2024-07-30 13:28:38
UNLorsque la grande banque suisse UBS a récemment présenté son atlas des richesses, celui-ci contenait un aperçu qui donne à réfléchir : bien que l’Allemagne soit globalement un pays riche, il existe un énorme écart de richesse au sein de la société allemande. Selon l’UBS, la richesse totale d’un citoyen allemand normal ou médian équivaut à moins de 66 000 euros, soit une embarrassante 29e place dans le classement des pays industrialisés.
En ce qui concerne la richesse au milieu de la société, les Allemands sont non seulement loin derrière les Américains, qui disposent d’une médiane d’environ 104 000 euros, mais aussi derrière la plupart de leurs voisins occidentaux : aux Pays-Bas, par exemple, la richesse normale est 108 000 euros.
On avance souvent que cette différence est due à la plus grande popularité de la propriété immobilière ailleurs (dont la valeur a considérablement augmenté au fil du temps), mais un autre facteur semble au moins aussi important.
Les actions sont l’investissement le plus rentable à long terme
En Allemagne centrale, la création de richesse par le biais des actions reste faible. C’est fatal. Ce faisant, les Allemands se privent du moyen le plus simple d’acquérir de la richesse par petites étapes. Aucun expert ne nie que les titres boursiers constituent la forme d’investissement la plus rentable à long terme.
Cela s’applique même à l’Europe centrale, avec ses ruptures historiques au XXe siècle. Les économistes de la Deutsche Bank estiment à cinq pour cent par an l’augmentation réelle de la valeur qui pourrait être obtenue avec les actions allemandes entre 1923 et 2023. Il s’agit de la valeur après déduction de l’inflation.
Dans le cas des actions américaines, le rendement réel s’élève même à 7,3 pour cent par an. Sans ajustement du pouvoir d’achat, cela représenterait près de dix pour cent par an. Aucune autre classe d’actifs liquides n’a atteint cet objectif sur une période aussi longue. Mais les Allemands n’exploitent pas assez cette source de revenus.
Selon une nouvelle étude de l’Institut allemand des valeurs mobilières, seuls 18 pour cent environ de la population âgée de 14 ans et plus possèdent des actions, et la Bundesbank a récemment estimé la valeur médiane d’un portefeuille d’actions allemand à seulement 14 400 euros. Selon cela, 50 pour cent des investisseurs de ce pays ont épargné moins de 14 400 euros en titres boursiers. Pour la troisième plus grande économie capitaliste de la planète (après les États-Unis et la Chine), il s’agit d’un résultat presque déprimant.
Au moins, les banquiers fédéraux ont désormais pu annoncer que les actifs boursiers allemands étaient en croissance. Au premier trimestre, il a atteint une valeur record de 570 milliards d’euros. À cela s’ajoutent 1 037 milliards d’euros supplémentaires investis dans des fonds d’investissement, qui ne sont pas exclusivement des fonds en actions, mais une grande partie d’entre eux. Selon l’association des fonds BVI, les fonds en actions représentent près de la moitié des fonds publics en Allemagne en termes de volume, le reste étant principalement constitué de fonds mixtes qui contiennent également des actions (24 pour cent) et des fonds obligataires (15 pour cent).
Une part croissante des fonds d’actions sont des fonds indiciels négociés en bourse, qui se caractérisent par des structures de coûts avantageuses. Les jeunes en particulier utilisent désormais largement ces ETF pour créer de la richesse. La plateforme ExtraETF évalue les actifs ainsi investis à 128,5 milliards d’euros, ce qui représenterait près d’un septième des actifs totaux des fonds des ménages privés de ce pays. Selon d’autres évaluations, les fonds indiciels représentent déjà un quart du volume des fonds.
Le principal problème de l’Allemagne est qu’il y a (encore) trop peu de création de richesse grâce aux actions, notamment parmi la classe moyenne. Il n’est même pas nécessaire d’avoir d’énormes sommes d’argent pour s’impliquer en bourse – surtout pas pour les travailleurs qui commencent à investir dès leur plus jeune âge. Grâce aux plans d’épargne-titres abordables que proposent désormais de nombreuses banques, 50 euros par mois par exemple suffisent pour poser les bases.
Le gouvernement fédéral souhaite désormais rendre possibles des formes d’épargne en franchise d’impôt sur les titres – c’est-à-dire les actions et les obligations, mais aussi les fonds et les ETF. Le ministre fédéral des Finances Christian Lindner (FDP) souhaite qu’un projet de loi prévoyant précisément un tel compte d’épargne-retraite soit discuté cet automne au Bundestag allemand. Dans l’interview d’été de l’ARD, Lindner a décrit le projet comme l’un des plus grands projets de réforme du reste de la législature.
De nombreuses personnes ont déjà eu de bonnes expériences avec leurs portefeuilles et leurs plans d’épargne en ETF et feraient confiance aux marchés des capitaux. Quiconque souhaite toujours des produits garantis absolument sûrs comme Riester avec des rendements relativement faibles peut toujours les choisir, mais les personnes orientées vers les opportunités devraient avoir le choix entre un nouveau produit, le dépôt de pension. «Je souhaite plus de liberté de choix en matière de prévoyance privée. “Je veux rapprocher les actions et le marché des capitaux des gens”, a déclaré Lindner, qui est également leader du FDP. Quiconque fait confiance aux marchés des capitaux devrait également bénéficier des subventions gouvernementales et des incitations fiscales.
