Quand Lippo veut se laver les mains du Meikarta Vortex !

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Jakarta, CNBC Indonésie – L’affaire du mégaprojet Meikarta, récemment refait surface, a mis le groupe Lippo sous les feux de la rampe. S’appelait comme projet pharemaintenant Meikarta laisse un conflit qui n’est pas terminé.

En fait, le mégaprojet situé à South Cikarang, Bekasi Regency, était devenu le grand espoir des deux sociétés immobilières du groupe Lippo faites par la famille Riady, PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR) et PT Lippo Cikarang Tbk (LPCK) lors de leur lancement. en 2017.

“Meikarta est un véritable chef-d’œuvre pour éveiller l’intérêt de l’acheteur. Meikarta est le premier projet géant construit par le groupe Lippo après 67 ans », a déclaré l’optimisme écrit dans le rapport annuel 2017 de LPKR.

En 2017, de nombreuses pages de la presse écrite nationale ont présenté des annonces à grande échelle pour la vente d’appartements dans la ville de Meikarta. De même, si vous visitez des centres commerciaux appartenant au groupe Lippo, il y aura des comptoirs de vente dans la ville de Meikarta.

L’institut de recherche marketing Nielsen a révélé que tout au long de 2017, les dépenses publicitaires en Indonésie avaient augmenté. L’un d’eux est dû à la contribution de Meikarta, qui a atteint plus de 1,5 billion d’IDR.

Cet optimisme s’était répandu parmi les analystes boursiers. Une recherche sur les actions de LPKR publiée le 26 mai 2017 a indiqué que le projet Meikarta – qui devrait être couronné de succès – pourrait soulever des inquiétudes quant à bilan ou le bilan de Lippo s’assouplit.

agences de notation (notation) Fitch a également mentionné dans l’annonce notation le 30 novembre 2017, Meikarta apportera la contribution de LPCK au cash-flow consolidé [dalam LPKR] augmentera considérablement dans les années à venir.

C’est juste que le projet de « mégapole » qui cible la classe moyenne inférieure a rencontré de nombreux problèmes même un an après son lancement, à commencer par des problèmes de licence et d’aménagement du territoire, des affaires de corruption impliquant le gouvernement Bekasi, des poursuites par des vendeurs, jusqu’à ce que le projet a finalement calé à ce jour.

Plus récemment, jusqu’à 21 membres du Parlement indonésien mardi dernier (14/2/2023) ont directement inspecté Meikarta suite à des plaintes de consommateurs.

À cette occasion, le vice-président du DPR, Sufmi Dasco Ahmad, qui dirigeait le groupe, a révélé qu’il y avait environ 130 consommateurs qui voulaient récupérer leur argent parce que la construction de l’unité n’était pas terminée.

Pour information, Lippo Karawaci détenait directement 83,99% des actions de Lippo Cikarang jusqu’à fin 2021, avant qu’au premier trimestre 2022 la participation de LPKR dans LPCK ne soit transférée à la filiale de LPKR, PT Kemuning Satiatama (avec une part de 80,83%).

Temporaire, PT Mahkota Sentosa Utama (MSU) est le développeur de Meikarta. Dans le passé, MSU était consolidé dans les rapports financiers de LPCK et LPKR, avant de finalement LPCK a libéré 2,02 billions d’IDR d’actions en tant qu’actionnaire majoritaire de MSU en 2018.

En effet, jSi vous regardez le rapport de mai 2018, il est dit que Meikarta ne fait plus partie du portefeuille de développement immobilier du groupe Lippo.

Le rapport financier au 30 septembre 2022 montre que LPCK a déclaré qu’avant la perte de contrôle sur MSU, la société avait enregistré une différence dans la valeur de l’investissement dans MSU de 4,04 billions d’IDR comme autre composante des capitaux propres pour la cession de sa part. de la propriété des investissements dans MSU.

Après l’action de désinvestissement, la participation de LPCK dans MSU a atteint 2,01 billions d’IDR. Cependant, la participation de LPCK dans MSU reste toujours de 49,72 %.

Parallèlement à la déconsolidation de MSU, LPCK a également déclaré qu’elle n’avait aucune responsabilité pour les consommateurs de Meikarta.

“Nous pouvons dire que la réalisation des droits des consommateurs de l’appartement Meikarta et la réalisation de l’objectif de transfert relèvent de l’entière responsabilité de PT Mahkota Sentosa Utama (MSU)”, a déclaré la secrétaire générale de LPCK, Veronika Sitepu, dans une divulgation d’informations, citée lundi (18/2/ 2023).

Baisse des stocks, perte chronique

Meikarta, qui devait devenir le nouveau jalon de Lippo et pouvoir augmenter le cash-flow de l’entreprise, s’est retrouvé dans une polémique. Alors que la liquidité et la corruption ont diminué en 2018, les agences de notation telles que Fitch et Mood’s ont également dégradé leurs notes (rétrograder) Crédit LPKR.

De plus, le marché immobilier atone après le boom immobilier de 2010-2013, l’ère des taux d’intérêt élevés en 2018, ainsi que la pandémie de Covid-19 de 2020, ont porté un coup dur aux propriétés de Lippo.

Comme un alias de “tempête parfaite” orage parfait, il a envoyé des stocks immobiliers en territoire profond. Au fil des ans, les prix des actions immobilières, y compris ceux de Lippo, sont restés stagnants.

Les actions du secteur immobilier (IDXPROPERT), par exemple, ont chuté de 8,00 % tout au long de 2022, se classant au troisième rang des pires indices boursiers cette année-là.

Les actions LPCK, en particulier, avaient atteint le niveau de Rp. 9 800 en 2013 et Rp. 11 000 en 2015, se négociant désormais à Rp. 960/action, au 20 février 2023.

Pendant ce temps, les actions de LPKR étaient au niveau de Rp. 1 400 en 2013, maintenant elles sont tombées bien en dessous du prix de Rp. 80/action.

Le taux d’endettement du duo immobilier Lippo, notamment LPKR, est également préoccupant. Le ratio dette/EBITDA ou dette par rapport au bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement atteint LPKR 21,01 (annualisé).

Ce chiffre est bien supérieur pairs. Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise est susceptible d’avoir des difficultés à rembourser ses dettes à l’avenir.

Pendant ce temps, la dette/EBITDA de LPCK a atteint 6,20 fois (annualisé).

En comparaison, la dette/EBITDA de la société immobilière PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE) était de 9,29 fois, PT Pakuwon Jati Tbk (PWON) de 2,94 fois, PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) de 9,19 fois, PT Intiland Development Tbk (DILD) 16,65 fois, PT Agung Podomoro Land Tbk (APLN) 3,07 fois et PT Ciputra Development Tbk (CTRA) 6,08 fois.

Cela a à son tour incité les investisseurs à investir dans les actions LPCK et LPKR.

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Avis de non-responsabilité : cet article est un produit journalistique sous la forme de points de vue de CNBC Indonesia Research, la division de recherche de CNBC Indonesia. Cette analyse ne vise pas à persuader les lecteurs d’acheter, de détenir ou de vendre des produits ou des actifs liés au secteur de l’investissement. La décision appartient entièrement au lecteur, nous ne sommes donc pas responsables des pertes ou des bénéfices résultant de cette décision.

(trp/trp)