les données compilées par Bloomberg. Mais malgré la prime de valorisation, Mulberry pense qu’il est toujours judicieux pour les investisseurs de détenir des actions Apple. « Ils sont toujours dans une position de bilan saine et leurs bénéfices continueront de croître plus rapidement que le marché dans son ensemble », a-t-il déclaré.
D’autres, dont l’analyste de Wedbush Dan Ives, soulignent la fidélité à la marque Apple et sa croissance future : l’entreprise est à l’aube de ce qu’il considère comme un cycle de mise à niveau majeur qui stimulera la croissance des revenus en 2025 et 2026.
« Bien que certains puissent interpréter cela comme un problème de confiance, Apple vient de réaliser un trimestre solide avec un super cycle massif axé sur l’IA à venir et nous ne considérons pas que ce soit le moment d’appuyer sur le bouton de sortie », a déclaré Ives.
Bien sûr, Apple n’est pas la seule participation que Berkshire a réduite ces derniers temps. déchargement d’actionsde Bank of America Corp., réduisant sa position de 8,8% depuis la mi-juillet. Certains voient cela comme un signe que Buffett ne voit aucun problème individuel avec l’une ou l’autre des sociétés, mais parie plutôt sur le fait que la consommation américaine et l’économie en général sont sur le point de s’affaiblir.
« Buffett a peut-être le sentiment que nous sommes sur le point d’entrer en récession. En levant des fonds maintenant, il pourra acheter des entreprises à bas prix plus tard », a déclaré Jim Awad, directeur général senior de Clearstead Advisors. « Il pourrait sentir une opportunité se présenter. »
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