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Après le découplage de l’or, le dollar américain et le pétrole se sont également découplés.
Après 50 ans,La disparition du pétrodollar pourrait marquer la fin de l’hégémonie du dollar.
Le 9 juin 2024, l’accord sur le pétrodollar entre les États-Unis et l’Arabie saoudite expirait officiellement. L’Arabie saoudite a annoncé qu’elle ne renouvellerait pas l’accord, mettant ainsi fin au « pétrodollar ».
Qu’est-ce que cela signifie pour les marchés mondiaux de l’énergie et les marchés financiers ? Le dollar américain n’est plus dominant et le paysage économique mondial commence à changer.
Pourquoi l’Arabie Saoudite n’a-t-elle pas renouvelé le contrat ?
Les pétrodollars ne sont pas des monnaies, mais les dollars sont échangés contre des exportations de pétrole brut.
Cet accord a été conclu entre l’Arabie saoudite et les États-Unis après la crise pétrolière du 8 juin 1974.Après que le dollar américain ait été étroitement lié au pétrole, l’hégémonie du dollar américain a également pris forme.
Selon ces règles, l’Arabie saoudite fixera entièrement le prix de ses exportations de pétrole en dollars américains et investira le reste de ses revenus pétroliers dans des bons du Trésor américain.
En échange, les États-Unis fournissent une assistance militaire et une protection à l’Arabie saoudite.
Cet accord est gagnant-gagnant pour les deux parties :Les États-Unis ont acquis une source stable de pétrole et un monopole sur la dette, tandis que l’Arabie saoudite a assuré son économie et sa sécurité globale.
Puisque c’est une situation gagnant-gagnant, pourquoi l’Arabie Saoudite ne renouvelle-t-elle pas le contrat maintenant ?
À l’heure actuelle,L’Arabie Saoudite cherche à réduire sa dépendance à l’égard des États-Uniset renforcer les liens avec d’autres puissances économiques telles que les BRICS.
Auparavant, l’Arabie saoudite était devenue l’un des membres les plus récents des pays BRICS, ce qui en est la meilleure preuve.
Clé de l’hégémonie du dollar, l’adhésion de l’Arabie saoudite aux BRICS a accéléré l’effondrement du système pétrodollar.
Depuis le 1er janvier de cette année, l’Arabie saoudite, les Émirats arabes unis, l’Égypte, l’Iran et l’Éthiopie sont officiellement devenus de nouveaux membres des BRICS.
Il convient de mentionner qu’outre l’Arabie saoudite, les Émirats arabes unis abandonnent également le commerce du pétrole libellé en dollars américains.
Deuxièmement, l’escalade des tensions mondiales et l’évolution des alliances géopolitiques sont également des facteurs à prendre en compte.Auparavant, l’Arabie saoudite et les États-Unis étaient en conflit sur des questions de sécurité régionale.
Les changements dans l’équilibre des pouvoirs sur le marché pétrolier mondial sont également des facteurs clés.Avec l’essor des sources d’énergie alternatives telles que les énergies renouvelables et le gaz naturel, le monde commence à réduire sa dépendance au pétrole.
En outre, la montée en puissance de pays producteurs de pétrole émergents tels que le Brésil et le Canada a également remis en question la domination traditionnelle du Moyen-Orient.
Accélérer la dédollarisation
Le système pétrodollar est apparu après que les États-Unis ont abandonné l’étalon-or.
Avant cela, les États-Unis avaient indexé leur monnaie sur le prix de l’or dans le cadre des accords de Bretton Woods.
En 1971, le président américain de l’époque, Richard Nixon, a mis fin à l’accord. Le dollar a chuté alors que la demande d’actifs sûrs de l’économie mondiale a dépassé l’offre de lingots d’or.
L’année suivante, en 1972, le système du pétrodollar fut instauré.
Cela a consolidé la domination du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale tout en provoquant des flux de capitaux vers les bons du Trésor américain.
Mais maintenant que le « pétrodollar » touche à sa fin, l’Arabie saoudite peut vendre du pétrole dans des devises autres que le dollar américain, comme le yuan, l’euro, le rouble et le yen.
À long terme, cela pourrait accélérer la tendance à utiliser des monnaies alternatives au dollar américain pour régler le commerce international, et entraînerait également des changements bouleversants dans l’ordre financier mondial.
Bien que de nombreux analystes estiment que la menace qui pèse sur le statut de monnaie de réserve du dollar est surestimée.
Mais la plupart des gens admettent queL’expiration de l’accord sur le pétrodollar affaiblira le dollar à long terme et affaiblira ainsi les marchés financiers américains.
Si le prix du pétrole était libellé dans une devise autre que le dollar américain, cela pourrait entraîner une baisse de la demande mondiale pour le dollar américain.Ceci à son tourCela pourrait entraîner une hausse de l’inflation aux États-Unis, des taux d’intérêt plus élevés et un affaiblissement des marchés obligataires.
Les économistes internationaux estiment que si les pays du monde entier réduisent considérablement leur utilisation du dollar américain, la capacité des États-Unis à émettre de la dette américaine et à générer des exportations en dollars américains s’affaiblira.L’économie américaine va se contracter.
En termes d’ampleur, la dette nationale américaine devrait atteindre 37 000 milliards de dollars américains, et environ 8 000 milliards de dollars américains seront refinancés à des taux d’intérêt plus élevés cette année.
Il est alarmant de voir le rendement du Trésor américain à 10 ans osciller à 4,4 %, car l’administration Biden n’a d’autre moyen de maintenir l’économie et les consommateurs américains à flot que de stimuler et d’imprimer davantage de monnaie.
Maintenant,La Réserve fédérale est devenue le plus gros vendeur de dette américaine. La Chine et la Russie ont également vendu les bons du Trésor américain. Le Japon ne peut plus les détenir.。
Il n’y a pas si longtemps, le Japon a dépensé près de 9 000 milliards de yens (environ 62 milliards de dollars) en un mois pour stabiliser le taux de change du yen.
Au début de l’année, la plupart des gens s’attendaient à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d’intérêt, mais ils ne l’ont pas fait.
À l’heure actuelle, les données économiques américaines montrent des signes de ralentissement. À en juger par l’ISM et le PMI ainsi que par les nouvelles commandes, les prévisions du PIB vont encore s’affaiblir.
Les dernières données sur l’inflation américaine montrent que le taux de croissance annuel moyen de l’IPC est toujours de 3,4 %. Mais Powell a déclaré que ce chiffre était encore « trop élevé » et les mettait mal à l’aise. Parce qu’« ils doivent s’assurer » que l’objectif durable de 2 % a été atteint.
Aujourd’hui, la Fed se trouve face à un dilemme.
Depuis l’année dernière, la Réserve fédérale n’a cessé de lancer des signaux de réduction des taux d’intérêt, mais a tardé à agir, tandis que la Banque centrale européenne a déjà commencé à réduire ses taux d’intérêt en juin.
La motivation fondamentale derrière le retard de la Fed dans la réduction des taux d’intérêtest de s’efforcer d’achever la récolte finale de son cycle monétaire et de maintenir l’effet de marée du dollar américain, qui est un maillon clé du cycle du système hégémonique du dollar américain.
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