Même avant cela, le secrétaire d’État de Lindner, Florian Toncar, avait récemment présenté l’essentiel du projet dans une interview avec le gestionnaire d’actifs numériques Growney comme une « offre simple, transparente et efficace pour garantir le niveau de vie des personnes âgées » qui s’adresse à un large public. segment de la population. L’astuce est que les épargnants en matière de retraite investissent de l’argent dans des actions à partir de leur revenu brut et ne paient des impôts sur les gains de prix que beaucoup plus tard, lors de la phase de retrait. À ce moment-là, les intérêts composés ont fait un excellent travail. Un salarié normal peut facilement constituer un portefeuille d’actions de plusieurs centaines de milliers d’euros au cours de sa vie professionnelle.
Il semble y avoir une volonté d’opter pour un tel compte de retraite fiscalement privilégié : mois après mois, plus de quatre millions de plans d’épargne en ETF sont exécutés rien que dans ce pays (en mai, qui est le mois le plus récent pour lequel des chiffres sont disponibles). ), il y en avait 4,3 millions). Pour les plans d’épargne ETF, le taux moyen des plans d’épargne était de 172 euros. Quiconque a commencé à investir mensuellement ce montant dans l’indice des pays industrialisés MSCI World en 2013, lorsque les ETF sont devenus largement connus en Allemagne, a déjà accumulé un actif en valeurs mobilières d’une valeur de 46 000 euros en seulement onze ans environ.
Le gros inconvénient est que le fisc frappe deux fois : d’abord parce que l’argent investi provient de revenus entièrement imposés, ce qui signifie souvent que le taux marginal d’imposition de 42 pour cent a été déduit. Le précompte mobilier et la majoration de solidarité sont alors déduits lors de la vente des biens. Sur la valeur du dépôt de 46 000 euros dans l’exemple, cela concerne 24 000 euros. Si l’on fait abstraction de l’abattement fiscal actuel, plus de 6 000 euros reviendraient à l’État – sous forme de prélèvement à la source et de cotisations de solidarité. La double pression fiscale atténue considérablement la joie d’épargner sur des titres.
D’autres pays encouragent depuis longtemps la création de richesse privée au moyen de titres. Par exemple, aux États-Unis, il existe des comptes 401(k) avec lesquels les salariés peuvent investir une partie de leurs revenus en titres sans être imposés. Le salarié peut choisir lui-même la stratégie d’investissement. Étant donné que les plus-values et les dividendes ne sont imposés que lors de la phase de versement, les épargnants peuvent profiter pleinement de la croissance du capital grâce aux intérêts composés.
C’est ainsi que naissent de grosses sommes d’argent. Dans une enquête commandée par le gestionnaire d’actifs Apollo, 30 pour cent des citoyens américains ont déclaré posséder un portefeuille d’actions d’une valeur de plus d’un demi-million de dollars, une somme presque incroyable d’un point de vue allemand. La richesse est quelque peu relativisée si l’on considère que les titres constituent un pilier essentiel de la prévoyance retraite américaine typique et que les retraites aux États-Unis ne sont généralement pas réglementées par l’État. Il s’agit néanmoins d’une richesse privée qui nécessite une attitude différente à l’égard du marché des capitaux.
Portefeuille de titres bénéficiant d’un avantage fiscal
En Allemagne également, les formes de retraite privées deviennent de plus en plus importantes, tout simplement parce que le système local par répartition ne sera pas en mesure d’offrir aux millions de retraités qui les rejoindront dans les prochaines années les prestations habituelles. normes du passé. Quiconque pense que l’État peut garantir le niveau actuel des prestations de retraite dans 20 ou 30 ans néglige le fait que la jeune génération serait alors indûment chargée dans notre processus et qu’elle devrait payer des cotisations ou des impôts qui rendraient le travail peu attrayant.
Dans le système par répartition de l’assurance pension allemande, en 2050, 1,3 cotisant devait payer pour chaque retraité ; après la réunification, il y avait encore 2,7 retraités. Qu’elle soit financée par les impôts ou les cotisations, la charge risque d’augmenter considérablement. L’économie tout entière risque de souffrir.
C’est pourquoi le ministère des Finances affirme qu’il s’agit de proposer aux citoyens « une offre attractive leur permettant d’assurer leur propre niveau de vie pendant leur vieillesse ». Le vice-président du FDP, Johannes Vogel, l’a exprimé ainsi sur X: “Au lieu d’exclure effectivement les actions et les ETF de la prévoyance privée, comme c’était le cas jusqu’à présent, tout le monde peut en bénéficier. Selon lui, un portefeuille de retraite personnel tel que 401(k) & Co avec un allègement fiscal important pour les particuliers.” les investisseurs constitueraient une étape importante.
Les progrès réalisés précédemment par les hommes politiques allemands en faveur de l’offre privée, en particulier à Riester et Rürup, souffrent du fait qu’ils sont alourdis par des coûts et une bureaucratie élevés. Surtout chez Riester, en raison des garanties de protection du capital exigées dès le départ, les rendements sont maigres, bien inférieurs aux rendements qu’offre réellement le marché boursier international – quels que soient les hauts et les bas. Un modèle à la manière du 401(k), dans lequel les épargnants supportent les risques mais peuvent exploiter pleinement les opportunités, serait bien meilleur pour l’équilibre financier des citoyens allemands à long terme. De cette manière, l’écart de richesse avec les autres pays industrialisés peut être comblé.
Un portefeuille de titres bénéficiant d’un avantage fiscal ne constituerait pas seulement une étape importante pour la prévoyance privée. Cela rendrait la classe moyenne, trop habituée à recevoir tôt ou tard des « avantages » de l’État et qui se tourne donc vers le gouvernement, financièrement indépendante. Le compte d’épargne-retraite libre d’impôt serait donc non seulement une possible fontaine de jouvence pour la richesse, mais aussi pour l’indépendance intellectuelle des citoyens libres.
#Retraites #cette #idée #feu #tricolore #comble #enfin #lécart #richesse #allemand
1722339747
