De nombreuses actions ont bénéficié du boom de l’intelligence artificielle (IA), mais ASML (ASML -4,95%) a été laissé pour compte récemment. Les actions du principal fabricant d’équipements de lithographie pour la fabrication de semi-conducteurs se négocient désormais en dessous de leur pic de l’ère pandémique, car un rebond plus lent que prévu et une baisse des prévisions ont récemment fait couler les actions.
Cependant, la situation à long terme du titre semble toujours prometteuse car la société dispose d’un formidable avantage concurrentiel ; c’est le seul fabricant de machines de lithographie ultraviolette extrême (EUV), nécessaires à la fabrication des puces les plus avancées.
À l’ère de l’IA, la demande pour ces machines va probablement augmenter. Comme ils sont très chers, les habitudes d’achat ont tendance à être cycliques et irrégulières, ce qui explique le récent revers de l’entreprise.
Des vents favorables se forment
Même si l’IA a retenu l’essentiel de l’attention dans l’industrie des semi-conducteurs, elle ne représente encore qu’une minorité dans la production de puces. Néanmoins, ASML s’attend à ce que l’IA soit un moteur clé de croissance au cours des prochaines années, car ses clients, parmi lesquels les principales fonderies, auront besoin de machines de pointe pour fabriquer les puces les plus avancées.
Lors de sa récente conférence Investor Day, la société a déclaré qu’elle prévoyait d’atteindre un chiffre d’affaires annuel compris entre 44 et 60 milliards d’euros d’ici 2030, avec une marge brute de 56 à 60 %. Il s’agit d’une large fourchette, mais à mi-parcours, cela implique un taux de croissance annuel composé de 11 %. En outre, cette marge brute représente une amélioration significative par rapport aux 51 % actuels, ce qui signifie que la marge brute devrait plus que doubler ou augmenter à un taux annuel composé de 13 %.
ASML est-il un achat ?
Si la société parvient à atteindre le haut de ces prévisions, le titre devrait monter en flèche au cours des cinq prochaines années. Même à mi-parcours, ses marges nettes devraient augmenter à mesure que l’entreprise se développe.
Actuellement, les actions se négocient à un P/E à terme de 30, ce qui semble être un excellent prix pour une action bénéficiant d’un large fossé économique et d’une trajectoire de croissance claire pour capitaliser sur le boom de l’IA. Par conséquent, le récent revers d’ASML offre une excellente opportunité d’achat aux investisseurs.
Jeremy Bowman n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes dans ASML et le recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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