Le comité de politique monétaire de la Banque de réserve sud-africaine se réunira la semaine prochaine pour discuter de la décision finale de hausse des taux du pays pour l’année, avec une annonce à ce sujet attendue le jeudi 24 novembre.
Selon l’économiste en chef d’Investec, Annabel Bishop, étant donné les faibles perspectives économiques de l’Afrique du Sud au troisième trimestre, pondérées par une inflation toujours élevée, elle s’attend à ce que la banque centrale relève ses taux de 100 points de base (pb) à la prochaine réunion.
L’Afrique du Sud a connu un cycle de hausse des taux significatif, les cinq réunions tenues cette année ayant entraîné des hausses. Le cycle de hausse a commencé par une hausse de 25 points de base il y a un an (novembre 2021), portant le taux repo à 4,75 %. Lors de la réunion de septembre 2022, il avait été porté à 6,25 %, soit une hausse de 250 points de base au cours des 12 derniers mois.
- Novembre 2021 : hausse de 25 points de base
- Janvier 2022 : hausse de 25 points de base
- Mars 2022 : hausse de 25 points de base
- Mai 2022 : Hausse de 50 points de base
- Juillet 2022 : hausse de 75 points de base
- Septembre 2022 : hausse de 75 points de base
Selon Bishop, le cycle de hausse de l’Afrique du Sud a été conforme aux décisions des banques centrales internationales, mais il reste encore de la marge pour aller plus loin.
« Lors de la dernière réunion du MPC, le comité a discuté de la possibilité d’une hausse de 100 points de base au lieu de l’augmentation de 75 points de base qui a finalement été accordée au taux repo de l’Afrique du Sud – c’est-à-dire que les membres choisissent globalement l’option 75 points de base. Mais cette fois-ci (le MPC) pourrait offrir une augmentation de 100 pb », a-t-elle déclaré.
“Actuellement, les États-Unis ont relevé leur taux d’intérêt de 3,75 % et SA de 2,75 %, tandis que les États-Unis devraient augmenter encore de 50 pb en décembre lors de leur réunion du (14 décembre). L’inflation est toujours élevée, bien qu’elle ait chuté ces derniers mois, au-dessus à la fois de l’objectif implicite de 2,0 % des États-Unis et du point médian de 4,5 % de l’Afrique du Sud de sa fourchette cible pour les chiffres d’inflation des zones géographiques respectives », a-t-elle déclaré.
Une hausse de 100 points de base alignerait le cycle de hausse de l’Afrique du Sud sur le cycle américain.
Selon le gouverneur de la Banque de réserve, Lesetja Kganyago, le cycle de hausse a été mis en place pour lutter contre la hausse de l’inflation, qui se situe actuellement bien en dehors de la fourchette cible de la banque de 3 % à 6 % à 7,5 % en septembre.
Cependant, à 6,25%, le taux de repo est toujours inférieur aux niveaux à long terme et en territoire expansionniste, a-t-il déclaré, ajoutant que les conséquences d’un relâchement de l’emprise de la banque centrale sur l’inflation et du retard de ses pairs mondiaux alors que les taux se normalisent seraient “trop coûteux.”
“La meilleure chance que nous ayons avec la politique monétaire d’obtenir une croissance plus rapide et plus riche en emplois est de maintenir notre concentration sur la stabilité des prix avec un ciblage flexible de l’inflation, un cadre éprouvé”, a-t-il déclaré.
Bishop a noté que le sentiment a commencé à changer aux États-Unis, la Réserve fédérale américaine adoptant une position moins belliciste sur les taux d’intérêt et impliquant un ralentissement des hausses de taux.
“Les communications des membres du comité du FOMC sont devenues très récemment moins bellicistes, soutenant un ralentissement rapide du cycle de hausse des taux d’intérêt américains à partir d’ici. Cependant, l’incertitude persiste pour les décideurs politiques et les marchés financiers, reflétée par la volatilité, alors que de nombreux risques pèsent sur les perspectives, y compris des risques à multiples facettes », a-t-elle déclaré.
Étant donné que la guerre en cours entre la Russie et l’Ukraine ajoute de l’incertitude aux marchés mondiaux et qu’il y a des signes d’affaiblissement du marché des matières premières à l’approche de la fin de l’année, Bishop a déclaré que la Banque de réserve sera probablement prudente et équilibrera l’inflation locale encore élevée. avec de faibles perspectives de croissance économique pour le troisième trimestre.
“Nous prévoyons une augmentation de 100 points de base au total”, a-t-elle déclaré.
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