2024 a été une très bonne année pour ceux qui parient sur le S&P 500 et le Nasdaq, qui sont en passe de terminer la période avec des gains d’environ 25 % et 30 %, respectivement. Cependant, Les investisseurs commencent déjà à se concentrer sur 2025.
Dans ce contexte, Banque d’Amérique (BofA) a publié un rapport sur 7 tendances pour le secteur médias et câble en 2025, qui comprend les sociétés traditionnelles de création et de distribution de contenus ainsi que d’autres liées aux nouvelles technologies.
Meilleurs choix de BofA one médias et câble
L’étude souligne également Les trois entreprises préférées de BofA pour 2025 dans le secteur des médias et du câble :
- Le Bureau des Marchés (TTD) : Plateforme de publicité programmatique leader qui permet aux annonceurs d’acheter des espaces publicitaires numériques de manière efficace, en se concentrant sur les données et la personnalisation.
- Spotify (SPOT) : service mondial streaming société de musique qui domine le marché avec des abonnements premium et des options gratuites soutenues par des publicités, et qui explore de nouvelles stratégies de monétisation.
- Netflix (NFLX) : pionnier dans streaming vidéo qui combine un contenu original, des licences mondiales et une incursion croissante dans les formats publicitaires pour élargir sa base de revenus.
Les 7 tendances médias et câble pour 2025, selon BofA
BofA analyse 7 tendances possibles pour 2025 :
- Les fusions et acquisitions (M&A) auront-elles enfin lieu ? : Bank of America soutient depuis longtemps que l’industrie des médias a besoin d’une nouvelle vague de consolidation. Selon la banque, un point d’inflexion semble approcher, en raison d’une combinaison de défis séculaires et cycliques, ainsi que d’annonces récentes telles que la décision de Comcast (CMCSA) de scinder ses actifs linéaires et la restructuration d’entreprise de Warner Bros. Discovery. (WBD). Avec l’arrivée d’un nouveau gouvernement aux États-Unis en 2025, la banque d’investissement anticipe un environnement réglementaire plus favorable qui pourrait stimuler les activités de consolidation, tant dans les médias que, potentiellement, dans le câble.
- La croissance des événements en direct prospérera en 2025 : L’analyse de BofA souligne que la croissance des événements en direct reste robuste, tirée par des facteurs à long terme tels que l’évolution des dépenses de consommation, le pouvoir de fixation des prix et la dynamique positive de l’offre et de la demande. Selon l’institution, Live Nation Entertainment (LYV) est bien placé pour capitaliser sur ces tendances favorables.
- Coup de pouce dans les parcs à thème : Après une année 2024 mitigée, marquée par une demande post-COVID « normalisée », la banque s’attend à ce que 2025 apporte plusieurs catalyseurs clés :
– L’ouverture de Épique en mai 2025, ce qui profiterait à Comcast (CMCSA), car les nouvelles attractions et parcs augmentent généralement le trafic vers Orlando.
– Le lancement de nouvelles croisières Disney (DIS).
– Des comparaisons plus faciles d’une année sur l’autre.
– Augmentation des dépenses par habitant, comme le pass Lightning Lane Premiere.
- Améliorations de la publicité : Bank of America prévoit un environnement plus clair pour la publicité en 2025, après une période prolongée d’instabilité. Cependant, le secteur est confronté à des perturbations importantes, dues à :
– Le déclin séculaire de la télévision linéaire.
– L’essor des plateformes AVOD.
– La croissance de la publicité programmatique.
– La forte demande de contenus sportifs.
La banque identifie The Trade Desk (TTD) comme le leader le mieux placé pour bénéficier de ces tendances.
- Le sport continuera d’être demandé : Selon BofA, le contenu sportif continuera de se démarquer par sa capacité à impliquer le public en temps réel et à accroître l’engagement des téléspectateurs. Cela devrait maintenir les bonnes primes associées aux contenus sportifs, avec une transition plus marquée vers la diffusion simultanée et le streaming d’événements sportifs.
- La musique conserve des moteurs clés, mais avec des défis : Dans son analyse, la banque note que la musique a plusieurs facteurs positifs, même si l’opportunité d’attirer les « Superfans » n’est pas claire. Pour que cela réussisse, il faudrait offrir une valeur tangible justifiant un prix plus élevé au sein de la chaîne économique. Bank of America reste optimiste sur Spotify (SPOT), soulignant sa capacité à bénéficier de la croissance continue du streaming musical et d’initiatives spécifiques telles que la segmentation des prix, l’amélioration de l’efficacité et les rendements potentiels du capital.
- Améliorations du taux de désabonnement des abonnés au haut débit dans le secteur du câble : Selon la banque d’investissement, les pertes d’abonnés au haut débit dans le secteur du câble devraient se modérer en 2025, car le baratte (désabonnement des abonnés) lié au programme de connectivité abordable (ACP) sera probablement laissé pour compte. Malgré une croissance plus lente et une concurrence accrue, les entreprises ont maintenu une stratégie de prix relativement rationnelle.
UBS est également haussier avec Netflix
La holding suisse UBS a réitéré sa recommandation d’achat sur Netflix et lui a assigné un objectif de cours sur 12 mois de 1 040 $ US (il s’élève à 889,55 $ US).
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