Presque aucune alternative : c’est pourquoi Warren Buffett achète gros sur les obligations d’État 15/06/24

Warren Buffett, PDG de la société d’investissement Berkshire Hathaway, ne trouve actuellement pratiquement aucune opportunité d’entrée intéressante sur le marché et investit donc de plus en plus ses liquidités dans des obligations d’État. Avec ces achats, « l’Oracle d’Omaha » a désormais franchi une étape importante.

• Le solde de trésorerie de Berkshire Hathaway à des niveaux records
• Obligations d’État achetées chaque semaine
• La montagne de liquidités devrait augmenter au deuxième trimestre

Le portefeuille d’un milliard de dollars de Warren Buffett

Berkshire Hathaway, la société d’investissement dirigée par la légende boursière Warren Buffett, est investie dans des milliards de dollars d’actions qui doivent être déposées chaque trimestre auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis dans le cadre du formulaire 13F. Au cours du seul premier trimestre, la valeur du portefeuille de Buffett était d’environ 332 milliards de dollars. L’homme de 93 ans attache une importance particulière à l’investissement axé sur la valeur et l’utilise pour acheter des actions dont les prix, selon lui, sont inférieurs à leur valeur réelle. Les premières positions de « l’Oracle d’Omaha » incluent récemment le fournisseur de cartes de crédit American Express, la Bank of America et le fabricant d’iPhone Apple.

Buffett est assis sur une montagne record de liquidités

Par rapport au trimestre précédent, la valeur du portefeuille d’actions de Berkshire Hathaway a chuté de près de 20 milliards de dollars. Mais dans le même temps, les liquidités du véhicule de placement ont augmenté. Fin mars, la montagne de liquidités était plus lourde que jamais, à 189 milliards de dollars. Selon la chaîne de télévision américaine « CNBC », Buffett a largement profité des taux d’intérêt plus élevés que la Réserve fédérale américaine a établis lorsque le redressement des taux d’intérêt a commencé au printemps 2022. Avec des taux d’intérêt supérieurs à 5 pour cent, l’investisseur vedette peut désormais s’attendre à un rendement important – ce qui n’était pas le cas pendant la phase de taux zéro au début de la pandémie corona.

Les obligations d’État font partie des achats hebdomadaires de Buffett

L’achat d’obligations d’État génère des rendements attractifs, comme le montre le rapport de CNBC. En conséquence, le vieux maître utilise activement ses réserves de liquidités élevées pour réorganiser chaque lundi des bons du Trésor à trois et six mois lors des adjudications hebdomadaires du Trésor. Les augmentations se produisent à grande échelle, selon la chaîne de télévision. Buffett achète souvent des titres d’État par tranches de 10 milliards de dollars. Cela se remarque déjà sur le marché.

Berkshire Hathaway franchit une étape importante

Selon une étude de la grande banque américaine JPMorgan, dont dispose la chaîne de télévision, Buffett a désormais accumulé une quantité tellement énorme d’obligations d’État que sa société d’investissement disposait de 158 milliards de dollars américains en bons du Trésor à la fin du trimestre écoulé – ce qui correspond à 3 pour cent de toutes les obligations à court terme en circulation. Obligations d’État. “Berkshire Hathaway a considérablement élargi sa position dans le secteur des bons du Trésor au fil des ans et détient désormais une part de marché plus importante que les organisations internationales, les émetteurs de pièces stables, les fonds du marché monétaire offshore ou les pools d’investissement des gouvernements locaux”, ont déclaré CNBC citant les experts de la maison financière.

Aucune alternative attrayante

Bien que Buffett reste généralement fidèle à sa montagne de liquidités, comme il l’a souligné à plusieurs reprises dans le passé, on veut après tout attendre des opportunités d’investissement appropriées, mais lorsqu’il s’agit d’obligations d’État à court terme, l’expert du marché ferme les yeux. . Selon CNBC, il est d’avis que l’État… Obligations doit être considéré comme une norme d’évaluation par rapport à laquelle d’autres actifs doivent être mesurés. “Ce n’est pas que j’ai fait une grève de la faim ou quoi que ce soit du genre. C’est juste que les choses ne sont pas attractives”, a déclaré le patron de Berkshire lors de l’assemblée annuelle du conglomérat début mai. Il ne considère actuellement pas d’autres options d’investissement comme attrayantes. “Nous serions [das Bargeld] aimer dépenser, mais nous ne le dépenserons pas à moins que nous pensons qu’il y a vraiment quelque chose qui présente très peu de risque et qui peut nous rapporter beaucoup d’argent.

Les liquidités devraient continuer à croître

À l’avenir, les liquidités de Berkshire Hathaway pourraient encore augmenter, a poursuivi Buffett lors de l’assemblée des actionnaires. “Dans les conditions actuelles, je n’ai absolument aucune objection à augmenter la position de trésorerie”, a déclaré Buffett à ses partisans. “Je pense que lorsque je regarde les alternatives sur les marchés boursiers et quand je regarde ce qui se passe dans le monde, nous trouvons cela très attrayant.” En conséquence, il estime qu’il est probable que les liquidités de Berkshire Hathaway pourraient dépasser les 200 milliards de dollars d’ici la fin du deuxième trimestre.

Fabian Bullinger / rédaction finanzen.at

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