2024-07-26 00:25:36
Les résultats trimestriels suscitent des inquiétudes quant à une faiblesse à court terme.
La gestion des déchets (WM -8,03%) a annoncé des résultats du deuxième trimestre inférieurs aux attentes de Wall Street. Les investisseurs se tournent vers autre chose, ce qui a fait chuter les actions de WM de 6 % à 10 h 45 HE.
La tarification stimule l’augmentation des revenus
Waste Management, qui se rebaptise WM, est le plus grand fournisseur de services de collecte, de recyclage et d’élimination des déchets aux États-Unis pour les clients résidentiels, industriels et municipaux. La société a réalisé un bénéfice de 1,69 $ par action au deuxième trimestre sur un chiffre d’affaires de 5,4 milliards de dollars, en deçà des estimations de Wall Street qui tablaient sur 1,83 $ par action sur un chiffre d’affaires de 5,43 milliards de dollars.
Le chiffre d’affaires a progressé de 5,5 %, grâce à une hausse de 6,8 % des prix de base et à une hausse de la valeur des matières recyclées disponibles à la vente. Les volumes de collecte et d’élimination ont diminué de 0,3 %.
Après la publication des résultats, WM a relevé de 100 millions de dollars ses prévisions pour l’ensemble de l’année en matière de bénéfice d’exploitation ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) et de flux de trésorerie disponible. WM continue de consolider le secteur, concluant au cours du trimestre des transactions à Long Island, en Floride, en Caroline du Nord et en Arizona. Elle a également conclu un accord pour acquérir le spécialiste des déchets médicaux Stéricycle pour 7,2 milliards de dollars.
L’action WM est-elle un achat ?
Les chiffres du résultat net ont déçu les investisseurs, mais le trimestre s’est déroulé dans l’ensemble comme d’habitude pour WM et a rappelé la régularité de cette activité. Jusqu’à présent en 2024, la trésorerie nette provenant des activités d’exploitation a augmenté de 21,6 % pour atteindre 2,52 milliards de dollars et WM utilise cet argent pour son expansion.
Le problème est que WM évolue dans un secteur cyclique : les volumes de déchets ont tendance à évoluer en fonction de l’activité économique. Dans ce contexte, la baisse des activités de collecte et d’élimination est un signe inquiétant. Si cette tendance se poursuit au cours des prochains trimestres, il sera difficile pour WM de s’appuyer sur son pouvoir de fixation des prix pour continuer à alimenter la croissance de son chiffre d’affaires. L’incertitude supplémentaire qui accompagne l’accord avec Stericycle pousse probablement également les investisseurs à se retirer.
Pour les investisseurs à long terme, WM présente de nombreux avantages, mais le court terme est rempli d’incertitudes. Ceux qui sont prêts à accepter la volatilité pourraient y voir une opportunité d’achat.
Lou Whiteman n’a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool recommande Waste Management. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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