Au cours de la séance de bourse européenne de lundi 5 août, l’or au comptant a accéléré sa baisse et a enregistré un prix intrajournalier de 2 372,78 dollars l’once, soit une baisse de 2,81 %.
Le récent effondrement du marché mondial a créé une configuration complexe pour les prix de l’or, opposant son attrait traditionnel de valeur refuge aux pressions en faveur d’un dénouement généralisé des positions. Alors que les actions mondiales chutent et que l’indice Nikkei 225 japonais connaît sa pire journée depuis 1987, l’or se retrouve pris entre deux feux entre des forces de marché contradictoires.
Le choc du chômage alimente les craintes de récession
Le taux de chômage aux États-Unis a grimpé de manière inattendue à 4,3 % en juillet, provoquant une onde de choc sur les marchés financiers et renforçant les inquiétudes quant à une récession imminente. Cette incertitude économique accroît souvent l’attrait de l’or en tant que réserve de richesse. Cependant, les prix de l’or restent volatils alors que les investisseurs sont aux prises avec l’évolution rapide des perspectives économiques.
Les rendements du Trésor américain chutent, la Fed est sur le point de réduire ses taux
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté à 3,744 %, son niveau le plus bas depuis juillet 2023, et le sentiment des investisseurs était inquiétant. Ce déclin, associé aux attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale réduirait les taux d’intérêt de 50 points de base en septembre, a créé un environnement favorable pour l’or. Des rendements plus faibles réduisent le coût d’opportunité de la détention d’actifs non productifs tels que l’or, tandis que d’éventuelles réductions des taux d’intérêt pourraient affaiblir le dollar, renforçant ainsi l’attrait de l’or.
Marchés des changes : le yen s’envole, le dollar fluctue
Le yen s’est renforcé par rapport au dollar, reflétant une aversion au risque généralisée sur les marchés des changes. Cette tendance tend à coïncider avec une demande accrue d’or. Toutefois, la performance du dollar par rapport aux autres devises reste un facteur clé à surveiller, car un billet vert plus fort pourrait exercer une pression sur les prix de l’or.
Pression de liquidation : l’épée à double tranchant de l’or
Malgré son statut d’actif refuge, l’or est confronté à des pressions à la vente alors que les investisseurs paniqués liquident des positions rentables pour couvrir des pertes ailleurs ou répondre à des appels de marge. Ce phénomène met en évidence l’interdépendance des marchés financiers modernes et remet en question le rôle traditionnel de l’or en tant que couverture contre les crises.
Regard vers l’avenir : l’équilibre délicat de l’or
Les perspectives à court terme pour l’or restent prudemment optimistes, mais la volatilité devrait persister. Les traders doivent prêter une attention particulière aux données économiques américaines, aux signaux politiques de la Réserve fédérale, aux performances des marchés boursiers mondiaux et aux tensions géopolitiques, en particulier au Moyen-Orient. Ces facteurs peuvent déterminer si la demande de valeur refuge ou les pressions de liquidation prévaudront, affectant la performance de l’or dans les semaines et les mois à venir.
Alors que les marchés sont confrontés à une plus grande incertitude, le rôle de l’or en tant que valeur refuge et source de liquidité sera mis à l’épreuve. Sa performance sera probablement un baromètre de l’appétit global pour le risque du marché et des perspectives économiques.
analyse technique
(Source du graphique journalier de l’or au comptant : Yihuitong)
L’or au comptant a fortement chuté lundi après être tombé en dessous du pivot de 2 418,47 $. Ce niveau est une nouvelle résistance. Le prochain objectif est le point pivot à 2 380,54 $, suivi de la moyenne mobile sur 50 jours à 2 365,84 $.
La moyenne mobile sur 50 jours est un indicateur important car elle peut déclencher une volatilité accrue. Dans ce cas, cette volatilité devrait être à la baisse. Une cassure en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours pourrait conduire à un test rapide du récent plus bas à 2 353,19 $. En cas d’échec, le prix de l’or pourrait chuter entre 2 293,69 et 2 286,83 dollars.
À 20 h 58, heure de Pékin, l’or au comptant s’échangeait à 2 376,47 dollars l’once, en baisse de 2,65 %.
