Chaque marché présente différents facteurs d’influence de nature fondamentale. Dans le cas des matières premières, par exemple, il s’agit de la production ou du transport (le pétrole brut est par exemple un facteur qui influence le prix du riz !). Lorsqu’il s’agit par exemple de devises, les taux d’intérêt et parfois aussi les matières premières sont des indicateurs précoces de l’économie et montrent des corrélations avec les différentes devises.
Il y a toujours un délai entre le changement d’un facteur d’influence et l’effet réel. La meilleure illustration de cela est l’exemple des baisses de taux d’intérêt décidées par la banque centrale. En supposant que la BCE abaisse son taux d’intérêt directeur, il faudra des mois avant que cet effet ne commence à avoir un impact sur l’économie réelle, parfois même plus d’un an. Car après la réduction du taux d’intérêt directeur, ces étapes doivent suivre :
1. Les banques commerciales empruntent de l’argent à la banque centrale
2. Les banques développent des offres attractives et les communiquent
3. Les consommateurs ou les entreprises font des demandes de crédit
4. Les demandes de crédit sont vérifiées et approuvées (ou non)
5. Le prêt est remboursé et l’émission est réalisée
Vous le voyez : il y a logiquement un énorme délai de cause à effet. Et c’est exactement ce dont nous pouvons profiter si nous voulons mieux estimer l’évolution future d’un marché. Bitcoin a une dépendance et une corrélation avec l’or et le dollar américain, car l’or agit comme une couverture contre l’inflation et Bitcoin, en tant qu’instrument décentralisé, est en concurrence avec l’or, valeur refuge. Dans certaines phases, les capitaux affluent davantage vers ces actifs, dans d’autres phases moins.
Sur la base des conclusions précédentes d’Intermarket sur la classe d’actifs encore relativement jeune des « crypto-monnaies », j’ai développé une prévision qui mesure les fluctuations approximatives attendues en termes de temps et de direction potentielle. Une déclaration concernant l’ampleur d’un mouvement n’est pas souhaitée, pas plus que la question de savoir si un futur plus haut est supérieur ou inférieur à un précédent plus haut de référence. La lecture est donc : Entre le temps X et le temps Y, la probabilité de direction Z est significativement augmentée. Rien de plus, mais rien de moins non plus. La prévision est affichée en rouge dans le graphique.
Il ne s’agit pas ici d’une rotation du marché aux dates exactes indiquées dans le graphique, mais plutôt d’une réflexion en périodes approximatives autour de ces dates. Et encore : la hauteur d’une fractale ne dit rien sur la hauteur réelle du mouvement à venir. Une prévision à la hausse pourrait être aussi élevée qu’une prévision à la baisse ultérieure, mais cela ne signifie pas que le marché augmentera d’abord de 10 % pour ensuite retomber au point de départ. L’augmentation pourrait être de 20 %, la correction ultérieure de 2 %.
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