Powell exige le respect de l’indépendance de la Réserve fédérale en pleine année électorale | Économie

Sous les pressions politiques, le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, est contraint de souligner une évidence : l’indépendance de la banque centrale. C’est un sujet qu’il a récemment abordé lors d’un événement à San Francisco et sur lequel il a concentré une bonne partie de son discours de mercredi. à l’Université de Stanford. Le tournant de la politique monétaire coïncide avec l’année électorale, qui place les élections présidentielles au 5 novembre. En exigeant le respect de son indépendance, Powell veut indiquer clairement qu’il ne se laissera pas guider par des calculs politiques lorsqu’il s’agira de commencer à baisser les taux d’intérêt.

« Dans le cas de la Réserve fédérale, l’indépendance est essentielle à notre capacité à servir les citoyens. « L’histoire montre que les banques centrales indépendantes produisent de meilleurs résultats économiques », a déclaré Powell. Le président de la banque centrale a rappelé que pour atteindre le double objectif d’emploi maximum et de stabilité des prix, le Congrès a accordé à la Réserve fédérale un haut degré d’indépendance dans l’exécution de la politique monétaire.

« Les décideurs de la Réserve fédérale ont des mandats de longue durée qui ne sont pas synchronisés avec les cycles électoraux. Nos décisions ne peuvent être révoquées par les autres niveaux de gouvernement, sauf par voie législative. Cette indépendance nous permet et nous oblige à prendre nos décisions de politique monétaire sans prendre en compte les problèmes politiques à court terme », a souligné Powell.

Les démocrates souhaitent que Powell baisse les taux le plus rapidement possible, même si le président Joe Biden a été extrêmement respectueux de son indépendance. En face, Donald Trump a accusé Powell sans aucune base de chercher à faire réélire Biden : « Je pense qu’il va faire quelque chose pour probablement aider les démocrates, s’il baisse les taux d’intérêt. » Trump a déclaré en février : qui a prévenu que s’il revenait à la Maison Blanche, il ne renouvellerait pas son mandat. Powell a pris la présidence de la Réserve fédérale en 2018 après avoir été nommé par Trump. Puis, en 2022, sous la présidence de Biden, il a prêté serment pour un deuxième mandat, qui expire en mai 2026.

Le président de la Réserve fédérale a reconnu mercredi que l’indépendance est une concession exceptionnelle et qu’elle doit donc être gagnée au jour le jour. “Nous y parvenons en effectuant notre travail avec compétence technique et objectivité, de manière transparente et responsable, et en nous en tenant à notre travail”, a déclaré le président de la Réserve fédérale, qui a clairement indiqué qu’il ne devait pas agir sur les questions qui pourraient être pertinents pour l’économie, mais qui ne relèvent pas de son mandat, comme certaines politiques fiscales et de dépenses, la politique d’immigration, la politique commerciale ou la politique climatique.

Sans hâte

Tout en faisant son travail, Powell n’a rien ajouté de nouveau à son message concernant les récentes interventions. « La tâche consistant à rétablir durablement une inflation à 2 % n’est pas encore terminée », a-t-il insisté, réitérant le message selon lequel la banque centrale ne croit pas qu’il soit approprié de baisser le taux d’intérêt officiel tant qu’elle n’est pas plus convaincue que l’inflation descend durablement vers cet objectif.

“Compte tenu de la vigueur de l’économie et des progrès réalisés jusqu’à présent en matière d’inflation, nous avons le temps de laisser les données qui arrivent guider nos décisions en matière de politique économique”, a déclaré mercredi le président de la Réserve fédérale, qui a fait vendredi. Il est clair qu’il n’y avait aucune précipitation pour baisser les taux. “Si l’économie se développe globalement comme nous l’espérons, la majorité des participants du FOMC [el comité encargado de la política monetaria] “Ils pensent qu’il sera probablement approprié de commencer à abaisser le taux d’intérêt officiel à un moment donné cette année.”

Dans son discours, il a noté que les dernières données ne « changent pas substantiellement le tableau d’ensemble » et que, « en ce qui concerne l’inflation, il est trop tôt pour dire si les chiffres récents représentent autre chose qu’un simple rebond ».

Les membres du comité d’open market de la Réserve fédérale s’attendent à ce que les taux d’intérêt baissent de 0,75 point d’ici la fin de l’année, par rapport au sommet actuel de 23 ans de 5,25 à 5,5 %, pour atteindre 4,625 % (c’est-à-dire dans la fourchette de 4,5 à 4,75 %). ), selon les prévisions mises à jour il y a deux semaines. Cependant, 9 des 19 membres du comité s’attendent à une réduction un peu plus faible, de sorte que les trois réductions auxquelles le marché s’attend le plus ne sont en aucun cas garanties.

En effet, des messages récents laissent quasiment exclu un mouvement pour le 1er mai et les doutes se reportent à la dernière réunion du printemps, celle des 11 et 12 juin, mais sans aucune certitude à cet égard. Le président de la Réserve fédérale a insisté à maintes reprises sur le fait que cela dépendrait de données supplémentaires. “Compte tenu de la vigueur de l’économie et des progrès réalisés jusqu’à présent en matière d’inflation, nous avons le temps de laisser les données qui nous parviennent guider nos décisions en matière de politique monétaire”, a-t-il déclaré mercredi.

Bien que Powell soit sous pression dans l’environnement politique polarisé des États-Unis, il n’est pas rare que la Réserve fédérale augmente ou baisse ses taux au cours d’une année électorale si elle le juge nécessaire. Elle les a abaissés en 2020 en raison de la pandémie et en 2008 en raison de la crise financière. Des augmentations ont eu lieu en 2000 et 2004, respectivement pour stopper les bulles technologiques et immobilières.

Ce mercredi, il a une nouvelle fois défendu que la Réserve fédérale serait guidée strictement par des critères économiques. “En interne, nous avons l’esprit tranquille car tous ceux qui travaillent à la Fed savent que nous allons faire ce que nous allons faire et que nous allons le faire pour des raisons économiques”, a-t-il souligné dans les questions après son premier discours. intervention. « Si vous regardez l’histoire moderne, vous verrez que la Fed a été prête à agir ou non et à faire ce qu’elle estime être bon pour l’économie à moyen et long terme, sans prendre en compte les considérations extérieures. Il est important que les gens le sachent, c’est pourquoi je l’ai mentionné. Je ne crains pas que cela soit un problème pour nous, car nous ferons ce qui est bon pour l’économie au fil du temps. Mes collègues et moi sommes très concentrés là-dessus.

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