Rendement des dividendes, le classement Ftse Mib (22/02/24)

Dans un environnement de marché en constante évolution et dans lequel les diverses incertitudes économiques et géopolitiques ne manquent pas, le Les investisseurs recherchent plus de sécurité et de stabilitéen modifiant votre portefeuille d’investissement afin de vous protéger de tout choc soudain.

Dans ce contexte, je actions offrant un niveau de dividende élevécar ils parviennent à offrir aux investisseurs un flux de revenus stableoffrant ainsi une certaine stabilité même lors des phases de marché caractérisées par une plus grande volatilité.

En effet, 2024 s’annonce comme une année très intéressante du point de vue des dividendes, la majorité de nos blue chips locales ayant augmenté le montant de la rémunération en faveur de leurs actionnaires l’année dernière, grâce aux excellentes performances de 2023. Dans cet article, nous voyons quelles sont les sociétés Ftse Mib, donc celles les plus capitalisées sur la Piazza Affari, qui proposent le des opportunités plus intéressantes en termes de rendement du dividende.

L’importance du dividende

Au cours de l’année 2023, les taux d’intérêt européens sont passés de 2,5% à 4,5% actuellement, avec un niveau d’inflation qui a baissé de 5,7% sur la même période, passant de plus de +8% à +2,9% de la dernière enquête de décembre. C’est précisément le ralentissement de la croissance des prix à la consommation au cours des derniers mois, combiné aux signes de plus en plus nombreux de faiblesse de l’économie, qui pourraient toutefois, dans les mois à venir, convaincre la BCE d’alléger le coût de l’argentpour éviter d’entraîner le Vieux Continent dans la récession.

Même s’il n’est pas encore tout à fait clair quand les taux d’intérêt seront effectivement réduits, une réduction des taux pourrait dans tous les cas l’appétit des investisseurs pour les coupons reviendra.

En ce sens, ils jouent un rôle d’importance fondamentale dividendes, car ils représentent le partie des bénéfices de l’entreprise que l’entreprise verse à ses actionnaires sous forme de paiement en espèces ou en actions. Ces titres représentent en effet une certitude puisque les dividendes sont un source directe de revenus pour les investisseurset dans un contexte particulièrement porté par les attentes, recevoir des flux stables et fiables peut s’avérer être une stratégie intéressante, notamment dans une perspective d’investissement à long terme.

Pour évaluer la validité d’un dividende, l’investisseur doit non seulement examiner le montant du coupon lui-même, mais également son rendement qui s’exprime à travers le rendement du dividende. Ce dernier, comme nous l’avons dit, représente le rendement du dividende et ce n’est rien de plus qu’un indicateur, exprimé en pourcentage, qui exprime la relation entre le dividende unitaire payé par une action spécifique et le prix de marché de l’action elle-même.

En fait, la formule de calcul du Dividende/Prix (ou rendement du dividende) = (Dividende annuel par action / Cours actuel de l’action) × 100

Le rendement du dividende, ainsi que tous les principaux multiples, est particulièrement important utilisé dans l’analyse comparative où l’objectif est d’évaluer le positionnement d’une entreprise par rapport à une autre entreprise ou à un groupe de concurrents potentiels. Plus le rendement du dividende est élevé, meilleur est le jugement exprimé sur la capacité de l’entreprise à restituer le capital investi. Cependant, le rendement du dividende représente une mesure statique du rendement et ne prend pas en compte le risque commercial.

Ftse Mib, le classement du rendement du dividende

Comme nous l’avons vu, le rendement du dividende est un indicateur crucial pour les investisseurs car il fournit des informations précieuses sur le retour sur investissement et de ce point de vue, Piazza Affari est un marché plein d’entreprises dans lequel les dividendes jouent un rôle important.

Dans le tableau ci-dessous, nous pouvons voir les titres de Ftse Mib ordinati en base al Rendement des dividendes décroissant, et donc du titre offrant le rendement le plus élevé au plus faible. Comme on le voit, il se démarque en tête du classement Banque BPM avec un rendement en dividende de 10,8% aux prix courants. Deuxième place pour Intesa Sanpaolo (rendement du dividende de 10,2%) et médaille de bronze pour Banque BPER (rendement du dividende de 8,2%). Comme le montre le tableau suivant, les six premières places du classement sont toutes des valeurs bancaires qui ont bénéficié de la hausse des taux d’intérêt l’année dernière. Banca MPS a également recommencé à distribuer des dividendes après 13 ans avec un rendement en dividendes de 6,8 %.

Au contraire, parmi les titres qui offrent le rendement en dividende le plus faible parmi les titres appartenant au panier principal de Piazza Affari, on trouve Campari, STMicroelectronics et Ferrari.

Source : Bloomberg, traitement du FOL Research Office, données au 22 février 2024.

Les indications de dividendes dans le tableau sont partielles. Les données seront progressivement mises à jour avec la publication des résultats financiers 2023 des sociétés cotées courant février et mars.

L’impact des dividendes sur le Ftse Mib

Il Ftse Mibcomme la plupart des indices, est un indice des prixc’est-à-dire un indice calculé ajouter les capitalisations boursières de toutes les entreprises qui en font partie. Cependant, ces types d’indices ont le défaut de déformer partiellement la réalité, car dans le calcul de l’indice des prix, la totalité de la rémunération que les entreprises versent à leurs actionnaires n’est pas prise en compte, mais uniquement celle accordée à titre de plus-value en capital (plus-value).

Les dividendes ne sont donc pas pris en compte dans le calcul d’un indice de prix et ainsi, le jour détachement du dividende, les titres subissent nominalement une dépréciation qui devrait en théorie être égale au dividende versé. Étant donné que Piazza Affari est l’une des bourses les plus généreuses au monde en termes de dividendes (en moyenne 3-4% par an), cet effet à long terme finit par peser sur le Ftse Mib, mais pour y remédier, il est également possible de prendre comme référence la version Rendement total du Ftse Mib qui prend également en compte le détachement et le réinvestissement des dividendes.