2023-09-06 20:00:26
Cette introduction en bourse pourrait devenir l’une des plus importantes en Allemagne cette année
Une injection de Schott Pharma : l’introduction en bourse de l’entreprise pourrait devenir l’une des plus importantes d’Allemagne
Quelle : photo alliance/dpa/Frank Rumpenhorst
Novo Nordisk, le favori du marché boursier, n’est pas le seul à croître grâce au succès de son injection de perte de poids. Schott Pharma, le fabricant de seringues et d’ampoules basé à Mayence, profite également de ce boom. La société espère désormais un élan pour une introduction en bourse. Même si l’environnement est assez risqué.
DLe battage médiatique autour de la seringue amaigrissante Wegovy a fait de l’entreprise de fabrication Novo Nordisk l’entreprise la plus valorisée d’Europe. Les fabricants à la pelle de ce produit, les fabricants des seringues et des ampoules nécessaires, profitent également de l’immense demande, car le principe actif du blockbuster doit être injecté sous la peau. Cela a déjà permis au spécialiste de l’emballage Gerresheimer de connaître une forte hausse en bourse.
Aujourd’hui, le concurrent Schott Pharma tente de s’appuyer sur ce succès : la division pharmaceutique du groupe Schott à Mayence a pour objectif d’être introduite en bourse avant la fin de cette année. Cependant, le PDG Andreas Reisse et le directeur financier Almuth Steinkuehler n’ont pas pu révéler grand-chose lors d’une conférence téléphonique mercredi, au-delà de la pure déclaration d’intention d’introduction en bourse.
Il est clair jusqu’à présent que l’introduction en bourse ne portera que sur les actions ordinaires existantes et que le groupe Schott restera l’actionnaire majoritaire.
Contrairement à Birkenstock, également basée en Rhénanie-Palatinat et qui envisage actuellement une introduction en bourse, Schott Pharma souhaite entrer en bourse à Francfort et non à New York. Les banques accompagnatrices sont BNP Paribas, Bank of America et Deutsche Bank.
Les deux membres du conseil d’administration n’ont toutefois pas commenté l’ampleur financière de l’introduction en bourse du fabricant d’emballages en verre ni le montant de l’action à placer. Tous les détails seront publiés selon les besoins dans le prospectus de la bourse, a déclaré Steinkuehler. La date à laquelle cela devrait être disponible est restée ouverte. En règle générale, quatre semaines s’écoulent entre la déclaration d’intention et le début effectif de la négociation lors d’une introduction en bourse. Cela plaiderait en faveur d’une entrée en bourse fin septembre, début octobre.
Un environnement financier difficile
Selon des spéculations antérieures émanant des milieux financiers, l’entreprise pourrait être valorisée entre 3,5 et 4 milliards d’euros. Si cela se produisait, l’introduction en bourse serait l’une des plus importantes de l’année en Allemagne.
Toutefois, l’environnement actuel des marchés financiers est tout sauf idéal. Les perspectives économiques se sont à nouveau considérablement assombries ces derniers temps, tandis que la hausse des prix du pétrole accroît les craintes d’une nouvelle hausse de l’inflation et des taux d’intérêt. Les deux sont un poison pour les marchés boursiers et il est donc difficile pour les nouveaux arrivants de démarrer avec succès.
En outre, l’énorme boom du commerce des vaccins contre le Covid-19 est terminé et les ventes correspondantes des fabricants ont récemment chuté. Les producteurs d’ampoules de vaccin en verre et en plastique spécial ont également profité de l’essor particulier lié à la vaccination de masse mondiale.
Par exemple, Schott Pharma compte Biontech et Moderna parmi ses clients. Toutefois, l’activité liée aux vaccins contre le Covid-19 ne représente que 3 % du chiffre d’affaires, a déclaré le directeur financier Steinkuehler : « Cela n’a jamais été notre principal moteur. » Les perspectives de croissance sont toujours intactes.
En fait, la tendance aux injections dans le secteur pharmaceutique deviendra probablement l’histoire centrale de cette introduction en bourse. Novo Nordisk, le chouchou du marché boursier, n’est pas le seul à connaître une forte croissance grâce au double succès de son injection de perte de poids Wegovy et de son nouveau médicament contre le diabète Ozempic. Les concurrents américains Eli Lilly, Amgen et Viking Therapeutics travaillent également sur des produits injectables similaires.
Et dans de nombreux autres domaines thérapeutiques également, l’industrie s’appuie principalement sur les injections : l’année dernière, plus de 50 % des principes actifs approuvés par la FDA étaient des médicaments injectables. En tant que pure player spécialisé dans de tels systèmes de distribution, Schott Pharma est idéalement positionné sur ce marché, a déclaré le PDG Reisse. Le marché des médicaments injectables croît 1,4 fois plus vite que le marché pharmaceutique dans son ensemble et devrait atteindre 579 milliards d’euros d’ici 2026.
Les analystes continuent de voir un potentiel de hausse pour Gerresheimer
L’exemple du concurrent Gerresheimer montre à quel point le secteur en croissance rapide des ampoules et des seringues fascine la bourse. L’entreprise de Düsseldorf a pu augmenter ses prix de 134 pour cent au cours des douze derniers mois. Gerresheimer est actuellement valorisé à 2,3 fois son propre chiffre d’affaires. Pour l’exercice 2022, cela représentait 1,8 milliard d’euros.
Néanmoins, les analystes voient toujours un potentiel de hausse. La banque d’investissement Jefferies, par exemple, a récemment publié un objectif de cours de 143 euros, soit près de 20 pour cent au-dessus du prix actuel.
D’autres concurrents de Schott Pharma comme Stevanato ou Lonza sont actuellement valorisés entre 20 et 30 fois leurs bénéfices attendus en Bourse. Cela nourrit l’espoir qu’une introduction en bourse de Mayence pourrait également obtenir une bonne note.
L’année dernière, Schott Pharma a réalisé un chiffre d’affaires de 821 millions d’euros. À moyen terme, le constructeur vise une croissance des ventes de plus de dix pour cent. L’entreprise, qui compte 4 700 salariés, n’a été séparée de la société mère Schott qu’en août dernier et, même à cette époque, il était prévu de l’introduire en bourse.
Après l’introduction en bourse, l’entreprise spécialisée de Mayence espère bénéficier d’un meilleur accès au marché des capitaux et donc de meilleures possibilités de financement que ce n’était le cas auparavant avec le modèle de fondation du groupe Schott. Cependant, Schott Pharma ne recevra aucun argent de l’introduction en bourse. Les bénéfices seront reversés à la société mère Schott, qui entend les utiliser pour financer sa croissance future. Schott AG est elle-même détenue à 100 pour cent par la Fondation Carl Zeiss d’Iéna.
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